电子行业周报：Switch 2开启新一轮成长周期

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究 / 行业点评2025 年 06 月 24 日行业及产业电子Switch 2 开启新一轮成长周期——电子行业周报强于大市投资要点：PCB 板块持续表示强势，领涨电子行业。本周(6/16-6/20) SW 一级行业指数涨幅前五分别为:银行·(+2.6%)，通信·(+1.6%)，电子·(+ 1.0%)，食品饮料”(-0.1%)，家用电器(-0.2%)，跌幅后五分别为:美容护理·(-5.9%),纺织服饰'(-5.1%),医药生物·(-4.4%)有色金属·(-3.6%)，社会服务·(-3.3%)，沪深 300 指数·(-0.5%)。本周 SW 电子三级行业指数涨幅前三分别是:印制电路板(+6.7%)，半导体设备(+2.9%)，分立器件(+1.4%)，跌幅后三分别是:品牌消费电子(-2.0%)，模拟芯片设计(-1.4%)，其他电子Ⅲ(-1.3%)。费城半导体指数(SOX)本周涨跌幅为+1.9%;恒生科技指数本周涨跌幅为-2.0%;中国台湾电子指数各板块本周涨跌幅分别是:半导体(+2.0%)，电子(+0.8%)，电脑及周边设备(-2.6%)，光电(-2.2%)，网路(-1.0%)，电子零组件(-2.1%)，电子通路(-0.8%)，咨询服务(-3.1%)，其他电子(-0.2%)。2025 年 6 月 5 日，任天堂新一代游戏主机 Switch 2 正式在全球发售。任天堂官网显示，多语言版定价 69980 日元（约合 3430 元人民币）。Switch 2 配备 7.9 英寸屏幕，掌机模式支持 120Hz 高帧率与 HDR，分辨率达 1080P，画面流畅度与色彩表现显著提升。机身存储升级至 256GB，减少玩家存储扩展压力。上市四天销量突破 350 万台，预计首年销量突破 1500 万台。6 月 11 日，任天堂官网数据显示，Switch 2 在 6 月 5 日至 6 月 8 日全球市场销量突破 350 万台。其销售速度超过初代 Switch 上市近一个月的销量 274 万台。任天堂公司预测，截至 2026 年 3 月31 日的财年内，Switch 2 全球销量有望达到 1500 万台。Switch 是由任天堂推出的介于便携式和台式机之间的混合控制台。其凭借“掌机+主机”双模设计、轻量化机身及《超级马里奥》《塞尔达传说》等全龄化独占 IP，在便携性、场景适配性与社交互动领域形成显著差异化优势。2017 年凭借 Nintendo Switch 创新形态完成战略转型，通过推出 Lite 版、续航增强版等实现市场扩张，驱动 2017-2020年营收与销量高速增长。2021 年受行业周期、市场饱和及竞品冲击，Switch 逐渐进入下行周期，OLED 版未能扭转销量下滑，2024 年销量降至 1200 万台。2025 年推出的 Switch 2 通过硬件升级与生态整合巩固行业地位。外观与续航方面，Switch 2 采用 7.92 吋屏幕，较前一代产品提升 27.7%，裸机重 399g（配 Joy-con 后535g），5220mAh 电池容量较初代提升 21%，结合芯片功耗优化，续航可达 8 小时以上；屏幕从 6.2 英寸 720P 升级至 7.92 英寸 1080P，画质更细腻。性能端，处理器升级为 Tegra 239，GPU 算力从 0.4 TFLOPs 跃升至 3 TFLOPs，CPU 换用 Cortex-A 78，内存增至 12 GB LPDDR 5X，数据处理与加载速度显著提升；连接性升级至 Wi-Fi6 与新版蓝牙，网络稳定性及外设适配体验进一步优化，全面提升游戏流畅度与场景适应性。投资建议：时隔 8 年，日本任天堂重磅发布 Switch2，并且在发售前四天就取得了超过350 万台的惊人销量，并且公司预测首年销量将会超过 1500 万台。我们认为应该重点关注 Switch2 相关国产供应链投资机会。南极光（300940.SZ）作为目前 Switch2 背光显示模组已知的唯一供应商，建议投资者关注。风险提示：1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：低轨卫星市场正处于持续爆发周期——2025/06/09-2015/06/13》2025-06-16《电子行业周报：EDA 限制升级，国产替代加速——2025/06/02-2025/06/06》2025-06-10《Wolfspeed 陷入困境，国产 SiC 企业迎来发展机遇——20250604 爱建电子行业周报》2025-06-04《ASIC 成为服务器芯片领域新风口》2025-05-27《iPhone 多策略并举应对安卓竞争——爱建电子行业周报》2025-05-21证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 06 月 24 日目录1. Switch 2 开启新一轮成长周期...............................................................41.1 Switch 介绍.................................................................................................................................41.2 任天堂 Switch 的发展史梳理.................................................................................................. 51.3 任天堂 Switch 2 硬件性能实现卓越升级................................................................................72. 全球产业动态.......................................................................................82.1 华为云盘古大模型 5.5 发布....................................................................................................82.2 亚马逊云科技：Agentic AI 成超级浪潮..................................................................................82.3 台积电美国厂首批 4nm 芯片生产完成.......................................................................