投资者温度计第28期：公募风格偏向价值，散户资金净流入重回低位

@2021华创 版权所有证 券 研 究 报 告2025年6月9日公募风格偏向价值，散户资金净流入重回低位——投资者温度计第28期证券分析师：姚佩执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com联系人：朱冬墨邮箱：zhudongmo@hcyjs.com本报告由华创证券有限责任公司编制卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号2核心结论核心结论•上周市场小幅上行，市场热点相对杂乱之下，自媒体热度较为平淡。•公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期、金融；24/9/18至今公募重仓股三成领涨，行业集中于电子、医药、计算机等。•最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入370.0亿元，较前值减少409.0亿元，处过去五年5.8%分位，净流入规模重回低位仅略高于春节期间；融资资金净流入71.9亿元，较上周增加72.9亿元。证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号2600280030003200340036000501001502002503003504004509/11 9/16 9/21 9/26 10/1 10/6 10/11 10/16 10/21 10/26 10/31 11/5 11/10 11/15 11/20 11/25 11/30 12/5 12/10 12/15 12/20 12/25 12/30 1/41/91/14 1/19 1/24 1/292/32/82/13 2/18 2/23 2/283/53/10 3/15 3/20 3/25 3/304/44/94/14 4/19 4/24 4/295/45/95/14 5/19 5/24 5/296/3媒体平台A股讨论热度指数(标准化)微信百度微博小红书今日头条抖音快手上证指数K线图(右轴)260028003000320034003600051015202530354045509/11 9/16 9/21 9/26 10/1 10/6 10/11 10/16 10/21 10/26 10/31 11/5 11/10 11/15 11/20 11/25 11/30 12/5 12/10 12/15 12/20 12/25 12/30 1/41/91/14 1/19 1/24 1/292/32/82/13 2/18 2/23 2/283/53/10 3/15 3/20 3/25 3/304/44/94/14 4/19 4/24 4/295/45/95/14 5/19 5/24 5/296/312/9政治局会议，次日上证指数高开3%25年首个交易日上证指数大跌3%2/28上证指数大跌2%4/7受美关税影响，上证指数大跌7%5/7国新办新闻发布会9/24国新办新闻发布会9/26政治局会议11/7抖音封禁“荐股”账号11/22上证指数大跌3%10/8上证指数高开10%，报3674点9/30上证指数大涨8%1/14上证指数大涨3%31.11.1、自媒体：热度持续下降、自媒体：热度持续下降•上周市场小幅上行，市场热点相对杂乱之下，自媒体热度较为平淡。从趋势上来看，快手、抖音热度保持前列，微博、百度表现相对冷静。数据来源：微信指数，百度指数，微指数，新红数据，巨量算数，快手指数，华创证券注：以24/9/23为基点，数据截至25/6/6证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号41.21.2、抖音观看“、抖音观看“A股”内容用户：低能级城市群体占比上升股”内容用户：低能级城市群体占比上升数据来源：巨量算数，华创证券•抖音最近一周（5/31-6/6）观看“A股”内容用户结构分布总体平稳。从城市能级上看，四线、五线低能级城市群体占比上升；从年龄结构上看， 24-50岁中青年群体占比有所下降。0501001502002500510152025一线城市新一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市港澳台抖音用户观看"A股"内容占比及TGI地域分布占比:5/31-6/6(%)占比:5/24-5/30(%)TGI:5/31-6/6(右轴)TGI:5/24-5/30(右轴)02040608010012014016005101520253035404518-23岁24-30岁31-40岁41-50岁51岁+抖音用户观看"A股"内容占比及TGI年龄分布占比:5/31-6/6(%)占比:5/24-5/30(%)TGI:5/31-6/6(右轴)TGI:5/24-5/30(右轴)证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号51.31.3、快手：、快手：“A“A股”作品播放与互动热度持续下滑股”作品播放与互动热度持续下滑数据来源：新快数据，华创证券•最近一周（5/31-6/6）快手“A股”作品：作品数量较上期减少92个；播放量较上期减少166.0万次；互动数量较上期减少4.4万次，作品播放与互动热度均持续下滑。050010001500200025003000350001002003004005006009/1210/1211/1212/121/122/123/124/125/12快手"A股"作品数及播放量作品数播放量（万，右轴）0510152025303540459/1210/1211/1212/121/122/123/124/125/12快手"A股"互动数量(万)点赞数评论数分享数收藏数证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号61.41.4、微博情绪：上证指数四连阳引发积极情绪上升、微博情绪：上证指数四连阳引发积极情绪上升数据来源：微热点，华创证券•上周微博情绪总体平稳，节后上证指数收获四连阳引发微博积极情绪上升。050010001500200025003000350002040608010012005/3106/0106/0206/0306/0406/0506/06微博关键词"A股"情绪走势积极愤怒悲伤惊奇恐惧中性(右轴)证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号72.12.1、基金风格：抱团趋势减弱，行业偏向周期、金融、基金风格：抱团趋势减弱，行业偏向周期、金融•最近一周（6/3-6/6）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期、金融。数据来源：Wind，华创证券注：图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，电力设备）为参考，选取剔除行业基后规模前100普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金；气泡大小代表规模。​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子电力设备-4-2024-4-202462025/5/26-5/30基金净值涨幅(%)2025/6/3-6/6基金净值涨幅(%)基金净值涨幅分布​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​