轻工制造行业深度报告：AI眼镜开启智能化新篇，产业链协同赋能产业升级

分析师联系人李珍妮登记编号：S1220523080002李槟宇AI眼镜开启智能化新篇，产业链协同赋能产业升级轻 工 团 队 • 行 业 深 度 报 告证券研究报告 | 轻工制造 | 2025年06月13日报告摘要2➢AI眼镜市场：AI智能眼镜作为AI应用落地的最佳载体，驱动智能穿戴设备迭代升级。AI智能眼镜既弥补了XR设备在佩戴舒适性上的不足，又开创了更契合现代生活方式的交互模式。AI眼镜市场正由初探期向高速发展期迈进。RayBan Meta上市引起市场关注，DeepSeek等AI大模型的推出加速端侧AI推广落地。根据维深预测，随着更多品牌厂商的加入，以及AI智能眼镜产品落地，预计2025年，全球AI智能眼镜销量达到550万台，同比增长135%。轻功能、轻量级的AI+AR产品是AI眼镜发展的未来形态，到2035年，AI+AR智能眼镜有望实现传统智能眼镜的替代与智能手机规模相当，预计2035年AI智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率约70%。➢产业链协同赋能智能穿戴新蓝海：在中国AI智能交互眼镜产业链体系中，上游环节主要由光学镜片、镜架结构件及核心元器件的专业制造商组成，中游涵盖ODM/OEM代工厂商与品牌厂商，下游主要聚焦于商业和消费者场景的应用。目前市场参与者主要分四大类，即互联网厂商、大型智能硬件厂商、科技创新厂商与传统眼镜厂商。未来厂商间合作或成优势互补、共拓市场的格局。➢作为承载AI眼镜显示与交互核心功能，镜片行业将迎来量价齐升新机遇。 随着AI眼镜向支持定制镜片延伸，叠加中国消费者更换眼镜的频率不断缩短，以及对“一人多镜”生活方式的追求，镜片的需求量有望增加。另外，AI眼镜轻量化的设计特点及多模态的AI功能将加码镜片产品加速向高端化升级，驱动产品单价提升。中国镜片零售市场预计2024年至2029年镜片零售销售额将从381.5亿元增长至537.1亿元，销售量预计将从28,269.3万片增长至38,222.4万片，年复合增长率约6.2%。➢传统眼镜商与科技企业联合发品，推动眼镜行业向智能化转型。传统眼镜商凭借在眼镜品牌、销售渠道、眼镜/片产品质量以及专业化的视光验配服务等方面的优势，可有效弥补科技企业在眼镜市场的认知短板。科技企业则能够赋予AI眼镜智能化能力。➢智能眼镜厂商的产品普及依赖传统眼镜渠道体系，深化合作成市场拓展关键。用户在购买AI智能眼镜产品时，会呈现出明显的售前线下体验特征。多数智能眼镜品牌出身于3C电子产业，难以独立满足用户的配镜需求，因此，智能眼镜厂商的产品普及将对传统眼镜厂商的渠道体系有更多依赖，与传统眼镜商合作成为必然选择。➢运动场景成为AI眼镜重要落地场景之一。 AI智能眼镜应用场景发展路径从通过骑行、徒步等刚需垂类场景快速落地，到户外多场景需求的全面覆盖，成为运动装备的关键配件。根据维深预测，预计至2035年，AR运动眼镜年销量将达到1700万副，市场规模约33亿美元。其中摩托车骑行、自行车骑行/跑步、游泳、滑雪场景AR运动眼镜销量约1500万副，市场规模约30亿美元。➢建议关注标的：1、博士眼镜：眼镜龙头零售商，渠道优势明显，已与业内头部智能眼镜厂商开展合作，目前已有包括雷鸟系列等多款AI智能眼镜产品在其门店销售；2、明月镜片:国内光学镜片龙头企业，常规镜片和功能镜片齐头并进，携手合作伙伴积极推进AI智能眼镜布局，同时，与德国徕卡在高端镜片领域开展合作，有望在镜片端更好助力AI眼镜发展；3、康耐特光学：镜片制造及出口龙头企业，与全球领先的科技和消费电子企业合作，携手歌尔股份协同赋能AI眼镜业务。4、英派斯:健身器材龙头，拟与国内头部智能眼镜厂商成立合资公司，依托自身运动场景+健身领域渠道优势切入AI眼镜赛道。➢风险提示：1、下游需求和智能眼镜出货量不及预期的风险；2、国内厂商技术研发推进不及预期的风险；3、市场竞争加剧等风险。目录3目录AI眼镜行业：AI落地最佳载体，智能穿戴新蓝海AI眼镜产业链：镜片承显示交互核心，眼镜零售商握渠道优势，运动成AI眼镜主场景产业链相关标的梳理AI智能眼镜：集成多种功能，兼具便捷性与交互性的AI技术可穿戴设备4资料来源：艾瑞咨询，方正证券研究所AI智能交互眼镜作为贴身AI生活助手，集成相机、眼镜、墨镜及蓝牙耳机等多种功能，聚焦打造卓越智能化音频体验。区别于侧重视觉增强的AR眼镜，适配运动、户外、工作、学习等多元场景。其兼具潮流美观设计与出色佩戴轻便性，精准契合追求潮牌风格、穿戴舒适及日常便携的用户需求，实现科技与时尚深度融合，逐步融入现代生活。AI智能交互眼镜AI智能眼镜发展历程5资料来源：艾瑞咨询，方正证券研究所AI智能交互眼镜行业发展历程最佳硬件载体，赋能AI应用落地6资料来源：WellsennXR，IDC，方正证券研究所大模型竞争带来价格竞争，促进商业化落地。在2022年ChatGPT的刺激下，人工智能热度持续提升，国内迅速形成大模型共识，模型厂商之间竞争逐渐白热化，DeepSeek的崛起带动了行业整体降低AI模型的收费标准，这种价格下降不仅降低了终端设备的开发成本，还加速了AI技术的普及。AI大模型的广泛应用和AI智能体的逐渐落地为终端市场带来新的增长动力。大模型名称输入价格（元 / 千 tokens）输出价格（元 / 千 tokens）宣布价格或宣布下调价格的日期所属公司DeepSeek-V20.0010.0025 月 6 日深度求索GLM-3-Turbo0.0010.0015 月 11 日智谱 AI豆包通用模型 pro-32k0.00080.00085 月 15 日字节跳动通义千问 Qwen-Max0.040.125 月 21 日阿里云通义千问 Qwen-Plus0.0040.0025 月 21 日阿里云通义千问 Qwen-Long0.00050.0025 月 21 日阿里云文心一言 ERNIE Speed免费免费5 月 21 日百度文心一言 ERNIE Lite免费免费5 月 21 日百度讯飞星火 spark Lite免费免费5 月 22 日科大讯飞讯飞星火 Spark3.5 Max0.021 - 0.030.021 - 0.035 月 22 日科大讯飞混元 - lite免费免费5 月 22 日腾讯云混元 - standard0.00450.0055 月 22 日腾讯云混元 - standard-256k0.0150.065 月 22 日腾讯云混元 - pro0.030.15 月 22 日腾讯云GPT-4oUS $5.00 /1M tokensUS $15.00/1M tokens5 月 13 日OpenAI部分宣布降价或免费使用的模型最佳硬件载体，赋能AI应用落地7资料来源：WellsennXR，艾瑞咨询，方正证券研究所AI智能交互眼镜是AI应用落地的最佳载体。AI应用落地，赋能是主要手段，而AI赋能落地，需要寻找硬件载体。眼镜是最靠近嘴巴、耳朵、眼睛这三个人体重要感官的穿戴设备，而嘴巴、耳朵、眼睛分别承担语言输出、语音接收、信息摄入功能，人80%的信息来源于视觉，因此，眼镜成为AI最佳硬件载体，能自然实现声音、语言、视觉的输入输出。AI智能眼镜功能特点AI大模型技术深度整合到眼镜中AI智能眼镜与AR/VR/