传媒互联网行业周报：豆包、昆仑天工等国产AI进展迅速，52TOYS递表港交所

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年05月26日优于大市传媒互联网周报豆包、昆仑天工等国产 AI 进展迅速，52TOYS 递表港交所核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-OpenAI 和 Manus 推出新 Agent，IP 潮玩持续高景气》 ——2025-05-19《传媒行业 5 月投资策略：板块业绩触底向上，看好 AI 应用与IP 潮玩机会》 ——2025-05-13《传媒互联网周报-AI 应用持续推进，关注超跌布局机会》 ——2025-05-12《传媒行业业绩回顾与展望：景气有望底部持续改善，主题催化板块表现》 ——2025-05-10《传媒互联网周报-一季度谷子交易量创新高，持续看好 IP 潮玩与 AI 应用》 ——2025-04-28传媒板块本周表现：行业下跌 0.36%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（5.17-5.23）传媒行业下跌 0.36%，跑输沪深 300（-0.18%），跑输创业板指（-0.88%）。其中涨幅靠前的分别为游族网络、昆仑万维、广博股份、因赛集团等，跌幅靠前的分别为每日互动、生意宝、宝通科技、新华都等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 12 位。重点关注：豆包、昆仑万维天工等国产 AI 进展迅速，52TOYS 递表计划港交所上市。1）豆包官方正式宣布推出实时视频通话功能，用户可以在真实场景下与豆包展开实时问答互动，且豆包还支持联网搜索用户提出的问题；2）昆仑万维的天工超级智能体刷新 GAIA 榜单，这款产品采用 AI agent 架构和deep research 技术，能够一站式生成文档、PPT、表格（excel）、网页、播客和音视频多模态内容，在 GAIA 榜单上超过了 OpenAI 和 Manus，排名第一；3）苹果计划在 2025 年的全球开发者大会（WWDC）上向第三方开发者开放其在设备上的 AI 模型，促进应用的创造并扩展苹果智能功能；4）52TOYS递表计划港交所上市。本周重要数据跟踪：《Whiteout Survival》蝉联手游榜首。1）本周（5 月19 日-5 月 25 日）电影票房 2.06 亿元。票房前三名分别为《星际宝贝史迪奇》（0.47 亿元，票房占比 22.7%）、《水饺皇后》（0.41 亿元，票房占比19.6%）、《猎金·游戏》（0.36 亿元，票房占比 17.6%）；2）综艺节目方面，《哈哈哈哈哈第五季》、《歌手 2025》、《奔跑吧第九季》、《乘风2025》和《无限超越班第三季》排名居前；3）游戏方面，2025 年 4 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和米哈游《崩坏：星穹铁道》。投资建议：短期业绩周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；影视内容关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；高分红、低估值以及市值管理提升角度关注国有出版板块；2）行业β持续看好高景气的 IP 潮玩以及从 0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注 AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市15.773370.991.131614002027.SZ分众传媒优于大市7.481,0800.390.421918300413.SZ芒果超媒优于大市22.674240.981.122320资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 0.36%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4豆包上线视频通话功能：支持实时互动，融合视觉语言输入能力 .............................. 4昆仑万维天工超级智能体刷新 GAIA 榜单 ................................................... 5苹果即将向开发者开放其 AI 引擎，提升应用开发能力 ...................................... 552TOYS 递表计划港股上市 ............................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ...................................................................... 10行业新闻 ....................................................................