综合金融行业理财产品跟踪报告2025年第2期(5月19日-5月30日)：固收类理财占主导，权益类基金成主流

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 综合金融 2025 年 06 月 05 日 理财产品跟踪报告 2025 年第 2 期（5 月 19 日-5 月 30 日） 固收类理财占主导，权益类基金成主流  银行理财产品：  2025 年 5 月 19 日- 5 月 30 日期间，全市场共新发 3088 款理财产品（不含子期），产品类型以封闭式净值型为主（2235 款，占比 72.38%），风险等级集中于二级（中低风险）产品。固定收益类产品新发数量达 2991 只，占比 96.86%。理财公司发行产品数量依然遥遥领先，为 2681 只，占比 86.82%；投资者偏爱中短期产品，期限在 3 年以下的各类产品新发占比高达 98.06%。  本周理财新发市场特点：固收+策略成主流，权益配置谨慎；渠道优势分化，策略分层清晰；行业集中度较高。其中，国有理财公司依托母行客群，推动大规模、主题化产品发行，主导结构化创新；中小银行则聚焦区域客户，产品同质化明显。  基金产品：  2025 年 5 月 19 日至 30 日，全市场新成立公募基金 57 只，合计发行规模 354.10亿份。股票型基金发行 38 只，份额总计 167.58 亿元，占比 47.32%，但平均单只规模偏低；债券型基金新发仅 14 只，合计规模 166.96 亿元，主要受利率波动影响，但平均发行份额高，达 11.93 亿元。  本周基金新发市场特点：权益类产品主导发行，但市场情绪趋于审慎；工具化与主题化产品加速扩容，指数型基金占据新发权益产品主流，反映了基金发行机构通过工具化产品捕捉结构性机会的趋势；头部效应持续强化。  5 月 23 日，易方达、富国、广发、嘉实、中欧、汇添富基金等基金公司上报的首批 26 只新型浮动费率基金获证监会注册，此类产品通过费率与业绩挂钩机制强化投资者长期持有意愿，推动市场从“规模驱动”向“质量驱动”转型。  保险产品：  近两周保险产品新发上市略下降，5 月 19 日至 30 日，人寿保险上市新产品 18款，其中分红险 6 款，占比 33%，传统险 12 款，占比 67%，没有新发万能型人寿保险产品。较 5 月前半月，分红险占比有所回落，但与去年相比，上升趋势仍然非常明显。  年金险新品上市 15 款，其中分红型 6 款，传统型 8 款，万能险 1 款，分红和万能合计的浮动收益型占比约 50%，比例进一步提升。其中万能险为交银人寿的团体如意一号养老年金保险（万能型），约定最低保证利率为 1%，较万能险预定利率上限 1.5%下降了 50bp，从老版的如意一号产品结算利率来看，今年以来都保持在 3%，相对稳定。年金险发行数目最多的是招商信诺和大家养老保险，各上市 3 款，百年人寿则推出百年福享宝贝少儿教育年金保险，养老、教育和中长期储蓄是支撑年金产品的三大刚需，从产品设计上可以看到，养老型年金保险的占比在持续提升。  当前时点，大部分产品仍遵循 2024 年国家金融监督管理总局发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》要求，维持传统险 2.5%、分红险 2.0%、万能险 1.5%的预定利率上限，小部分浮动型产品则已经下调，在降低刚性成本的同时，试图通过更有效的投资策略提升投保者的收益预期。  风险提示：政策推进节奏不及预期；海外不确定性因素加大。 证券分析师：洪锦屏 电话：0755-82755952 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 10 0.00 总市值(亿元) 1,123.47 0.11 流通市值(亿元) 1,089.26 0.14 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 9.8% -0.7% 49.2% 相对表现 7.2% 0.8% 42.2% 相关研究报告 《理财产品跟踪报告 2025 年第 1 期（4 月 21 日-5 月 18 日）：低风险理财、债券型基金受青睐，保险产品处于转型期》 2025-05-24 《 金 融 资 金 面 跟 踪 ： 量 化 周 报（2025/04/07~2025/04/13）：周一市场下行对中性影响有限》 2025-04-13 《 金 融 资 金 面 跟 踪 ： 量 化 周 报（20250331~20250404）：指增超额收益有所回落，市场流动性边际下滑》 2025-04-05 -12%15%43%70%24/0624/0824/1025/0125/0325/052024-06-05~2025-06-04综合金融沪深300华创证券研究所 理财产品跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、银行理财产品 ............................................................................................................. 4 （一）银行理财市场新发总体情况 ................................................................................. 4 （二）新发市场规律总结 ................................................................................................. 5 （三）代表性新发理财产品分析 ..................................................................................... 5 二、基金产品 ..................................................................................................................... 7 （一）新发基金市场总体情况 ......................................................................................... 7 （二）新发市场规律总结 ................................................................................................. 8 （三）代表性新发基金产品分析 ..................................................................................... 9 三、保险产品 .....................................................