电力设备与新能源行业周观察：固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1.人形机器人  特斯拉 Optimus gen3 推进研发 随着国内外企业布局&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。 2.新能源汽车  固态电池产业化不断推进 我们认为，电池技术的升级迭代始终是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程加速。材料、电池、设备等全产业链各环节均有望实现迭代升级，看好具备技术优势、订单率先落地以及实现放量的公司。 3.新能源  美国参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长 我们认为，此次美国修订后法案延长了储能 ITC 补贴时间+放松补贴门槛，若该法案通过，则明确利好美国大储市场景气度。目前美国仍是高溢价高盈利市场，此次放松中国产业链供应限制以及延长补贴退坡时间至5年后，已经在美国具备产品、渠道布局的储能/逆变器企业有望率先受益。受益标的：通润装备、上能电气、阳光电源、海博思创、阿特斯等。  波兰 Bałtyk 2 号&3 号海上风电场达成 FID，今年欧洲已确定5.6GW 海风项目融资 欧洲海风发展确定性逐渐体现，继续看好国内海风产业链如管桩、海缆等的出海机会：①FID 投资决定数额同比增长显著，今年欧洲已完成超过 5.6GW 的海上风电项目投资，比 2024 年FID 投资决定数额增长 107%，从 FID 到最终招标，置信度进一步提升；②欧洲国家陆续调整拍卖政策，如丹麦已明确将为未来 3GW 海上风电项目提供高达 552 亿丹麦克朗的总补贴上限，有助于提升业主盈利稳定性，增强投资吸引力。 风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜 邮箱：gengzy@hx168.com.cn SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹 邮箱：luojr@hx168.com.cn SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 联系人：王涵 邮箱：wanghan@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 6 月 22 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1.周观点 .............................................................................................................................................................................................................3 1.1 人形机器人 .................................................................................................................................................................................................3 1.2 新能源汽车 .................................................................................................................................................................................................4 1.3 新能源 ..........................................................................................................................................................................................................6 1.4 电力设备&AIDC ....................................................................................................................................................................................... 13 2.行业数据跟踪 ............................................................................................................................................................................................. 14 2.1 新能源汽车 .............................................................................................................................................................................................. 14 2.2 新能源 ...........................................................................