浙商ESG及绿色金融月报：尽责管理撬动资本市场可持续发展，气候适应与转型金融受多方关注

证券研究报告 | 定期追踪 | ESG 及绿色金融 http://www.stocke.com.cn 1/28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 定期追踪 报告日期：2025 年 05 月 31 日 尽责管理撬动资本市场可持续发展，气候适应与转型金融受多方关注 ——浙商 ESG 及绿色金融月报 核心观点 公募基金参与上市公司治理新规发布，以尽责管理撬动资本市场可持续发展；亚太市场金融机构展现实践韧性，气候适应与转型金融受多方关注；从中央到地方，国内 ESG及绿色金融多领域政策稳步出台；NGFS 发布其首个短期气候情景，侧重五年时间范围，提供更适用于投研落地的行业分析；国内 ESG 基金与债券发行均呈现活跃态势。 ❑ 公募基金尽责管理重要性进一步凸显，亚太市场金融机构展现实践韧性 公募基金参与上市公司治理的参与范围进一步扩大、途径更多元化，将进一步引导“耐心资本”的形成，并倒逼上市公司提升公司治理能力，有利于资本市场的长期可持续发展。以新加坡政府投资公司、工商银行和国寿投资为代表的亚太金融机构正积极布局气候适应、转型金融等领域。 ❑ NGFS 发布其首个短期气候情景，提供更适用于投研落地的行业分析 NGFS 此次新的短期情景侧重于五年时间范围，提供详细的行业分析以及金融风险和宏观经济变量的广泛覆盖范围，探索气候政策、极端天气、经济趋势和行业变化等因素的相互作用，基于其 2023 年 10 月发布的框架设计，并联合 CLIMAFIN、IIASA 等学术机构完成建模，数据经过多重质量校验，具备高度行业细分特性，可直接用于气候压力测试、货币政策与宏观审慎风险评估。 ❑ 国内 ESG 基金与债券发行热度较高，ESG 固收指数再现抗跌优势。 根据我们的初步统计，2025 年 5 月新发 ESG 公募基金 11 只，均为指数基金产品。其中 1 只为绿债指数基金，10 只为中证 A 系列指数基金。ESG 指数表现方面，本月国内 ESG 固收指数表现较为亮眼，在中债新综合指数微跌的情况下，主要 ESG固收指数均录得小幅上涨。国内 ESG 债券发行方面，Wind 已收录的本年内 ESG债券发行规模达到 4869.99 亿元，相比去年同期增长 33.32%，发行热度较去年有所回升。全球 ESG 基金发行、全球 ESG 债券发行数据为季度频率，本月暂无数据更新，维持之前判断。2025 年 5 月全国碳市场成交量为 1,037.06 万吨，成交均价为 70.80 元/吨；月底收盘价为 68.46 元/吨，较上月底下降 4.20%。 ❑ 风险提示 经济修复不及预期；ESG 相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。 分析师：祁星 执业证书号：S1230524120002 qixing@stocke.com.cn 研究助理：张日纳 zhangrina@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 相关报告 1 《公募基金参与上市公司治理新规发布，“以披促优”加速资本市场可持续发展》 2025.05.12 2 《国家主席习近平致辞为应对气候变化注入强心针，ESG 基金与债券市场热度分化呈现短期震荡》 2025.05.10 3 《宏微观因素共同驱动欧洲ESG 基金首现季度净流出》 2025.04.29 定期追踪 http://www.stocke.com.cn 2/28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本月研究摘要 ............................................................................................................................................... 5 1.1 公募基金参与上市公司治理新规发布，“以披促优”加速资本市场可持续发展 ........................................................ 5 2 重点政策追踪 ............................................................................................................................................... 5 2.1 国内政策追踪 ..................................................................................................................................................................... 5 2.1.1 中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》 ................................................... 5 2.1.2 国务院多措并举推动绿色发展，推进环保督察、制造业低碳转型与环境要素市场化 ................................... 5 2.1.3 生态环境部联合多部门优化机动车监管，大力部署美丽河湖保护与建设 ....................................................... 6 2.1.4 深沪湘渝多地出台政策，聚焦碳普惠、碳计量、生物多样性和绿色转型 ....................................................... 6 2.2 海外政策追踪 ..................................................................................................................................................................... 8 2.2.1 欧盟拟简化可持续金融披露要求并启动意见征询 .............................................................................................. 8 2.2.2 印度发布《印度气候融资分类法》框架草案 ...................................................................................................... 8 2.2.3 欧洲委员会通过《以刑法保护环境公约》 .......................................................................................................... 9 2.2.4