传媒互联网行业周报：AI应用持续推进，关注超跌布局机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年05月12日优于大市传媒互联网周报AI 应用持续推进，关注超跌布局机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业业绩回顾与展望：景气有望底部持续改善，主题催化板块表现》 ——2025-05-10《传媒互联网周报-一季度谷子交易量创新高，持续看好 IP 潮玩与 AI 应用》 ——2025-04-28《传媒互联网周报-卡游再次递表，持续看好 AI 应用及 IP 潮玩板块机会》 ——2025-04-21《TCG 卡牌行业点评-卡游业绩增长迅猛再次递表，持续看好卡牌市场机遇》 ——2025-04-16《传媒互联网周报-四部门联合支持体育企业融资发展，电影局称将减少美国进口片》 ——2025-04-14传媒板块本周表现：行业上涨 1.39%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（5.3-5.9）传媒行业上涨 1.39%，跑输沪深 300（2.00%），跑输创业板指（3.27%）。其中涨幅靠前的分别为宝通科技、ST 中青宝、ST 华闻、三维通信等，跌幅靠前的分别为 ST 天择、荣信文化、万达电影、每日互动等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 22 位。重点关注：字节跳动、Meta、腾讯等大厂 AI 研究框架和 Agent 进展迅速。1）字节跳动开源深度研究框架 DeerFlow，将语言模型与网络搜索、爬虫、Python代码执行等专业工具深度整合，为自动化研究和内容创作提供了全新可能；2）扣子空间（Coze Space）宣布正式开放测试；3）Meta 人工智能研究团队近日公开发布五项前沿研究成果，标志着 AI 感知领域的重大突破；4）腾讯技术团队对 DeepSeek 开源的 DeepEP 通信框架进行了深度优化，显著提升了其在多种网络环境下的性能。经过测试，优化后的通信框架在 RoCE 网络环境下的性能提升达到 100%，而在 IB 网络环境中则提升了 30%。本周重要数据跟踪：五一档期带动观影需求，期待端午、暑期档表现。1）本周（5 月 5 日-5 月 11 日）电影票房 3.32 亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（0.90 亿元，票房占比 27.2%）、《猎金·游戏》（0.67 亿元，票房占比 20.3%）、《人生开门红》（0.27 亿元，票房占比 8.2%）；2）综艺节目方面，《乘风 2025》、《无限超越班第三季》、《奔跑吧第九季》、《哈哈哈哈哈第五季》和《这是我的西游》排名居前；3）游戏方面，2025年 3 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge & Story》。投资建议：景气周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）字节跳动开源深度研究框架 DeerFlow、扣子空间宣布开放测试、META FAIR 发布五项研究成果并开源、腾讯对 DeepSeek 通信框架进行优化，持续看好AI 应端机会（具体标的见正文投资建议部分）；2）年报季报披露完毕，IP谷子产业景气度持续向上，看好 IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（浙数文化、广博股份、姚记科技等）；持续看好景气度底部改善的游戏板块，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；关注《哪吒 2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒）；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及 AI 教育角度关注出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市16.673560.991.131715002027.SZ分众传媒优于大市7.291,0530.390.421917300413.SZ芒果超媒优于大市23.274350.981.122421资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 1.39%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4字节跳动开源深度研究框架 DeerFlow、扣子空间宣布开放测试 ............................... 4Meta FAIR 最新五大 AI 感知突破：从 3D 对象定位到协作推理，开源助力产业升级 .............. 5腾讯对 DeepSeek 通信框架进行优化，AI 训练更为高效 ...................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ..................................................................... 10上市公司动态更新 ............................................................. 10投资建议：短期业绩周