通信行业周报：甲骨文超300亿云服务协议落地，关注算力全链

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 7 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2025 年 7 月 7 日 [Table_Title] 甲骨文超 300 亿云服务协议落地，关注算力全链 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.6.29-2025.7.5）上证综指上涨 1.40%，深证成指上涨 1.25%，创业板指上涨 1.50%。本周申万通信回调 0.10%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2025.6.29-2025.7.5）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为 1.02%，其他通信设备回调幅度最高，跌幅为 2.49%，本周各细分板块呈回调趋势。 个股方面：本周（2025.6.29-2025.7.5）通信板块涨幅板块分析方面，南凌科技（ 17.08%）、 *ST 高鸿（ 15.06%）、永鼎股份（10.65%）涨幅分列前三。  建议关注方向：算力产业链 算力产业链：美东时间 6 月 30 日，甲骨文 CEO 称，2026 财年（始于2025 年 6 月 1 日）开局强劲，多云数据库收入继续保持超过 100%的增速，公司签署了多项大型云服务协议，其中一项协议将从 2028 财年起贡献超过 300 亿美元年收入。 AI 技术的逐渐成熟与渗透加速为云业务增速加快的核心推动，或亦将推动算力硬件等云基础设施的需求扩张。2025 年初，美国新任总统特朗普宣布了一项名为“Stargate”（星际之门）的人工智能基础设施投资计划，初期投资 1000 亿美元，未来四年增加至 5000 亿美元。作为“星际之门”的投资方之一，甲骨文未来 300 亿美元年收入的协议落地或将包含部分“星际之门”计划带来的收入提振。同时，需关注“星际之门”作为算力主权或将引致主权国家间算力硬件军备赛。推荐同步关注海内外算力产业链：源杰科技（688498.SH）、工业富联（601138.SH）、仕佳光子（688313.SH）等。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Ifind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：FiconTEC 获大单，推荐关注新技术渗透节奏》2025.6.29 《国元证券行业研究_通信行业周报：Marvell 上调数据中心TAM，定制计算需求高增》2025.6.25 [Table_Author] 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S0020524060002 电话 021-51097188 邮箱 yuzhiguang@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq.com.cn -20%0%20%40%60%7/410/41/44/47/4沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 7 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 ........................................................................... 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数回调 0.10% ........................................... 3 1.2 细分板块方面，通信线缆及配套上涨幅度最高 .......................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 17.08% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2025.6.29-2025.7.5） ......................................................... 4 2.1 华为宣布开源盘古 7B 稠密和 72B 混合专家模型 ....................................... 4 2.2 LightCounting：AI 带来 DWDM 流量增长，运营商应提前做好准备 ............ 4 2.3 美国取消对中国芯片设计软件出口限制 ..................................................... 5 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ....................................................................... 6 3.1 本周通信板块公司重点公告（2025.6.29-2025.7.5） ................................. 6 3.2 下周通信板块公司重点公告（2025.7.6-2025.7.12） ................................. 6 4 风险提示 ............................................................................................................... 6 图表目录 图 1：本周申万通信回调 0.10% ....................................................................... 3 图 2：本周南凌科技领跑涨幅榜 ........................................................................ 4 图 3：本周部分个股有所回调 ............................................................................ 4 表 1：本周通信三级子行业呈回调趋势 ............................................................. 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 7 1 周行情：本周通信板块指数回调 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数回调 0.10% 本周（2025.6.29-2025.7.5）上证综指上涨 1.40%，深证成指上涨 1.25%，创业板指上涨 1.50%。本周申万通信回调 0.10%。 图 1：本周申万通信回调 0.10% 资料来源：Ifind，国元证券研究所 1.2 细分板块方面，通信线缆及配套上涨幅度最高 本周（2025.6.29-2025.7.5）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为 1.0