电子行业存储芯片周度跟踪：DRAM成品现货续涨，美光12层36GB HBM4送样

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 DRAM 成品现货续涨，美光 12 层 36GB HBM4 送样 ——存储芯片周度跟踪（2025.06.09-2025.06.13） ◼ 核心观点 NAND：铠侠计划五年内将产量翻一番，以满足 AI 数据中心对NAND 需求。根据 DRAMexchange，上周（20250609-0613）NAND颗粒 22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.86%至 5.14%，平均涨跌幅为 1.30%。其中 5 个料号价格持平，15 个料号价格上涨，2 个料号价格下跌。根据科创板日报报道， 日本 NAND 闪存巨头铠侠（Kioxia）公布其中长期业务计划，旨在通过扩大其在日本的两家主要工厂，四日市工厂和北上工厂的生产线，到 2029 财年将产能较2024 财年翻一番，以满足人工智能数据中心对 NAND 闪存日益增长的需求。 DRAM：十铨称看好 Q3 DRAM 价格续扬。根据 DRAMexchange，上周（20250609-0613）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.86%至 20.14%，平均涨跌幅为 10.50%。上周 18 个料号呈上涨趋势，0 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据 CFM 闪存市场报道，十铨看好，2025 年第三季 DRAM 价格预期续扬，对全年营运持审慎乐观态度，前瞻对应 AI 与高效能运算等应用需求。 HBM：美光 12 层 36GB HBM4 宣布送样，2026 年量产。根据 CFM闪存市场报道，美光科技宣布已向多家重要客户交付 36GB 12 层HBM4 样品。美光 HBM4 采用 1β (1-beta) DRAM 制造，与上一代 HBM3E 产品相比，能效提升 20%以上，这项改进能够以最低功耗实现最大吞吐量，从而最大限度地提高数据中心效率。美光 HBM4 采用 2048 位接口，每个内存堆栈的速度超过 2.0 TB/s，性能较上一代提升 60% 以上，将帮助 AI 加速器更快地响应并更有效地进行推理。美光计划于 2026 年量产 HBM4。 市场端：DRAM 成品现货普遍续涨。根据 CFM 闪存市场报道，现货旧制程 DRAM 资源供应缺货涨价延续，存储厂商针对渠道内存条、行业内存条及 LPDDR4X 等产品现货价格坚定持报涨态度。另外，由于存储原厂停止生产 MLC NAND 和 256Gb TLC NAND，部分资源仍处于供不应求状态，相应低容量嵌入式成品紧随资源涨价快速拉涨现货价格。 ◼ 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《现货市场高价或影响需求，铠侠计划扩展产能》 ——2025 年 06 月 10 日 《华邦电子自研 CUBE，25Q3DRAM 价格涨幅减缓》 ——2025 年 06 月 05 日 《1Q25 全球 NAND 市场环比下降，HBM4 溢价幅度或超30%》 ——2025 年 05 月 26 日 -20%-6%8%22%36%50%06/2408/2411/2401/2504/2506/25电子沪深3002025年06月17日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 6 4. 公司公告 .................................................................................................... 7 5. 风险提示 .................................................................................................... 8 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（2025.06.09-06.13） ......................................... 7 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟