公用事业及环保产业行业研究：疆电外送三通道投产，绿电外送占比预计提升

敬请参阅最后一页特别声明 1  本周（6.9-6.13）上证综指下跌 0.25%，创业板指上涨 0.22%。碳中和板块上涨 0.15%，环保板块下跌 1.15%，公用事业板块上涨 0.46%，煤炭板块下跌 0.51%。  哈密北—重庆±800千伏特高压直流输电工程于近日投产运行。该项目是国家首批沙戈荒大型风电光伏外送工程，项目配套电源包括风电、光伏、光热等新能源 1020 万千瓦，新能源电量占比超 70%。预计每年外送电量可达 360亿千瓦时以上。第一/第二通道早期送端电源大部分为火电、后经清洁改造也较多采用光伏。三通道配套的新能源装机中风电占比预期有所提升，具备更稳定的出力能力、提升绿电外送占比。  6 月 10 日，中电联发布报告显示， 5 月 30 日至 6 月 5 日燃煤电厂发电量、耗煤量同比降幅超 10%，库存增至11766 万吨。国内煤市“产量微降、库存高企、价格僵持”，港口市场博弈僵持。CECI 沿海与曹妃甸指数持平，进口指数降幅大，采购经理人指数连续 2 期收缩。当前市场多空博弈，产地产量收紧支撑煤价，高库存与清洁能源替代压制反弹，预计动力煤价弱稳，建议关注天气影响，优化库存保迎峰度夏。  6 月 11 日，国家发改委主任郑栅洁主持召开科技型民营企业座谈会，围绕“十五五”规划编制，听取北京市摩尔线程等 5 家企业在科技创新领域的意见建议，副主任郑备出席。企业建议规划强化创新与产业结合，突出资金、人才、能源等要素支撑，称将加大研发投入服务国家战略。郑栅洁表示，民企是培育新质生产力重要力量，发改委将吸纳建议，出台政策支持民企创新，坚持政企沟通机制助企解困，促进民营经济高质量发展。  6 月 12 日，中国电力企业联合会监事长潘跃龙对“获得电力”新政进行解读。他指出，新政在原有“三零”“三省”基础上，以“五化”（办电便捷化、供电高质化、用电绿色化、服务普惠化、监管协同化）打造现代化用电营商环境，通过“三个一批”明确整体提升路径，强化民生用电保障与协同监管，中电联也将从多方面助力政策落地，推动电力行业高质量发展。  火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、华电国际。水电：建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力（H）。核电：建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。  电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。  环保板块：环境治理政策释放不及预期等。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1. 行情回顾 .................................................................................... 4 2. 每周专题 .................................................................................... 6 3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 8 3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 8 3.2 天然气价格跟踪 ......................................................................... 9 3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 10 4. 行业要闻 ................................................................................... 11 5. 上市公司动态 ............................................................................... 11 6. 投资建议 ................................................................................... 13 7. 风险提示 ................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4 图表 2： 本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 3： 本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 4： 本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 5： 本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 6： 本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 7： 本周环保行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 8： 本周煤炭行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 9： 本周煤炭行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 10： 碳中和上、中、下游板块 PE 估值情况 .................................................... 6 图表 11： 碳中和上、中、下游板块风险溢价情况 .............................