机械设备行业制造成长周报(第22期)：智元收购上纬新材大部分股权，丁薛祥副总理调研长光所

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年07月14日优于大市制造成长周报（第 22 期）智元收购上纬新材大部分股权，丁薛祥副总理调研长光所核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《机械行业 7 月投资策略暨半年报前瞻-工程机械数据平稳向好，关注业绩好的绩优个股》 ——2025-07-13《制造成长周报（第 21 期）-中央财经委员会提出推动海洋经济发展，字节跳动 2 年半量产千台机器人》 ——2025-07-07《制造成长周报（第 20 期）-马斯克赞赏 Optimus Gen3 团队，阿里云升级自驾训练框架》 ——2025-06-30《制造成长周报（第 19 期）-杭州召开国际人形机器人展览会，蚂蚁集团首次投资灵巧手》 ——2025-06-25《机械行业 6 月投资策略-重点关注工程机械、电测仪器、燃机叶片等细分方向》 ——2025-06-19行业动态：人形机器人-7 月 6 日，浙大“黑豹 2.2”以 13.17 秒跑完 100米，创全球最快纪录；7 月 7 日，智元发布灵犀 X2-N 机器人；7 月 7 日，比亚迪与港科大成立联合实验室；7 月 8 日，字节跳动 Seed 实验室发布ByteDexter 灵巧手；7 月 9 日，Figure 宣布 Q3 人形机器人产量增至 3倍；7 月 9 日，智元机器人 A2-W 通用具身机器人工业场景作业直播；7月 9 日，智元、宇树中标 1.24 亿人形机器人订单。深海科技-7 月 10 日，西交大研发高速多功能 UUV 产业生态图景浮现；低空经济-7 月 6 日，2025国际无人机应用及防控大会在北京举行；AI 基建-7 月 8 日，中国移动成渝天府数据中心项目签约落地四川天府新区。政府新闻：人形机器人-7 月 10 日，国家能源局发布《煤矿井下巡检机器人》行业标准；7 月 9 日，光刻机-7 月 7 日至 9 日，丁薛祥调研长春光机所；科学仪器-7 月 9 日，工信部发布《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030 年）》。公司动态：人形机器人-7月8日，智元机器人拟收购上纬新材至少63.62%股份；7 月 8 日，福莱新材与兆威机电签署战略合作备忘录，ZWHAND 新灵巧手发布；7 月 9 日，豪恩汽电与智元新创达成合作；7 月 9 日，越疆发布六足机器狗；7 月 9 日，德马与智元建数采工厂；7 月 9 日，涛涛车业与开普勒达成战略合作；7 月 9 日，长坂科技年产 3 万套反向式产能达产；9 月 10 日，杭叉集团拟收购国自机器人。热点事件点评：7 月 8 日，智元机器人拟收购上纬新材至少 63.62%股份。智元机器人于 2023 年成立，据天眼查显示，目前估值已经达到 150 亿元。此次收购上纬新材 63.62%股份已经实质上控制该科创板上市公司，也是新质生产力企业在 A 股的标志性收购案例。此举有望吸引更多资本关注具身智能企业，或将加速行业发展。本周重点关注标的-鼎阳科技、安徽合力/杭叉集团、汇成真空、应流股份、冰轮环境。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】；10）其他：【飞荣达】【奥普特】【东华测试】【华翔股份】等。2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市121.892230.330.50367242603728.SH鸣志电器优于大市55.712330.190.32300174300124.SZ汇川技术优于大市64.001,7251.602.014032003021.SZ兆威机电优于大市107.992590.941.1111598002979.SZ雷赛智能暂无41.261300.650.866348601100.SH恒立液压优于大市71.269551.872.113834002779.SZ中坚科技优于大市73.111350.490.51149143603915.SH国茂股份优于大市14.17930.450.483130300953.SZ震裕科技暂无93.751632.512.283741688698.SH伟创电气暂无45.51961.161.483931603270.SH金帝股份优于大市24.89550.450.745534603901.SH永创智能暂无10.14490.030.3832127603344.SH星德胜