AI周观察：Gemini与ChatGPT活跃度续创新高，3月PC销量继续同比增长

敬请参阅最后一页特别声明 1 销量继续同比增长摘要 - AMD 2025 年 Q1 财报强劲，营收达 74.4 亿美元，同比增长 36%，数据中心与客户端业务持续高增，Instinct GPU为关键增长引擎。MI325X 出货带动 AI 营收增长，ROCm 生态加速更新并支持主流大模型。尽管 MI308 受出口限制，公司仍看好 MI350 与 MI400 系列的推动作用。值得注意的是，管理层未披露 GPU 具体收入，市场对其 GPGPU业务预期有所调整，Instinct 表现成为未来估值关键。 - 海外聊天助手应用活跃度上升，ChatGPT 增长约 4%，Gemini 增长近 10%，国内应用则略有下降。OpenAI 以约 30亿美元收购 AI 编码助手 Windsurf，为其最大收购案，意在扩张 AI 版图并可能加剧行业竞争。谷歌升级 Gemini 2.0 Flash 图像生成，新模型提升了视觉质量、文字清晰度及安全效率。微软宣布支持谷歌 Agent2Agent 标准，将在 Azure AI Foundry 和 Copilot Studio 中引入，以促 AI 代理互通，为下一代软件奠基并有望扩大市场。 - 2025 年 3 月，中国智能手机销量达到约 2191 万台，同比下滑 14.64%。小米、华为、OPPO、苹果、荣耀以20.08%、16.78%、15.77%、13.88%、13.03%的份额排名前五。具体型号方面，iPhone 16 Pro Max 销量排名第一，iPhone 16 Pro、红米 14C 排名第二、第三。 - 3 月国内 PC 市场销量继续同比增长，台式机销量约为 103 万台，同比增长 6%。笔电销量约为 157 万台，同比增长 4%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 海外市场行情回顾................................................................................ 3 ChatGPT 与 Gemini 活跃度续创新高 ................................................................. 4 AMD 叙事有所转变，Instinct 能否有效切入 GPGPU 市场仍需关注........................................ 5 消费电子动态.................................................................................... 6 3 月国内智能手机市场销量同比下滑 ............................................................ 6 3 月 PC 市场回暖 ............................................................................. 8 风险提示........................................................................................ 8 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾 图表1：截至 5 月 9 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 ChatGPT 与 Gemini 活跃度续创新高 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 本周，海外聊天助手类应用活跃度多数有上升，ChatGPT 有 4%左右的环比提升，Gemini 环比上升接近 10%。国内多数聊天助手应用活跃度有小幅下降。 OpenAI 宣布以约 30 亿美元收购人工智能编码助手 Windsurf，这是其迄今为止最大规模的收购，彰显了其在 Aid 代码生成领域的扩展雄心，此举或将加剧 AI 编码助手市场的竞争。谷歌的 Gemini 2.0 Flash 图像生成功能获得显著升级，推出了全新的 gemini-2.0-flash-preview-image-generation 模型。此次更新大幅提升了生成图像的视觉质量和细节丰富度，并显著改善了文字渲染的准确性，同时优化了内容安全机制，提高了生成效率和可用性。此外，微软宣布支持谷歌推出的 Agent2Agent（A2A）标准，旨在促进人工智能代理之间的互操作性。微软将在 Azure AI Foundry 和 Copilot Studio 中引入 A2A 支持，并积极参与协议制定和工具开发，以推动 AI 代理的协作能力，为下一代软件发展奠定基础。随着企业对 AI 代理需求的增长，此举有望推动 Agent 市场规模的快速扩大。 AMD 叙事有所转变，Instinct 能否有效切入 GPGPU 市场仍需关注 AMD 在 2025 年第一季度交出强劲财报，营收达 74.4 亿美元，同比增长 36%，超出市场预期的 71.2 亿美元；调整后每股收益为 0.96 美元，同比增长 55%。增长主要来自数据中心和客户端业务，其中数据中心收入达 37 亿美元，同比增长 57%，EPYC 服务器处理器继续赢得云和企业客户订单，MI300 系列 Instinct GPU 部署持续扩大。 图表3：AMD FY25Q1 营业收入同比增长 36% 图表4：AMD FY25Q1 Non-GAAP 每股收益击败市场预期 来源：Reuters、国金证券研究所 来源：Reuters、国金证券研究所 Instinct GPU 是本季度增长的核心驱动力之一。MI325X 的出货显著拉动 AI 相关营收，Instinct 平台已在超过 35 家主流云服务商中实现量产部署，涵盖生成式 AI 的搜索、排序、推荐和推理任务。AMD 透露，其中一家全球最大的前沿模型开发商已将 Instinct GPU用于其主要推理负载。公司强调，Instinct 在内存带宽和容量上的优势，使其非常适合大规模 AI 推理和训练工作负载。 图表5：AMD 本季度数据中心业务收入占比近 50% 图表6：AMD 本季度数据中心和客户端维持同比高增长 来源：Reuter、国金证券研究所 来源：Reuters、国金证券研究所 在软件生态方面，AMD 大幅提升 ROCm 开发节奏，从每季度一次更新加快为每两周一更，并已实现对 Meta Llama 4、Google Gemma 3、DeepSeek R1 等模型的 Day-0 支持。目前，已有超过 200 万个 Hugging Face 模型可直接在 Instinct 上运行。 行业周