2025年7月中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望

聚信心. 塑未来. 中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望2025年7月1 中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望| 1 本报告为安永1上市矿业与金属公司年度分析报告，旨在基于中国上市矿业与金属公司的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，展望中国矿业与金属行业未来发展的趋势。本年度报告涵盖了截至2025年4月末已发布年报的5家以煤炭为主的上市公司◼ 中国神华能源股份有限公司（“中国神华”）◼ 陕西煤业股份有限公司（“陕西煤业”）◼ 中国中煤能源股份有限公司（“中煤能源”）◼ 兖矿能源集团股份有限公司（“兖矿能源”）◼ 冀中能源股份有限公司（“冀中能源”）7家以铜产品为主的上市公司◼ 江西铜业股份有限公司（“江西铜业”）◼ 铜陵有色金属集团股份有限公司（“铜陵有色”）◼ 云南铜业股份有限公司（“云南铜业”）◼ 宁波金田铜业（集团）股份有限公司（“金田股份”）◼ 紫金矿业集团股份有限公司（“紫金矿业”）◼ 白银有色集团股份有限公司（“白银有色”）◼ 西部矿业股份有限公司（“西部矿业”）34家上市公司24家以锂产品为主的上市公司◼ 天齐锂业股份有限公司（“天齐锂业”）◼ 江西赣锋锂业集团股份有限公司（“赣锋锂业”）◼ 盛新锂能集团股份有限公司（“盛新锂能”）◼ 融捷股份有限公司（“融捷股份”）2 中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望| 2 本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于上述公司（以下合称“上市矿业与金属公司”）公布的年度报告。除中国宏桥数据源于其按国际财务报告准则编制的财务报表外，其他与财务报表相关数据均摘自各公司按中国企业会计准则编制的报告。本文从销售收入、盈利效率、资产总额、资本结构、现金流、矿产产量、储量、投资回报等方面对2024年上市矿业与金属公司业绩进行了简要回顾，并与全球前六大矿企的关键财务指标进行对标，同时在全球层面对并购趋势、行业税制、ESG披露、行业形势进行展望。7 家以金产品为主的上市公司◼ 紫金矿业集团股份有限公司（“紫金矿业”）◼ 山东黄金矿业股份有限公司（“山东黄金”）◼ 山东恒邦冶炼股份有限公司（“恒邦股份”）◼ 中金黄金股份有限公司（“中金黄金”）◼ 湖南黄金股份有限公司（“湖南黄金”）◼ 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（“赤峰黄金”）◼ 山金国际黄金股份有限公司（“山金国际”）7 家以铝产品为主的上市公司◼ 中国铝业股份有限公司（“中国铝业”）◼ 中国宏桥集团有限公司（“中国宏桥”）◼ 云南铝业股份有限公司（“云铝股份”）◼ 天山铝业集团股份有限公司（“天山铝业”）◼ 山东南山铝业股份有限公司（“南山铝业”）◼ 河南神火煤电股份有限公司（“神火股份”）◼ 河南明泰铝业股份有限公司（“明泰铝业”）5 家以稀土产品为主的上市公司◼ 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司（“北方稀土”）◼ 中国稀土集团资源科技股份有限公司（“中国稀土”）◼ 盛和资源控股股份有限公司（“盛和资源”）◼ 广晟有色金属股份有限公司（“广晟有色”）◼ 厦门钨业股份有限公司（“厦门钨业”）1. 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙）2. 紫金矿业同时作为铜产品及金产品为主的上市公司列示目录综述4-81销售收入增速分化，盈利效率涨跌互现9-162资产总额持续增长资本结构保持稳健17-213经营现金止跌回稳回款速度平稳略降22-244资源分布差异明显资源产量稳步提升25-325资本市场表现波动投资回报涨跌互现33-386国内矿企发展迅速逐步靠拢国际巨头39-427全球并购热度不减黄金交易总额居首43-528整体税负平稳向好迎接变革防范风险53-699ESG要求全面提升规范可持续发展信批标准70-7710科学把握战略机遇从容应对风险挑战78-81中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望| 4 综述发展 产业链格局调整，供需分化明显2024年全球经济艰难前行，地缘政治和金融政策等风险事件相互叠加，全球能源资源新增储量、产量、消费量持续调整，市场对大宗矿产的供需分化明显，全球矿业形势依然面临严峻挑战。中国作为世界最大的矿产品生产国、消费国和贸易国，矿产人均占有率低、自给率低，我国矿业企业不仅加大了矿产资源勘探开发力度，更是坚持布局海外矿产，加强关键矿产资源量，提升中国在全球矿业市场的影响力。同时，加强科技创新，提高矿产资源的开采效率和利用率，降低生产成本，成为矿业企业提高抗风险能力的工作总方针，推动矿业行业的可持续发展和高质量发展。采矿业规模以上工业增加值2024年平稳增长2024年，全国采矿业规模以上工业增加值为3.1%，较2023年同比增长0.8%，主要得益于有色金属矿采选业规模以上工业增加值为9.7%，较2023年同比增长0.9%。2024年受国际形势影响，有色金属铝产品和金产品的价格表现抢眼。采矿业固定资产投资2024年大幅增长2024年，采矿业整体固定资产投资较2023年同比增长8.4%，高于全社会平均增长率7.3个百分点，其中有色金属矿采选业的固定资产投资增长率大幅高于采矿业整体，为24.2%，找矿勘探成果丰硕。-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%202020212022202320242020年至2024年规模以上工业增加值全社会采矿业煤炭开采和洗选业黑色金属矿采选业-50.00%0.00%50.00%202020212022202320242020年至2024年固定资产投资增长率全社会数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局金属矿产采选业发展进入新周期，收入规模增长，但利润总额下降2024年度，规模以上工业企业利润额为人民币74,310.50亿元，同比下降3.31%，而采矿业规模以上工业企业利润同比下降9.04%，从大的细分品类看，煤炭和黑色金属分别下降了20.74%和2.33%，而有色金属上升了16.84%，且近五年均为上涨的趋势。2024年，上市矿业与金属公司全年实现销售收入合计人民币28,447亿元，较2023年上升1.5%，上市矿业与金属公司全年实现净利润合计人民币3,192亿元，同比下降2.3%。2024年上市矿业与金属公司销售收入和净利润均呈现两级分化的局面，金、铝和铜的销售收入和净利润均为上升趋势，而煤炭、锂和稀土则相反，尤其是锂产品受全球电动车和储能市场需求增速小幅放缓以及全球锂资源供应过剩的影响，碳酸锂的价格走向了新低，锂产品销售收入较2023年减少57.9%，净利润同比下降109.9%。亿元 - 20,000.00 40,000.00 60,000.00 80,000.00 100,000.002020 2021 2022 2023 20242020年至2024年规模以上工业企业利润全社会采矿业数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局亿元 - 5,000.00 10,000.00 15,000.002020 2021 2022 2023 20242020年至2024年规模以上采矿业工业企业利润煤炭开采和洗选业黑色金属矿采选业有色金属矿采选业中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望| 5 发展 2024福布斯2000强纪录刷新，中国矿企新星入榜排名喜忧参半荣登2024《福布斯》全球企业2000强榜单