计算机行业25Q2机构持仓分析：稳定币方向获机构加仓，外资流入AI、金融科技领域

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 07 月 21 日 推荐（维持） 计算机行业 25Q2 机构持仓分析 TMT 及中小盘/计算机 我们基于申万一级行业（2021）对普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏债混合型、灵活配置型基金 5 类主动型公募基金的季度重仓持股进行统计，分析公募基金的计算机行业配置。2025Q2，公募基金重仓股中计算机板块持仓市值及占比下降。 ❑ 25Q2 公募基金重仓股中计算机板块持仓市值及占比下降。25Q2 公募基金重仓持有的计算机市值约 415 亿元，环比 25Q1 下降约 77 亿元；25Q2 公募基金计算机持仓比例 2.49%，环比 25Q1 下降 0.41pct。截至 2025 年 6 月 30 日，计算机全行业市值占 A 股全市场市值的 4.39%，据此计算 25Q2 公募机构持仓中计算机行业低配比例约 1.90%。剔除海康威视、大华股份、纳思达之后，25Q2公募基金重仓持有计算机市值为 374 亿元，环比 25Q1 下降约 51 亿元；25Q2公募基金计算机持有比例为 2.24%，环比 25Q1 下降 0.27pct。截至 2025 年 6月 30 日，剔除上述三个标的后计算机全行业市值占 A 股全市场市值的 4.05%，据此计算 25Q2 机构持仓中计算机行业低配比例约 1.81%。 ❑ 稳定币方向获机构加仓。2025Q2 机构重仓持股金额前十的计算机公司分别为华大九天、金蝶国际、科大讯飞、金山办公、深信服、广联达、德赛西威、美图公司、用友网络、朗新集团。相比于 2025Q1，美图公司、朗新集团进入前十，同花顺、金山云退出前十。2025Q2 机构加仓金额前十大的计算机公司分别为朗新集团、金蝶国际、思维列控、四方精创、国能日新、广联达、赛意信息、金山软件、新国都、汉得信息，加仓总金额约为 32.66 亿元，相比于2025Q1 加仓幅度下降，主要加仓稳定币方向。2025Q2 机构减仓金额前十大的计算机公司分别为金山办公、深信服、科大讯飞、用友网络、金山云、同花顺、泛微网络、鼎捷数智、致远互联、萤石网络，减仓总金额为 61.05 亿元，相比于 25Q1 减仓幅度下降，主要减仓 AI 应用方向。 ❑ AI、金融科技等方向获北向资金加仓。2025Q2 沪深港通持股市值前十的计算机公司分别为金山办公、恒生电子、同花顺、中科曙光、科大讯飞、广联达、柏楚电子、浪潮信息、用友网络、紫光股份。相比于 2025Q1，中科曙光、紫光股份进入前十，宝信软件、深信服退出前十。2025Q2 沪深港通加仓金额前十的计算机公司分别为中科曙光、柏楚电子、中科创达、道通科技、浪潮信息、指南针、新大陆、银之杰、紫光股份、用友网络，二季度北向资金主要加仓 AI、金融科技等方向。2025Q2 沪深港通减仓金额前十的计算机公司分别为拓维信息、德赛西威、广联达、同花顺、海康威视、神州数码、朗新集团、恒生电子、宝信软件、启明星辰。 ❑ 风险提示：行业竞争加剧风险；行业监管风险；宏观经济波动风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 284 5.6 总市值（十亿元） 3672.4 4.0 流通市值（十亿元） 3233.1 3.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 9.4 24.6 83.0 相对表现 4.6 18.1 67.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《持续关注稳定币及 AI 应用——计算机周观察 20250720》2025-07-20 2、《继续推荐 RWA&稳定币主线，关注 RDA 投资机会——计算机周观察 20250713》2025-07-13 3、《看好金融科技、AI 及无人化三大 方 向 - 计 算 机 7 月 投 资 策 略 》2025-07-08 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 周翔宇 S1090518050001 zhouxiangyu@cmschina.com.cn -20020406080100Jul/24Nov/24Mar/25Jun/25(%)计算机沪深300稳定币方向获机构加仓，外资流入 AI、金融科技领域 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 机构持仓变动 ............................................................................................. 4 1、 25Q2 公募基金重仓股中计算机板块持仓市值及占比下降 ........................... 4 2、 机构重仓金额前十大计算机标的 ................................................................. 5 3、持有基金数量前十大计算机标的 ................................................................... 6 4、机构重仓占流通股比例前十大计算机标的 ..................................................... 6 5、机构加仓金额前十大计算机标的 ................................................................... 7 6、机构减仓金额前十大计算机标的 ................................................................... 8 二、 外资流向 .................................................................................................... 9 1、 沪深港通持股市值前十大计算机标的 .......................................................... 9 2、 沪深港通持股占流通 A 股比例前十大计算机标的 ....................................... 9 3、 沪深港通加仓金额前十大计算机标的 ........................................................ 10 4、 沪深港通减仓金额前十大计算机标的 ........................................................ 10 图表目录 图 1：2013Q1-2025Q2 主动型公募基金重仓持有计算机比例 .............................. 4 图 2：剔除海康、大华、纳思达后 2013Q1-2025Q2 主动型公募基金重仓持有计算机比例5 表 1：主动型公募基金重仓持有计算机比例 ............