机械设备行业制造成长周报（第12期）：习近平总书记视察上海机器人产业，智元发布外骨骼机器人

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年05月07日优于大市制造成长周报（第 12 期）习近平总书记视察上海机器人产业，智元发布外骨骼机器人核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 11 期）-特斯拉计划五年内量产百万台机器人，小鹏首次展示全尺寸机器人 Iron》 ——2025-04-28《制造成长周报（第 10 期）-首个人形机器人半程马拉松举行，工信部推动人形和低空发展》 ——2025-04-23《制造成长周报（第 9 期）-星动纪元发布最新灵巧手演示，宇树科技发布机器人拳击视频》 ——2025-04-15《机械行业 4 月投资策略-3 月制造业景气回升，4 月重点关注自主可控及内需价值成长方向》 ——2025-04-08《制造成长周报（第 8 期）-中方对美进行关税反制，合肥设立百亿元未来产业基金》 ——2025-04-08行业动态：人形机器人-4 月 29 日，智元机器人向习近平总书记汇报具身智能行业进展；5 月 1 日，智元研究院自主研发国内首款 AI 智能助行外骨骼机器人正式发布；4 月 26 日，奇瑞与 AiMOGA 团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批 220 台全球交付；4 月 26 日，2025 中国人形机器人生态大会举办；4 月 27 日，灵初智能发布 PsiR1 大模型；4 月 29 日，联合包裹服务与 Figure AI 洽谈部署人形机器人。核聚变-5 月 1 日，首次演示聚变能发电，紧凑型聚变能实验装置工程总装正式启动。低空经济-4 月 29 日，中信海直、中信金租与峰飞航空达成合作及百架订单协议；5 月 1 日，亿航智能 eVTOL 首飞黄果树景区。深海科技-4 月 28 日，全球首艘高速可潜无人艇“蓝鲸号”下水。公司动态：人形机器人-4 月 27 日，优必选正式签署小批量人形机器人采购合同；4 月 30 日，星宸科技的机器人芯片已初步完成产品矩阵，现已大批量出货；4 月 30 日，蓝思科技与智元机器人已合资成立湖南智启未来科技有限公司。热点事件点评：5 月 1 日，智元研究院自主研发国内首款 AI 智能助行外骨骼机器人正式发布。从此次事件可以看到：从技术来看，智元的外骨骼机器人通过 3 组高精度传感器实时捕捉髋部、腰部运动数据，运用深度学习算法，在 0.1 秒内预判下一步动作，轻量化设计实现“无感穿戴”，物理限位和 AI 算法双重保障安全。从应用场景来看，目前智元外骨骼机器人已在助老出行、运动训练、登山徒步和户外等多元场景落地应用。除此之外，五一假期期间泰山、黄山等景区配备了外骨骼机器人，试用后普遍给出好评。外骨骼具有增强人体机能、减轻负担等功能，随着技术成熟和养老需求增加，外骨骼机器人有望广泛应用在养老、医疗、灾害等场景。本周重点关注标的-龙溪股份、金帝股份、恒立液压、应流股份、鼎阳科技、汇成真空、广电计量。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】等。2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告阳科技】【优利德】；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。7、深海科技：《2025 年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。8、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。9、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024A2025E2024A2025E688017.SH绿的谐波优于大市147.452700.330.56444263603728.SH鸣志电器优于大市65.872760.190.39355170300124.SZ汇川技术优于大市71.591,9301.602.054535003021.SZ兆威机电优于大市127.063050.941.11135115002979.SZ雷赛智能优于大市47.771470.650.887354601100.SH恒立液压优于大市74.429981.872.164034002779.SZ中坚科技优于大市105.371390.490.74215143300953.SZ震裕科技暂无154.471922.513.146249688698.SH伟创电气暂无50.401071.161.494334002046.SZ国机精工暂无15.33820.530.682922688360.SH德马科技优于大市24.40460.490.755033603270.SH金帝股份优于大市24.85540.450.8555-603901.SH永创智能暂无10.04490.030.3831827603344.SH星德胜暂无2