电子行业深度研究-车载激光雷达报告：智能感知加速释放，产业协同迭代迅速

[Table_Title] 电子行业深度研究 车载激光雷达报告：智能感知加速释放，产业协同迭代迅速 2025 年 06 月 04 日 [Table_Summary] 【投资要点】  智驾市场渗透加速，车载激光雷达潜力显著。当前智能驾驶产业正经历从 L2 级功能向 L3 级系统跃迁的关键迭代阶段，目前 L2 级智驾渗透率已达 40%，为高阶智驾系统的商业化落地奠定用户基础。随着汽车智能化需求的深度渗透，激光雷达配置规模呈现显著提升态势 —— 传统车型依赖的"摄像头+毫米波雷达" 纯视觉方案，因复杂场景感知局限性逐步向"激光雷达+摄像头+毫米波雷达"的多传感器融合方案进化。以行业头部车企为例，蔚 ET9 车型搭载 3 颗图达通 150 线"猎鹰"激光雷达，其最远探测距离可达 500 米，展现出激光雷达在超远视距感知领域的核心优势。需求端来看，伴随智能驾驶多摄配置普及及汽车高端化发展趋势，车载激光雷达市场规模迎来快速增长。据沙利文预计，2025 年全球车载激光雷达市场规模将达到 46.1 亿美元，2019-2025 年期间复合增长率高达 83.7%，成长空间广阔。  技术市场双轮驱动，激光雷达增量可期。技术层面，NOA 技术迭代驱动智能驾驶竞争格局重塑，车企加速城市 NOA 功能量产落地，直接催生激光雷达需求的高增长。供给端技术演进同步加速：高输出波长方案持续优化，半固态扫描技术渗透率快速提升，OPA 及 Flash 等新兴技术方案加速产业化，共同推动车载激光雷达技术迭代与升级。  目前全球激光雷达供给端呈现显著集中化竞争格局，本土企业占据主导地位。禾赛科技构建自研芯片化产品矩阵，其 AT128 型号凭借领先行业的技术性能树立产品标杆；速腾聚创作为全球率先实现自研芯片车规级激光雷达量产交付的企业之一，旗下 EM4 产品为全球首款 "千线" 超长距数字化激光雷达，技术优势突出。另外上游配套环节，炬光科技、永新光学等企业深度参与供应链，长光华芯则聚焦激光芯片国产化并前瞻布局下一代技术方向，共同构建自主可控的产业生态。 【配置建议】  推荐关注国产车载激光雷达产业链相关厂商在国产化替代趋势下的投资机会，重点包括：激光雷达、激光原件和激光芯片突破等方向，建议关注禾赛、速腾聚创、永新光学、炬光科技和长光华芯等标的。 【风险提示】  智能驾驶渗透率不及预期：智能驾驶技术的应用进展缓慢，影响车载激光雷达产品的市场拓展和规模化效应。  下游终端出货不及预期：汽车市场需求疲软或供应链受阻，导致车载激光雷达需求下降，影响行业增长。  行业景气不及预期：宏观经济波动或油车促销力度加大导致新能源汽车行业景气度下滑，影响车载激光雷达的市场需求和增长速度。  政策风险：各国对智能驾驶监管政策调整，可能影响自动驾驶技术的落地节奏，进而影响车载激光雷达市场需求。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：李双亮 证书编号：S1160524100007 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《英伟达业绩发布，关注自主可控及高景气度领域》 -11.97%0.87%13.70%26.54%39.37%52.21%6/38/310/312/32/34/36/3电子 沪深300 行业研究 /电子/ 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电子行业深度研究电子行业深度研究 正文目录 1. 需求释放叠加新规驱动，激光雷达加速放量起飞 .......................................... 4 1.1. 多传感融合驱动升级，激光雷达乘风而起 .................................................. 4 1.2. 智驾新规密集落地，激光雷达迎战略红利 .................................................. 6 1.3. 复苏潮叠加智驾浪潮，激光雷达渗透加码 .................................................. 8 2. 光电感知全面演进，激光雷达全链路技术跃迁 ............................................ 12 2.1. 从光源到算力：激光雷达产业链的全景重构与主导逻辑演进 ................ 12 2.2. 距离测量技术演进提速，ToF 与 FMCW 共塑激光雷达应用格局 ............... 14 2.3．发射光束整形升级提速，准直镜与分束器协同构建高精输出路径 ........ 15 2.4. 半固态占据量产高地，棱镜与微振镜构筑扫描性能平衡点 .................... 18 2.5. 探测多元演进，光电技术跃升 .................................................................... 20 2.6. 算力跃升驱动，控制中枢多元演化 ............................................................ 22 3.智能感知加速进阶，激光雷达产业链多点开花 .............................................. 23 3.1.禾赛 ：模块化革新赋能，感知系统迎来轻量高效时代 ............................ 23 3.2.速腾聚创：高线数架构突破，点频测距双优 .............................................. 25 3.3. 永新光学：车规级认证护航，光学组件放量在即 .................................... 27 3.4. 炬光科技：深耕光子核心环节，锚定车载应用放量 ................................ 28 3.5. 长光华芯：高功率芯片技术持续突破，3D 感知应用加速落地 ............... 30 4.投资建议 ............................................................................................................. 32 5.风险提示 ....................................................................