REITs周度观察：新增一只保障房类REIT上市，二级市场价格延续震荡上行

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 5 月 24 日 总量研究 新增一只保障房类 REIT 上市，二级市场价格延续震荡上行 ——REITs 周度观察（20250519-20250523） 1、 二级市场 2025 年 5 月 19 日-2025 年 5 月 23 日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs 的二级市场价格整体呈现震荡上行的趋势：加权 REITs 指数收于 139.74，本周回报率为 1.36%。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：黄金>REITs>纯债>A 股>原油>可转债>美股。 从项目属性来看，本周产权类 REITs 和特许经营权类 REITs 均整体呈现震荡上行趋势，特许经营权类 REITs 的涨幅更大。 从底层资产类型来看，本周交通基础设施类 REITs 涨幅最大。本周回报率排名前三的底层资产类型分别为交通基础设施类、水利设施类和保障房类。 从单只 REIT 层面来看，本周公募 REITs 涨跌互现，有 47 只 REITs 上涨，有 1只持平，有 18 只 REITs 下跌。涨跌幅方面，涨幅排名前三的分别是华泰苏州恒泰租赁住房 REIT、招商高速公路 REIT 和平安宁波交投 REIT。 成交规模及换手率：本周公募 REITs 成交规模为 31.2 亿元，保障性租赁住房类REITs 区间日均换手率领先其他。截至本周，已上市的 66 只 REITs 周内总成交额为 31.2 亿元，周内区间日均换手率均值为 0.79%。 从单只 REIT 层面来看，本周单只 REIT 成交规模和换手率方面表现延续分化。成交量方面，周内成交量前三的是东吴苏园产业 REIT/华泰苏州恒泰租赁住房REIT/华夏合肥高新 REIT；成交额方面，周内成交额前三的是华泰苏州恒泰租赁住房 REIT/中金安徽交控 REIT/东吴苏园产业 REIT。 主力净流入：本周主力净流入总额为 7561.46 万元，市场交投热情延续走高。从不同底层资产 REITs 来看，周内主力净流入额前三的底层资产类型是保障性租赁住房类/仓储物流类/能源基础设施类；周内主力净流入额前三的 REITs 是华泰苏州恒泰租赁住房 REIT/平安广州广河 REIT/红土创新盐田港 REIT。 大宗交易：本周大宗交易总额达 36474 万元，较上周增加显著。本周周内有 5个交易日有大宗交易成交，大宗交易总成交额为 36474 万元，星期三（2025 年5 月 21 日）大宗交易成交额是周内单日最高，为 10058 万元；单只 REIT 来看，周内大宗交易成交额前三的是华夏华润商业 REIT/汇添富上海地产租赁住房REIT/易方达深高速 REIT。 2、 一级市场 本周，华泰苏州恒泰租赁住房 REIT 于 2025 年 5 月 21 日上市，发行规模为 13.67亿元，资产类型为保障性租赁住房。 本周，“创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金”的首发项目状态更新至“已申报”；“中金中国绿发商业资产封闭式基础设施证券投资基金”的首发项目状态更新至“通过”。 3、风险提示 1） 警惕 REITs 二级市场价格波动风险； 2） 警惕政策不及预期风险； 3） 由于统计口径不同，本篇报告计算结果可能与其他口径计算结果存在差异。 作者 分析师：张旭 执业证书编号：S0930516010001 010-58452066 zhang_xu@ebscn.com 分析师：秦方好 执业证书编号：S0930524080001 010-56513054 qinfanghao@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 固定收益 目 录 1、 二级市场 .......................................................................................................................... 4 1.1 价格走势 ................................................................................................................................................ 4 1.1.1 大类资产层面 ........................................................................................................................................ 4 1.1.2 底层资产层面 ........................................................................................................................................ 5 1.1.3 单只 REIT 层面 ..................................................................................................................................... 6 1.2 成交规模及换手率 .................................................................................................................................. 7 1.2.1 底层资产层面 ........................................................................................................................................ 7 1.2.2 单只 REIT 层面 ..................................................................................................................................... 7 1.3 主力净流入及大宗交易情况 ................................................................................................................... 8 1.3.1