计算机行业周报：蚂蚁AI医疗产品发布！中资券商布局虚拟资产！

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2025 年 06 月 28 日 蚂蚁 AI 医疗产品发布！中资券商布局虚拟资产！ 看好 ——计算机行业周报 20250621-20250628 相关研究 《从 CloudMatrix 看超节点趋势！3D 打印产业强趋势！——计算机行业周报20250616-20250620》 2025/06/21 《字节 FORCE 大会亮点！华为 HDC 2025 关注点！——计算机行业周报20250609-20250613》 2025/06/14 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 研究支持 崔航 A0230524080005 cuihang@swsresearch.com 徐平平 A0230123060004 xupp@swsresearch.com 曹峥 A0230525040002 caozheng@swsresearch.com 陈晴华 A0230123090010 chenqh@swsresearch.com 联系人 罗宇琦 (8621)23297818× luoyq@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 本周周报要点：1）蚂蚁 AI 健康管理产品发布，AI 医疗加速落地。2）中资券商布局虚拟资产，业务创新预计证券 IT 受益。 ⚫ 2025 年 6 月 26 日，蚂蚁集团发布 AI 健康应用 AQ，为独立运营的 AI 健康管家APP，提供健康科普、报告解读、就诊咨询、健康档案管理等 100+AI 服务，连接全国超千家医院、近百万医生提供专业支持，适配鱼跃、三诺、华为、苹果等慢病管理和可穿戴设备赋能个人健康管理。 ⚫ 解决 C 端 AI 医疗产品过往痛点，有望成为爆款。1）解决痛点之一“患者不信任”：通过 AI 深度思考主动多轮问答提供更综合专业建议，通过知名专家智能体数字分身提升信任感；2）解决痛点之二“生态不通”：连接全国超千家医院和近百万医生提供直接远程问诊和预约挂号服务打通就诊服务链条、依托支付宝医保码生态打通医保付费、依托阿里药店生态打通就诊到买药流程、通过适配慢病管和可穿戴设备赋能个人健康管理。 ⚫ 综上，我们认为蚂蚁集团的 AQ 健康助手体现了 C 端 AI 健管类应用的突破，通过医+药+医保的打通为患者提供全面健管服务，能够提升 C 端用户对 AI 问诊的信任度与付费意愿趋势：1）AI 芯片将更多以超节点形式出货；2）400G 多模或 LPO 采购增加；3）AIDC 需求将增加；4）液冷渗透率将提升。 ⚫ 中资券商布局虚拟资产，业务创新预计证券 IT 受益。6 月 24 日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。券商业务创新将带来业务系统的升级改造，直接利好券商 IT 厂商。 ⚫ 标的 1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。 ⚫ 标的 2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。 ⚫ 标的 3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。 ⚫ 标的 4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。 ⚫ 风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共11页 简单金融 成就梦想 本周周报要点：1）蚂蚁 AI 健康管理产品发布，AI 医疗加速落地。2）中资券商布局虚拟资产，业务创新预计证券 IT 受益。 1. 蚂蚁 AI 健康管理产品发布！AI 医疗加速落地 2025 年 6 月 26 日，蚂蚁集团发布 AI 健康应用 AQ，为独立运营的 AI 健康管家 APP，提供健康科普、报告解读、就诊咨询、健康档案管理等 100+AI 服务，连接全国超千家医院、近百万医生提供专业支持，适配鱼跃、三诺、华为、苹果等慢病管理和可穿戴设备赋能个人健康管理。 1. 解决 C 端 AI 医疗痛点之一：不信任 过去 C 端线上问诊难渗透原因之一是患者信任危机，根据春雨医生数据显示，超 60%用户仅把在线问诊作为开药工具，而在线问诊的依赖度较低，线上问诊依赖患者提供信息判断，入驻医生资质参差不齐，造成患者不信任。 蚂蚁 AI 健康应用 AQ 通过几方面解决: 1） AI 诊室通过深度思考和多轮问答，全方面了解患者情况给出专业诊断建议。相较于过去单纯一问一答咨询模式，AI 通过深度思考主动了解患者各类相关情况和因素综合得出诊疗建议，判断更全面。例如 AQ“AI 诊室”，根据患者“夜间难入眠，心跳加速”的情况，通过深度思考提问“家族史”、“生活习惯”、“其他并发身体状况有无”等给出综合建议。 2） 知名专家智能体数字分身提升信任感。AQ 界面预设国内三甲医院知名医生数字分身智能体，列明医生资质、擅长领域，给予用户更专业的 AI 问诊建议。 图 1：AQ 预设名医智能体，例如选择肺部疾病领域专家能够更专业的咨询胸部 CT检查情况 资料来源：AQ（蚂蚁 AI 健康助手 APP），申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共11页 简单金融 成就梦想 2. 解决 C 端 AI 医疗痛点之二：生态不通 我们认为过去大多 C 端 AI 健康管理产品留存意愿、付费医院不强由于几个原因：1）信任度不够如上述；2）就诊服务场景除了 AI 咨询、历史数据建档、报告解读等功能外没有打通医疗就诊服务链条，患者不信任 AI 情况下即放弃使用；3）慢病管理场景下没有打通检测设备，使用不便 蚂蚁 AQ 依托自身较全面的生态一一解决。 1） 连接全国超千家医院，能够直接预约挂号。根据 AI 诊室内容，患者想要进一步就诊，能够直接选择远程问诊或预约挂号线下就诊，医疗就诊服务链打通，患者无需切换其他程序再单独预约。 图 2：根据 AI 诊室情况，选择预约挂号后自动推荐到相关领域特色医院，或给出所在区域重点医院患者自行选择 图 3：根据 AI 诊室情况选择相关专业医生远程问诊，支持付费图文咨询和电话咨询 资料来源：AQ（蚂蚁 AI 健康助手 APP），申万宏源研究 资料来源：AQ（蚂蚁 AI 健康助手 APP），申万宏源研究 2） 支付体系打通。蚂蚁依托支付宝医保码的生态，打通 AQ 医保付费服务，线上挂号可直接连接医保码