机械设备行业制造成长周报（第14期）：特斯拉展示Optimus舞蹈更新视频，华为与优必选开展全面战略合作

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年05月22日优于大市制造成长周报（第 14 期）特斯拉展示 Optimus 舞蹈更新视频，华为与优必选开展全面战略合作核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《机械行业 2024 年年报及 2025 年一季报总结-经营整体稳健，积极关注人形机器人等成长板块》 ——2025-05-14《机械行业 5 月投资策略-重点关注人形机器人和内需价值成长方向》 ——2025-05-13《制造成长周报（第 12 期）-习近平总书记视察上海机器人产业，智元发布外骨骼机器人》 ——2025-05-07《制造成长周报（第 11 期）-特斯拉计划五年内量产百万台机器人，小鹏首次展示全尺寸机器人 Iron》 ——2025-04-28《制造成长周报（第 10 期）-首个人形机器人半程马拉松举行，工信部推动人形和低空发展》 ——2025-04-23行业动态：人形机器人-5 月 12 日，华为与优必选签署全面战略合作协议；5 月 14 日，特斯拉发布 Optimus 舞蹈视频；5 月 14 日，智元机器人联合香港大学 UniVLA 系统入选 RSS 2025 并开源；5 月 14 日，广和通与云深处科技达成合作；5 月 16 日，众擎机器人董事长赵同阳率队到访信质集团；5 月 17 日，央视新闻独家对话云深处科技创始人朱秋国；深海科技-5 月 14 日，深海科技产业政务服务联盟在三亚成立；AI 基建-5 月17 日，三大电信运营商启动算力互联网试验网建设。政府新闻：人形机器人-5 月 19 日，总书记考察洛阳轴承集团股份有限公司。资产重组-5 月 16 日，证监会发布重大资产重组新规；硬科技-5月 14 日，七部门联合发布科技金融新政；人形机器人-5 月 16 日，国家数据局正式印发《数字中国建设 2025 年行动案》；低空经济-5 月 12 日，四川省发布《支持低空经济发展的若干政策措施》；AI 基建-5 月 12 日，国家数据局综合司印发《数字中国建设 2025 年行动方案》。公司动态：人形机器人-5 月 12 日，越疆科技与腾讯云签署战略合作协议；5 月 13 日，小鹏公布足式机器人步态控制专利；5 月 19 日，信捷电气设立产业投资基金，聚焦机器人等领域。低空经济-5 月 16 日，金帝股份创新开发 eVTOL 电机总成，客户整机测试顺利。热点事件点评：5 月 16 日，中国证监会正式发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》。重点关注两点：1）审核周期从平均 3 个月压缩至最快 12 天，即 2 个工作日内受理、5个工作日内完成审核、5 个工作日内完成注册。审核流程极大压缩，交易效率和便捷度将大幅提升。2）允许上市公司分期 48 个月发行股份支付对价，有效缓解了优质资产重组的资金压力，未来有望出现价值高的优质资产与小市值公司重组，从而顺利上市等情况，一定程度解决了大体量的优质资产上市难的问题。本周重点关注标的-龙溪股份、金帝股份、应流股份、鼎阳科技、广电计量、伊之密。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】等。2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市136.222500.330.54410253603728.SH鸣志电器优于大市60.892550.190.33328183300124.SZ汇川技术优于大市68.301,8411.602.034334003021.SZ兆威机电优于大市115.352770.941.11123104002979.SZ雷赛智能暂无49.161510.650.887656601100.SH恒立液压优于大市70.509451.872.133833002779.SZ中坚科技优于大市126.001660.490.74257171603915.SH国茂股份优于大市17.761170.450.493937300953.SZ震裕科技暂无147.651842.513.155947688698.SH伟创电气暂无46.66991.161.484032002046.SZ国机精工暂无16.20870.530.683024688360.SH德马科技优于大市27.73520.490.755737603270.SH金帝股份优于大市26.98590.450.7460-603901.SH永创智能暂无10.47510.030.3833128603344.SH星德胜暂