脑机接口行业报告：产业发展迎来黄金期，蓝海市场广阔

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2026 年 01 月 12 日 推荐（维持） 产业发展迎来黄金期，蓝海市场广阔 中游制造/汽车 脑机接口行业作为极具发展潜力的新兴领域，正站在科技变革的风口浪尖。全球范围内，美国、欧盟、日本等在战略层面积极布局，企业数量不断增长，投融资活动活跃，看好 2026 年脑机接口板块性投资机会。 ❑ “脑机+N”特点突出，加快融入多元场景。脑机接口（BCI）是指在生物脑与智能机器之间建立信息交流的直接通道，既可以解读脑部信号、控制外部设备，也可以将信息编码输入大脑。BCI 系统经过特征提取和转换后生成的命令被用来控制各种外部设备，实现不同的功能，未来有望在外骨骼、神经调控刺激器、机器人、头显设备、轮椅、智能家居、无人机等多类场景下应用。目前脑机应用场景不少于 30 种，医疗、消费、安全生产等是热点应用场景，应用场景的持续深化与多元发展，将成为行业长期增长的核心动力。 ❑ 脑机接口处于技术突破向应用转化的关键期。作为新质生产力的代表性领域之一，脑机接口是生命科学和信息技术深度交叉融合的前沿新兴技术，也是未来产业发展的重要方向。（1）发展情况：美国、日本、韩国、澳大利亚等国分别于 2013 年、2014 年、2016 年、2017 年启动“脑计划”，2021 年中国“脑计划”正式启动，我国“脑计划”相较于发达国家起步较晚，但发展迅速，2024 年中、美两国在脑机接口专利/企业/融资方面占全球的七成/六成/七成，中美引领全球技术和产业发展。（2）政策端，国家对脑机接口领域的重视程度不断提高，出台了一系列政策推动其发展。2025 年 7 月，工信部联合七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》；2025 年 10月，脑机接口被列入“十五五”规划建议中需要前瞻布局的未来产业。（3）技 术 端， 脑机接口可分为侵 入式、半侵 入式和非侵 入式三类 ， 根据PrecedenceResearch 统计数据，2022-2024 年非侵入式脑机接口市场收入占据 80%以上的市场份额，预计未来三到五年是非侵入式脑机接口技术产业化与应用的快速发展期，也是侵入式脑机接口技术开发的一个突破发展期。 ❑ 脑机接口市场规模逐年增长，未来十年加速发展。脑机接口具有广泛赋能的特点，一旦多领域规模化应用则会带来市场显著增长。根据 Precedence Research 预测，全球脑机接口市场规模在 2025 年达到 29.4 亿美元，预计到2034 年增长到约 124 亿美元，2025 年至 2034 年均复合增长率为 17.35%。中美引领全球技术和产业发展，美国 Neuralink 是全球侵入式脑机接口领域风向标，计划自 2026 年起，启动脑机接口设备的大规模量产工作；中国强脑科技为非侵入式脑机接口技术领军企业，已实现 BCI 产品的规模化量产，单品量产规模已达十万台级别。 ❑ 投资建议：展望 2026 年，脑机接口产业将进入“技术迭代加速、场景分化落地”的关键期，看好 2026 年脑机接口板块性行情。重点推荐道氏技术（参股强脑科技），关注雷迪克（参股傲意科技，未覆盖）、柔性传感器相关公司如汉威科技（电子组）等。医疗器械领域，重点关注医疗级脑机接口的市场动态，关注医药团队相关标的（心玮医疗-B，三博脑科，创新医疗，伟思医疗，翔宇医疗，麦澜德，乐普医疗，爱朋医疗，美好医疗等）。 ❑ 风险提示：伦理问题相关风险、市场需求与商业化放量不及预期风险、行业竞争加剧及同质化风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 267 5.2 总市值（十亿元） 4890.3 4.4 流通市值（十亿元） 4246.5 4.2 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 8.0 29.0 58.8 相对表现 4.5 9.8 32.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《广汽与华为终端达成全面合作，吉利获 L3 级测试牌照—汽车行业周报》2026-01-11 2、《催化不断，2026 年重视智驾和robotaxi 产业趋势—汽车行业点评报告》2026-01-06 3、《车企加速跟进 L3 领域，看好智能驾驶 产业 链 — 汽车 行业 周报》2025-12-28 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 杨岱东 S1090523040002 yangdaidong1@cmschina.com.cn 梁镫月 S1090525070007 liangdengyue@cmschina.com.cn -20020406080Jan/25May/25Aug/25Dec/25(%)汽车沪深300脑机接口行业报告 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 正文目录 一、 脑机接口：新质生产力的重要方向 ............................................................ 3 二、 行业：处于技术突破向应用转化的关键期 ................................................. 6 1、 阶段性：脑机接口技术发展已进入 3.0 阶段 ............................................... 6 2、 政策端：脑机接口相关产业政策日趋明晰 ................................................... 7 3、 技术端：侵入式壁垒高，非侵入式为当前主流 ......................................... 10 三、 产业链：中美引领全球技术和产业发展 ................................................... 12 四、 市场规模：前景可期，未来十年加速发展 ............................................... 15 五、 投资建议 .................................................................................................. 16 六、 风险提示 .................................................................................................. 18 图表目录 图 1：脑机接口技术实现方法 ............................................................................. 3 图 2：主要脑机接口范式分类 ............................................................................. 4 图 3：BCI 系统技术框架 ...............