航天军工行业专题研究：军工AI提速，无人装备先行

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 航天军工 军工 AI 提速，无人装备先行 华泰研究 航天军工 增持 (维持) 研究员 李聪 SAC No. S0570521020001 SFC No. BRW518 licong017951@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 朱雨时 SAC No. S0570521120001 zhuyushi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 田莫充 SAC No. S0570523050004 tianmochong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2025 年 3 月 23 日│中国内地 专题研究 AI 技术快速发展，革新国防建设和作战模式 人工智能技术快速发展，推动作战加速进入智能化阶段，引发装备建设和作战模式变革。目前多国都制定了相应的军工 AI 发展规划，提升智能化建设，并开始密集探索 AI 技术在国防建设中的具体应用。智能科技与传统武器装备结合，实现装备能量、信息、智能融合升级，提升其精准度、敏捷度，并加速向无人化、智能化转变。目前看 AI 技术在军事作战领域的主要应用场景可分为自主武器系统、战场决策与指挥、网络战与电子对抗、后勤与装备维护、情报与反情报、士兵训练与增强和信息战&舆论控制等 7 大类，从各个方面深度赋能武器装备。 AI 深度赋能无人装备，无人作战快速发展 在人工智能等技术的推动下，当前战争已逐步进入智能化战争初级阶段，其特点之一为无人装备的渗透率和效能快速提升。无人装备是人工智能技术最核心的应用场景，无人作战平台的自主性及智能化程度亦是检验人工智能技术的核心参考。AI 技术在军工中最重要及最直接的应用是用来提升无人作战装备的自主性和智能化水平，将大大加强无人作战平台的战斗力，并催生出一些新的作战模式如无人机蜂群、有人/无人机协同作战等。我们认为无人装备是军工 AI 投资的重要落脚点之一，应重点关注无人装备发展。 无人机向蜂群和协同作战发展，地面和海洋无人装备渗透率持续提升 无人机是当前最成熟的无人作战平台，已在实战中大量应用。在 AI 技术快速发展的背景下，无人机装备的自主性和智能化程度有望迎来较大提升，同时也有望实现无人机蜂群和无人机伴飞；地面无人装备渗透率正在快速提升，而 AI 技术的进一步应用有望使得军用四足类机器人走向成熟，拓展地面机器人应用场景；无人潜航器和水面无人舰艇应用仍处于初期，作为下一代海洋无人装备，其有望在 AI 技术的加持下持续增强性能和实用性，成为海军的重点建设方向。 美国 AI 公司成为国防工业新贵，传统军工公司加强 AI 能力建设 AI 技术正在深刻改变军工行业的竞争格局，将军事竞争从“钢铁洪流”转向“算法博弈”，国防工业发展也将从原来的注重装备建设逐步转化为底层技术生态与联盟体系的全面对抗。目前专注于 AI 技术的 Palantir 公司已成为美国国防工业领域市值最大的公司；未上市的 Anduril 公司基于自身 AI 技术发展无人装备，估值水平快速膨胀；传统军工公司也纷纷开始进行 AI 能力建设，预计随着 AI 技术的不断发展和成熟，传统军工企业将在更多领域应用 AI 技术，推动军事装备和作战方式的变革。 无人装备总装单位及核心配套厂商 目前我国对无人装备建设重视度高，而随着 AI 技术的持续发展，各类型的无人装备将继续细化完善，并适配到对应的细分应用场景。 相关标的包括： 总装单位：航天电子、航天彩虹、中航沈飞、洪都航空、晶品特装等； 核心配套单位：臻镭科技、智明达、紫光国微、华如科技等。 风险提示：AI 技术发展不及预期；无人装备需求和价格不确定性风险；国家政策不确定风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (11)1132537Mar-24Jul-24Nov-24Mar-25(%)航天军工沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 航天军工 正文目录 核心观点以及区别于市场的观点 ................................................................................................................................... 5 行业总览：AI 技术赋能国防建设和作战，颠覆传统作战模式 ...................................................................................... 6 多国加速布局军用 AI 技术，投入力度持续提升 .................................................................................................... 6 当前作战已进入智能化初级阶段，无人平台开始大量应用 ................................................................................... 8 无人装备：AI 最直接的应用，智能化最有效的体现 ................................................................................................... 10 智能程度较低的无人作战平台已成熟应用 ........................................................................................................... 10 无人机：智能化程度有待提升，蜂群和协同伴飞是发展重点 .............................................................................. 13 地面无人平台：渗透率持续提升，足式机器人拓展应用场景 .............................................................................. 23 海洋无人作战平台：UUV 和水面舰艇打造海军智能作战体系 ............................................................................ 27 产业变化：AI 公司革新国防体系，传统国防厂商奋起追赶 ........................................................................