计算机行业专题报告：HDC.2025-具身智能成果有望超预期，智能生态愈加完善

分析师联系人张初晨登记编号：S1220523070001景柄维HDC.2025-具身智能成果有望超预期，智能生态愈加完善计 算 机 团 队 • 行 业 专 题 报 告证券研究报告 | 计算机 | 2025年06月16日报告摘要HDC.2025将给开发者及投资人更多关于互联、生态、端侧智能的联想空间。主要有四大看点：1）HarmonyOS与系列鸿蒙生态产品发布；2）AI软硬件生态与行业深度整合；3）具身智能成果更多走进生活，康养、陪伴等服务型产品能力升级；4）开发者生态及全场景生态拓展。新版HarmonyOS将继续强化云服务与AI的结合，互联互通、应用生态和系统级AI将会是下一版本鸿蒙系统的三大重点。从“开发贡献度”与“业务受益弹性”两维度选股。鸿蒙生态核心伙伴基本稳定，对华为生态参与程度深，鸿蒙、昇腾、AI、星闪等业务间相辅相成。关注：软通动力、中软国际、拓维信息、润和软件、九联科技、东方中科、诚迈科技等。具身智能成果值得期待。2024年，华为发布盘古具身智能大模型，后续相关合作及项目落地不断，华为表示2025年将推出人形机器人，并规模化量产。华为与优必选签署全面合作协议，与道通科技联合研发巡检机器人。华为具身智能中心合作16家企业中，核心零部件厂商兆威机电、中坚科技，工业机器人厂商拓斯达、埃夫特，人形机器人厂商合川科技。智能驾驶与机器人技术同源，是具身智能的最佳应用之一，鸿蒙智行车企：江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯、上汽集团等。昇腾AI云服务与盘古大模型应用场景不断丰富，华为持续重视AI在行业B端客户的落地。与华为进行联合行业拓展，客户、数据、技术相互赋能的企业将更加受益。工业软件：能科科技、赛意信息、中望软件；企业管理：用友网络、金蝶国际、汉得信息；医疗：润达医疗；交通：千方科技、中远海科；矿山：云顶科技、北路智控。HDC.2025预计进一步围绕超节点架构实现超低时延推理、vLLM等主流生态支持昇腾；大规模专家并行、MLA融合算子和低时延通信优化算法等深入讨论。算力基础设施及基础软件厂商持续受益。华为鲲鹏及昇腾在当前国产化替代中占据主要份额。作为华为生态的底座，华为对生产商资质有较严格的认证，因此，相关厂商格局相对清晰。风险提示：企业数字化转型速度不及预期，软件行业竞争加剧风险，大客户依赖风险，政策支持力度不及预期，产业链厂商市场拓展不及预期等。2一、HDC 2025 四大核心看点32025年华为开发者大会于2025年6月20日至22日在东莞松山湖举办，主题为“用代码编织智慧时代的经纬”。主题强调“智慧时代”，给开发者及投资人更多关于互联、生态、端侧智能的联想空间。根据产业跟踪，我们认为HDC.2025主要有四大看点：1）HarmonyOS与系列鸿蒙生态产品发布；2）AI软硬件生态与行业深度整合；3）具身智能成果更多走进生活，康养、陪伴等服务型产品能力升级；4）开发者生态及全场景生态拓展。图表：华为HDC.2025四大看点资料来源：方正证券研究所开发者生态拓展HarmonyOS →系统级AI“耀星计划”；独立开发者支持；行业解决方案；分布式能力强化互联互通、系统升级及系列鸿蒙生态产品发布具身智能AI整合康养、陪伴等服务型产品盘古大模型；AI应用开发馆与CodeLabs一、HDC 2025 四大核心看点4HDC2025的一个核心亮点是对HarmonyOS的深入展示，新版HarmonyOS还将强化云服务与AI的结合。互联互通、应用生态和系统级 AI 将会是下一版本鸿蒙系统的三大重点。1）互联互通：2025年5月19日发布华为电脑MateBook Pro时，再次强调互联互通是HarmonyOS的发力方向，HarmonyOS 5 已经实现了华为设备之间的前后端互联，HarmonyOS 6可能会进一步扩大互联互通的硬件与数据种类。2）应用生态：微信、支付宝两大超级App正快速迭代HarmonyOS 5版App，常用 App 也正以周为单位快速适配 HarmonyOS 5。3）跨硬件的系统级 AI：系统级 AI拥有更高的系统权限，可做到如全局 AI 助手的调用和信息传递，做到多设备一致的AI体验，一次开发、全平台通用。图表： Open Harmony社区生态兼容性测评成果（款）图表：互联互通是下一代鸿蒙系统的基本功资料来源：36氪，Open Harmony月度运营报告，方正证券研究所HarmonyOS 5实现了华为设备之间的前后端互联HarmonyOS 6进一步扩大互联互通的硬件与数据种类，比如：玄玑感知系统的数据拓展至更多终端；手表、手环用作鸿蒙电脑的 PPT 翻页器或飞鼠01002003004005006007008002022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月2024年7月2024年9月2024年11月2025年1月2025年3月开发板/模组数量软件发行版数量商用设备数量一、HDC 2025 四大核心看点5具身智能成果更多走进生活。HDC.2024华为正式推出国内首个具身智能大模型，搭载盘古具身智能大模型的夸父人形机器人可以实现识别物品、问答互动、击掌、递水等多种功能，在工业、家庭场景等展开测试。2024 年 11 月 15 日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，涉及具身智能大模型、多模态大模型、算力，小脑关键技术研发。华为与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、中坚科技、中软国际、禾川人形机器人、兆威机电等 16 家企业签署了战略合作备忘录，致力于解决具身智能底层技术的共性问题。截至2024年，华为已与超过一百家企业共同构建了具身智能与机器人产业的合作网络。华为计划于2025年推出人形机器人，并规模化量产，家庭服务、医疗保健、教育娱乐等领域应用值得期待。图表：华为具身智能近期进展图表：16家与华为具身智能中心签署合作的企业资料来源：新浪财经，澎湃新闻，方正证券研究所合川科技中坚科技乐聚机器人华龙讯达拓斯达奥卡机器人自变量机器人埃夫特强脑科技大族机器人禾川人形机器人创新乐知兆威机电中软国际教育整机开发与制造商华为具身智能中心签署合作的企业特定技术与应用合作集成与技术合作类机器人零部件供应商墨影科技数字华夏华成工控创新中心运营商标注册合作协议华为在深圳的创新中心启动，标志着具身智能产业的重大进步。华为注册“MATEROBOT”商标，以保护其在机器人领域的知识产权。华为与优必选科技合作，促进了具身智能和人形机器人领域的合作。5G-A机器人发布战略投资华为与中国移动和乐聚合作，推出了全球首款5G-A人形机器人。华为哈勃投资千寻智能，加强了其在具身智能机器人领域的参与。一、HDC 2025 四大核心看点6AI软硬件生态与行业深度整合。昇腾AI云服务与盘古大模型应用场景不断丰富，华为持续重视AI在行业B端客户的落地。盘古大模型5.0在HDC.2024上发布，在全系列、多模态、强思维三个方面有明显提升，经过一年的迭代，华为盘古模型经过更多数据与应用场景应用打磨，预计在智能化及应用便捷度上有明显提升，下一版本临近公开发布。开发者生态及全场景生态拓展。华为生态应用场景快速丰富，拓展如全屋智