电子行业周度点评：科技板块迎来密集催化，AI终端创新加速驱动产业机遇

此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告科技板块迎来密集催化，AI 终端创新加速驱动产业机遇2025 年 06 月 11 日评级领先大市评级变动：维持行业涨跌幅比较%1M3M12M电子-1.07-11.7732.31沪深 3000.50-1.998.15何晨分析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com汪颜雯研究助理wangyanwen@hnchasing.com相关报告1 电子行业双周报：华为正式推出超节点技术，建议关注 AIDC 产业链 2025-05-302 电子行业 5 月双周报：关注消费电子板块估值修复机会，重视 AI 端侧创新 2025-05-19重点股票2024A2025E2026E评级EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍）水晶光电0.7425.530.8921.201.0817.51增持蓝思科技0.7329.661.0221.211.2916.67增持顺络电子1.0325.901.3420.011.6216.54增持资料来源：iFinD，财信证券投资要点： 市场行情回顾：2025 年 5 月 28 日至 2025 年 6 月 10 日，申万电子指数+2.3%，排名申万一级行业第 10。申万二级行业指数涨跌中位数为+2.4%。申万电子三级行业指数涨跌中位数为+2.0%，涨跌幅前三分别为印制电路板（+14.4%）、其他电子Ⅲ（+5.6%）、消费电子零部件及组装（+5.5%），涨跌幅后三分别为半导体材料（+1.3%）、光学元件（+1.3%）、面板（+1.0%）。 2025 年 4 月全球及中国半导体销售额同比延续增长。全球半导体销售额 2025 年 4 月实现 569.6 亿美元，同比+22.70%，环比+2.50%。中国半导体销售额 2025 年 4 月实现 162.0 亿美元，同比+14.40%，环比+5.50%。受益于 AI、新能源汽车等结构性需求拉动，预计未来全球及中国半导体销售额有望持续增长。 存储芯片行业有望进入新一轮涨价周期。DDR3、4、5 现货平均价周环比分别+8.69%、+11.35%、+3.97%；256、512GB SSD 行业市场价周环比持平。随着原厂控产稳价，AI 与智能终端等拉动需求回暖，存储行业有望进入新一轮涨价周期。 中国智能手机出货量同比-1.70%。2025 年 4 月，中国智能手机出货量为 2,229.40 万部，同比-1.70%，环比+4.03%；2025 年 1-4 月，中国智能手机累计出货量为 8,683.60 万部，同比+0.50%。 2025 年 4 月全国新能源汽车销量同比+44.20%。2025 年 4 月，全国新能源汽车销量为 122.60 万辆，同比+44.20%；2025 年 1-4 月全国新能源汽车累计销量为 429.90 万辆，同比+46.27%，新能源汽车成为 PCB等电子元器件需求的重要推动力。 投资建议：近期科技板块催化事件密集，苹果全球开发者大会（WWDC2025）于 6 月 10-14 日线上举行；华为预告将推出 Pura 80 新机，并官宣将于 6 月 20-22 日在东莞松山湖举办华为开发者大会（HDC2025）。随着 AI 向终端侧加速落地已成为明确产业趋势，市场关注度持续提升，我们维持电子行业“领先大市”评级，建议关注：1）AI 产业链：AI PCB 相关的沪电股份、胜宏科技、深南电路等；AI 端侧创新相关的蓝思科技、歌尔股份等；AI 眼镜相关的水晶光电、蓝特光学、舜宇光学科技等。2）国产替代：包括半导体设备领域的北方行业周度点评电子此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告华创、中微公司，半导体材料领域的鼎龙股份，芯片设计领域的寒武纪，以及晶圆代工领域的中芯国际。3）新技术：玻璃基板相关的沃格光电。4）有望涨价：存储产业相关的江波龙、德明利等。5）在AI 终端持续渗透的背景下，电子元件有望实现量价齐升，电容领域建议关注江海股份、三环集团；电感领域建议关注顺络电子。 风险提示：行业竞争加剧；国产替代不及预期；应用落地不及预期的风险；经贸摩擦等外部环境风险。此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告内容目录1 行情回顾及估值....................................................................................................................... 32 行业数据................................................................................................................................... 52.1 半导体销售额：2025 年 4 月全球及中国半导体销售额同比延续增长.............................. 52.2 存储芯片：行业有望进入涨价周期....................................................................................... 62.3 手机市场：2025 年 4 月国内手机出货量同比+4.00%..........................................................62.4 新能源汽车市场：2025 年 4 月中国新能源汽车销量同比+44.20%....................................83 行业新闻................................................................................................................................... 83.1 日本 4 月芯片设备销售额创单月历史新高，同比增长 14.9%............................................83.2 TrendForce：预估 2025 年 OLED 显示器出货量年增达 80.6%............................................83.3 Omdia：预计到 2030 年 6G 用户数将达到 2.89 亿................................................................83.4 机构：5 月全球 AI APP 预估下载总量达 2.8 亿次，环比下滑 16.4%................................93.5 Canalys：预计 2025 年 AI 手机渗透率将达到 34%......................................