交通运输产业行业周报：顺丰业务量增速领跑，油运景气加速向上

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（6/14-6/20）交运指数下跌 0.1%，沪深 300 指数下跌 0.5%，跑赢大盘 0.4%，排名 5/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+2.4%)，航空板块跌幅最大(-1.9%)。 行业观点 快递：5 月顺丰控股快递业务量增速再次大幅超过行业。上周（6 月 9 日-6 月 15 日）邮政快递累计揽收量约 39.3 亿件，环比+0.8%，同比+17.5%；累计投递量约 38.99 亿件，环比+2.5%，同比+20.1%。2025 年 5 月，快递业务收入完成1255.5 亿元，同比增长 8.2%；快递业务量完成 173.2 亿件，同比增长 17.2%；快递单票收入为 7.25 元，同比下降7.6%。分上市公司看，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+31.8%、+12.8%、+21.0%、+16.3%，市场份额分别为+8.5%、+13.3%、+16.0%、+13.1%, 环比分别+0.3%、持平、-0.5%、+0.3%。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。 物流：危化品物流持续承压，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4210 点，同比-11.3%，环比+2.9%。上周液体化学品内贸海运价格为 163 元/吨，同比持平，环比-13.9%。本周对二甲苯（PX）开工率为 86.3%，环比-0.1pct，同比+3.2pct；上周甲醇开工率为 83.8%，环比+1.7pct，同比+7.1pct；上周乙二醇开工率为 62.3%，环比+5.7pct，同比+2.5pct。发力智慧物流，正式成立机器人行业应用研究院，并宣布达成多项战略和技术合作，主业受益消费电子服务器需求改善，推荐海晨股份。 航空机场：5 月民航国际地区线旅客量再超 2019 年同期。本周（6/14-6/20）全国日均执飞航班量 14,867 班，同比增长 1.32%；其中国内线日均 12,684 班，同比下降 0.86%%；国际地区线日均 2,183 班，同比增长 16.17%，为 2019 年83.33%。2025 年 5 月，民航国内航线客运量为 5645 万人次，同比+7%；国际地区航线客运量为 722 万人次，同比增长23%，约为 2019 年 102%。各航司披露 5 月经营数据，RPK 较 2024 年，国航+8%、东航+15%、南航+8%、春秋+12%、吉祥+5%，国际 RPK 较 2019 年，国航-10%、东航+15%、南航-1%、春秋-16%、吉祥+189%。本周布伦特原油期货结算价为77.01 美元/桶，环比+3.75%，同比-9.75%。本周美元兑人民币中间价为 7.1695，环比-0.1%，同比+0.7%。2025Q2 人民币兑美元汇率环比+0.9%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：油运景气加速向上，主要由于伊以冲突带来市场对于航运供应链安全的担忧。外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1342.46 点， 环比+8.0%，同比-30.2%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1869.59 点，环比-10.5%，同比-49.7%。内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1125 点，环比+0.1%，同比+26.4%。油运：本周原油运输指数 BDTI 为 1026.8 点，环比+10.9%，同比-15.9%；成品油运输指数 BCTI 为 700.2 点，环比+15.3%，同比-13.5%。干散货运输：本周 BDI 为 1848.2 点，环比+2.9%，同比-6.0%。 公路铁路港口：高速公路货车通行量环比增长，港口货物吞吐量环比下降。上周（6 月 9 日-6 月 15 日）监测港口累计完成货物吞吐量 24987.8 万吨，环比下降 2.1%，同比下降 1.4%；完成集装箱吞吐量 634.7 万标箱，环比下降 0.7%，同比下降 0.7%。上周（6 月 9 日-6 月 15 日）全国高速公路累计货车通行 5328.4 万辆，环比+2.46%，同比+6.96%。全国主要公路运营主体 6 月 20 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 1.6396%），板块配置比较有性价比。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 13 三、风险提示................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 .....................................................................