电池行业2025上海车展总结：国产品牌高端化与快充车型主流化

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业专题报告 | 电池 国产品牌高端化与快充车型主流化 2025 上海车展总结  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 电池 -7.68 -5.74 6.18 沪深 300 -3.01 -1.22 4.61 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 刘小龙 S0800523100001 18682295990 liuxiaolong@research.xbmail.com.cn 相关研究 电池：3 月锂电排产提升，材料涨价预期或延续全年—锂电池行业点评 2025-03-03 电池：锂电的初速度，固态的加速度—固态电池行业点评 2025-02-26 电池：4680，低预期下的暗流涌动—大圆柱电池行业点评 2025-02-22 【核心结论】4 月 23 日，2025 年上海国际车展正式拉开帷幕，本届展会以"拥抱创新，共赢未来"为主题，吸引了近千家汽车及零部件企业参展。我们总结有三点变化：1）新能源汽车占本次参展车型近七成，韩系等品牌缺席象征新能源电动化加速洗牌；2）产业升级与品牌自信，中国汽车从“性价比”走向“高端化”；3）高压快充进入主流车型，“兆瓦级”倍率开启“油电同速”。锂电主链环节推荐宁德时代、科达利，快充负极推荐尚太科技、中科电气、璞泰来，负极包覆建议关注信德新材、道氏技术，熔断器推荐中熔电气，充电桩推荐特锐德、绿能慧充。 【报告亮点】本报告总结了本次上海车展的核心看点以及主要变化，梳理了新势力、传统品牌各自参展的重点车型以及亮点。 【主要逻辑】全面拥抱电动化转型，新能源竞争加速洗牌。根据威尔森数据统计，本届上海车展参展车型中，新车型占比约 42%，新能源汽车占比接近七成，电动化延续车展主旋律。除自主品牌外，德系品牌此次也展出了如梅赛德斯-奔驰纯电 CLA、AUDI E5 Sportback 等新能源车型。而在电动化转型较慢韩系车企如现代、起亚、捷尼赛思等则缺席此次车展，这是自 2002年韩系品牌进入中国市场以来首次缺席 A 级大型车展；除此之外，捷豹路虎、极星、兰博基尼、玛莎拉蒂等豪华品牌以及高合汽车、极越、哪吒汽车也都缺席此次车展。新能源汽车市场竞争日趋激烈，电动化、智能化转型成效不足的品牌或将陆续出局，新能源汽车渗透率有望持续提升。 技术升级与品牌自信，国产品牌冲击高端市场。本次车展，多个国产品牌向高端豪华市场冲击，重点车型包括享界 S9 增程版、尊界 S800、仰望 U8L、极氪 9X 等。根据乘联会数据，2024 年国内 40 万以上乘用车销量 86.8 万辆，其中新能源乘用车销量 37.1 万辆，新能源渗透率 43%，处于平均渗透率（47.6%）以下，高端乘用车市场仍有较高提升空间。 快充车型进入主流市场，闪充进入“兆瓦级”时代。3 月 17 日，比亚迪在超级 e 平台技术发布会上正式推出“兆瓦闪充”技术，实现了充电功率 1MW（1000kW）的突破，搭载该技术的比亚迪汉 L、唐 L 也在本次车展上亮相。此外，宁德时代发布其第二代神行超充电池 12C 峰值充电功率高达 1.3MW；华为发布全液冷兆瓦级超充解决方案，超充峰值功率可达 1.5MW。预计 25 年高端车型将朝向 5-6C 方向发展，中低端车型向 3-4C 迈进，新能源汽车有望加快实现“油电同速”。 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；新技术研发进展不及预期。 -21%-14%-7%0%7%14%21%28%2024-052024-092025-01电池沪深300证券研究报告 2025 年 05 月 01 日 行业专题报告 | 电池 西部证券 2025 年 05 月 01 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 上海车展开幕，众多新车值得期待 ................................................................................. 4 二、 新车型：众多新车悉数亮相，智能化、快充化普及 ........................................................ 4 2.1 比亚迪汉 L：e 平台+第五代 DM-p 双动力加持 ........................................................... 6 2.2 比亚迪唐 L：零百加速最快 3.9 秒，纯电续航达 670km .............................................. 6 2.3 领克 900：预判式魔毯悬架加持，全场景高阶智驾 ..................................................... 7 2.4 极氪 007GT：20 万级纯电猎装轿跑标配 800V 和激光雷达 ........................................ 8 2.5 问界 M8：剑指理想 L9，鸿蒙智行问界 M8 35.98 万起售 ........................................... 9 2.6 零跑 B10：激光雷达下探至 12 万元，零跑 B10 紧凑型 SUV 上市 ........................... 10 2.7 阿维塔 06：华为乾崑智驾加持，高端新能源万台俱乐部再推新车 ............................ 11 三、 新技术：闪充突破兆瓦级，巧克力换电新车发布 .......................................................... 11 3.1 比亚迪：比亚迪超级 e 平台，兆瓦闪充开启油电同速 ............................................... 11 3.2 宁德时代：双线突破，三大黑科技电池量产在即 + 五大车企 10 款换电新车齐发 ... 12 3.3 华为：发布业界首个全液冷兆瓦级超充，重卡 15 分钟充电到 90% .......................... 13 3.4 极氪：极充兆瓦桩 V4，单枪峰值功率高达 1.3 兆瓦 ................................................. 14 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 15 图表目