锂电产业链双周报（2026年4月第1期）：电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局，新能源车市场小幅回暖

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年4月6日锂电产业链双周报（2026年4月第1期）证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002行业研究 · 行业周报 电力设备新能源 · 锂电池投资评级：优于大市（维持）电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局，新能源车市场小幅回暖证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003联系人：王喆萱wangzhexuan@guosen.com.cn请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议【行业动态】•固态电池产业化加速推进：电池端，欣旺达牵头组建航空动力电池广东省工程研究中心、攻坚固态航空动力电池技术，因湃发布587Ah固液混合储能大电芯；应用端，太蓝新能源携手雅迪发布量产级固液混合电池电摩，中创新航400Wh/kg固液混合电池搭载奇瑞商用车量产上市。•新能源车市场小幅回暖：根据乘联会初步统计，3月份国内新能源乘用车批发量约112万辆，同比持平，环比+55%。随着各地以旧换新补贴发力、春季新车陆续上市，反内卷效果显现，终端热度逐步提升，3月下旬起市场开启季节性回暖，消费者观望情绪有望减弱。由于国际油价近期剧烈波动，国内油价上调力度较大，国内新能源渗透率逐周提升，成为3月乘用车市场恢复的重要驱动力。•电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局：在第十四届储能国际峰会暨展览会上，针对客户需求，电池企业先后发布大电芯、AIDC专用电芯、钠电池储能电芯等新品。大电芯与大储能系统方面，鹏辉能源发布新一代587Ah风鹏电芯与6.25MWh储能系统方案，楚能发布588Ah电芯与6.25MWh储能系统方案，中创新航发布392/588/661Ah电芯产品，亿纬锂能发布6.9MWh储能系统，海辰储能发布1175Ah储能电芯，远景储能发布790Ah卷绕电芯与12.5MWh储能系统方案。AIDC电芯方面，宁德时代展出了可覆盖 AIDC 全场景的储能钠离子电池，鹏辉能源展出85Ah AIDC储能专用瀚海系列电芯，双登股份展出两款AIDC专用储能新品包括Power Warden 4.0 AI+ 8MWh半固态储能系统和DP60高倍率锂电系统，远景发布AIDC端到端能源解决方案，海辰储能展出锂钠协同AIDC全时长储能解决方案。【新能源车产业链数据】•欧洲&美国新能源车：2026年2月欧洲九国新能源车销量22.11万辆，同比+27%、环比+8%；新能源车渗透率为29.9%，同比+5.8pct、环比-0.7pct；2026年1-2月新能源车累计销量为42.63万辆，同比+23%。2026年2月美国新能源车销量7.78万辆，同比-27%、环比稳定；新能源车渗透率6.5%，同比-2.3pct、环比-0.5pct。2026年1-2月美国新能源车累计销量15.54万辆，同比-29%。【锂电材料及锂电池价格】•锂盐价格震荡，电芯报价上行。本周末（4月3日）碳酸锂价格15.85万元/吨，较两周前上涨0.95万元/吨。相较两周前，六氟磷酸锂报价下跌，负极、电解液报价稳定，湿法隔膜、磷酸铁锂、三元正极报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.591/0.381/0.403/0.349元/Wh，较两周前增加0.004/0.008/0.004/0.003元/Wh。【投资建议】•建议关注：1）需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；5）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容板块行情回顾图2：近5年锂电主要板块及公司TTM PE区间及目前TTM PE资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图1：申万锂电相关行业指数走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理•近两周板块行情回顾（3月20日-4月3日）：近两周锂电池板块下跌6.5%、电池化学品板块下跌1.8%、锂电专用设备板块下跌3.6%。•重点个股本周股价变动（3月30日-4月3日）：宁德时代（-7.1%）、亿纬锂能（-17.1%）、珠海冠宇（-11.0%）、容百科技（-10.9%）、湖南裕能（-14.1%）、璞泰来（-12.9%）、天赐材料（-5.7%）、恩捷股份（-8.2%）、科达利（+12.3%）、特锐德（-8.0%）、盛弘股份（+2.7%）。0500010000150002000025000300003500023-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-0326-04锂电池(SW)电池化学品(SW)锂电专用设备(SW)166152200195117257791181833662821191615141415-261613-67-36921142667632430354427-603185728-500-400-300-200-1000100200300400500请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容表1：锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理；注：表中所列示2025-2027年归母净利润为Wind一致预期值；部分公司半年内暂无盈利预测更新锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2026.4.3）细分领域证券代码证券简称本周涨跌幅总市值（亿元） 归母净利润（2025）2025年同比归母净利润（2026）2026年同比归母净利润（2027）2027年同比PE（2026）PE（2027）PB充电桩300001.SZ特锐德-8.0%28011.9 30%15.530%19.9 28%18.114.13.5002276.SZ万马股份-3.3%1385.2 54%6.625%8.5 30%21.016.22.3600212.SH绿能慧充-7.4%499.0688208.SH道通科技4.9%2289.4 46%11.624%14.5 25%19.615.66.2300693.SZ盛弘股份2.7%1424.7 10%6.232%7.6 23%22.718.57.2300360.SZ炬华科技-4.5%806.3 -5%7.721%8.6 12%10.59.31.9300491.SZ通合科技-4.7%400.4 68%3.330