人形机器人行业产业周报：帕西尼感知完成融资，五洲新春发布定增预案加码

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 25 日 [Table_Title] 帕西尼感知完成融资，五洲新春发布定增预案加码 ——人形机器人产业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 6 月 15 日至 6 月 20 日，人形机器人概念指数下跌 2.35%，相较沪深 300 指数跑输 1.90pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 28.44%，相较沪深 300 指数跑赢 27.75pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，中京电子周涨幅最大（+32.60%），斯菱股份周跌幅最大（-21.06%）。  周度热点回顾 政策端，上海金融监管局与科委联合发布《关于推动上海科技保险高质量发展的指导意见》，聚焦人形机器人、脑机接口、6G 等未来产业，通过“沪科积分”探索保险精准定价，推动 AI 在保险垂直领域深度应用，为科技创新全链条提供风险保障。 产品技术方面，富士康与英伟达洽谈在休斯敦 AI 服务器工厂部署人形机器人；人形机器人首战“618”大促，具身智能机器人销售额同比增长 17 倍；中国移动联合乐聚发布全球首款 5G-A 人形具身智能机器人，实现全身关节精细协同运动；国内首个人形机器人全产业链专业展在杭州召开，特斯拉、宇树等巨头参展；广西首台工业版人形机器人 Walker S1 在柳州下线，首批 20 台将进入东风柳汽工厂参与造车。 投融资方面，宇树科技完成 C 轮融资，由中国移动、腾讯、阿里等巨头领投，投前估值超 100 亿元；帕西尼感知科技完成 A+++轮数亿元融资，九家机构参投，专注触觉核心技术和通用型人形机器人开发。 重点公司公告显示，恒帅股份积极开拓机器人应用领域但暂未形成订单；步科股份为人形机器人提供核心动力系统解决方案，与多家厂商达成合作；斯菱股份谐波减速器已达小批量生产阶段，计划年底投资第二条产线；高测股份推出应用于灵巧手的钨丝腱绳，已进入客户送样测试阶段。  周观点 6 月 16 日，五洲新春披露 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案，拟募集资金总额不超过 10 亿元，用于具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目以及补充流动资金。此次募投项目建设地点位于浙江省新昌县，总投资 10.55 亿元，拟使用募集资金 7 亿元，项目建设期 3 年。项目达产后，可实现年产 98 万套行星滚柱丝杠、210 万套微型滚珠丝杠、7 万组通用机器人专用轴承、100 万套汽车转向系统丝杠和 400 万套刹车驻车系统丝杠。我们认为伴随具身智能落地确定性的提升，核心供应链持续加码支撑产业链蓬勃发展，建议关注：五洲新春。  风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；全球宏观经济波动风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-人形机器人周报：人形机器人首批国家标准立项，多公司开展股份回购》2025.04.12 《国元证券行业研究-人形机器人周报：宇树发布 UnitreeDex5灵巧手，程天科技完成 B 轮近亿元融资》2025.04.07 [Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 fengjianran@gyzq.com.cn -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%2024-03-282024-04-282024-05-292024-06-292024-07-302024-08-302024-09-302024-10-312024-12-012025-01-012025-02-012025-03-042025-04-042025-05-052025-06-05沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8 目录 1.周度行情回顾（2025.6.15-2025.6.20）................................................................ 3 2.周度热点回顾 ........................................................................................................ 4 2.1 行业重要新闻-政策端 .................................................................................. 4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代 ....................................................................... 4 2.3 行业重要新闻-投融资 .................................................................................. 5 2.4 重点公司公告 .............................................................................................. 6 3.风险提示 ................................................................................................................ 7 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅 .................................................. 3 图 2：年初至今人形机器人指数走势情况 ......................................................... 3 表 1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念）行业个股周涨跌幅 Top10 ............... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/8 1. 周度行情回顾（2025.6.15-2025.6.20） 2025 年 6 月 15 日至 6 月 20 日，人形机器人概念指数下跌 2.35%，相较沪深 300指数跑输 1.90pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 28.44%，相较沪深 300 指数跑赢 27.75pct。 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅