2025年汽车智能化培训框架

2025年汽车智能化培训框架证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997932025年3月14日证券研究报告1（核心结论：淘汰赛模式！强者恒强！◼ 汽车智能化产业趋势三部曲（5-10年维度）：本质是一场出行革命！1）2025-2027年第一部【L3智能化帮助车企卖车】，实现国内电动车渗透率50%-80%+突破，带来国内自主品牌第一轮淘汰赛。2）2027-2030年第二部【L4Robotaxi实现车企软件收费】，Robotaxi出行渗透率有望实现0-30%突破。3）2030-2035年第三部【自主品牌实现全球崛起】，通过独资或合资海外建厂模式实现智能电动车全球扩散，真正得到海外消费者认可。2◼ 消费者愿意为汽车智能化买单吗？2025年或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3智能化渗透率】2025-2027年从10%-50%-80%+的变化过程。Robotaxi（L4智能化核心体验）将进一步颠覆认知，给消费者带来更快捷更安全更舒适的出行方式，从而带动社会效率提升。◼ 智能化如何重构汽车产业链？淘汰赛模式！强者恒强！产业链利润分配模式或类似消费电子产业链。整车或分为三类公司：1）一类是B端Robotaxi，核心壁垒在于【算法技术+整车成本+平台流量】；2）一类是C端个性化品牌，核心壁垒在于【爆款车型推出能否成为大概率事件】；3）一类是整车高端制造，核心壁垒在于【能否绑定优秀合作伙伴】。零部件或分为两类公司：1）一类是模块化供应商，核心壁垒在于【能否绑定优秀车企且不断拓展品类能力】；2）一类是单一品类供应商，核心壁垒在于【垂直一体化能力是否足够强大到成本持续领先】。◼ 风险提示：国内经济复苏节奏进度低于预期；政策以及产品落地进度低于预期等一张图看懂汽车智能化投资逻辑3（2027年2030年2025年2035年帮助车企卖车实现车企软件收费自主品牌全球崛起Robotaxi车辆硬件代工模式L3智能化渗透率10%-80%自主品牌市占率巩固60-70%自主品牌完成第一轮淘汰赛Robotaxi出行渗透率0-30%突破电动化渗透率50%-80%+Robotaxi软件收费提成模式Robotaxi每年新增销量Robotaxi累计保有量自主品牌完成第二轮淘汰赛2020-2025年第一阶段 贸易出口方式出口销量100-500万油车为主，电车为辅代工模式平台模式个性化品牌2026-2035年第二阶段 独资/合资建厂模式出口销量500万—1000万+智能电动车为主自主品牌真正意义上全球崛起汽车智能化产业趋势三部曲汽车智能化产业链标的梳理（不完全统计）4数据来源：公司官网，东吴证券研究所摄像头激光雷达芯片域控制器制动悬架转向连接器线束舜宇光学科技速腾聚创英伟达德赛西威伯特利保隆科技耐世特电连技术韦尔股份禾赛科技高通华阳集团亚太股份中鼎股份浙江世宝沪光股份联创电子永新光学地平线机器人科博达拓普集团拓普集团伯特利瑞可达宇瞳光学高伟电子黑芝麻智能知行科技拓普集团立讯精密蓝特光学寒武纪经纬恒润思特威均胜电子比亚迪电子立讯精密软件环节算法中间件云文远知行中科创达金山云小马智行光庭信息momenta（拟上市）整车环节新势力华为智选华为Hi其他特斯拉赛力斯长安汽车比亚迪综合型拓普集团华域汽车小鹏汽车江淮汽车广汽集团吉利汽车内外饰新泉股份岱美股份理想汽车北汽蓝谷东风集团长城汽车轻量化旭升集团爱柯迪零跑汽车奇瑞（拟上市）小米一体化压铸 文灿股份广东鸿图蔚来汽车玻璃福耀玻璃极氪车灯星宇股份服务环节运营平台测试座椅继峰股份百度（萝卜快跑）中国汽研电池宁德时代亿纬锂能如祺出行华依科技电机电控汇川技术滴滴（或重新上市）大众交通锦江在线核心公司基础硬件（电动化）核心公司（不完全统计）上汽集团感知决策执行和其他核心公司核心公司核心公司硬件环节一、什么是汽车智能化？为何需要？二、消费者愿意为智能化买单吗？目录三、智能化如何重构汽车产业链？四、整车格局如何变化？智能化视角五、零部件格局如何变化？智能化视角六、风险提示6一、什么是汽车智能化？为何需要？（汽车智能化在不同阶段含义有所区别数据来源：东吴证券研究所绘制2012年2014年2016年2018年2020年2022年2023年2024年2026年E2030年E领先企业技术创新单车成本功能落地渗透率L2智能化L2++智能化L3智能化L4智能化100%50%30%L2智能化L2++L3Mobileye特斯拉+英伟达特斯拉+英伟达特斯拉+？单目摄像头算法大算力芯片+域控制器多传感器融合Transformer+BEV+强化学习等线控底盘全新技术？多传感器融合单车智能+V2XAEB+LCC+LKA+泊车高速NOA城市NOARobotaxi3W=1.5W传感器（2个激光雷达8K+12个摄像头/5个毫米波/12个超声波/高精度地图7K）+1.5W域控制器（英伟达双Orin）1.5W=去激光雷达+去高精度地图，芯片+传感器不断降本摩尔定律继续生效4-5K=3K（5个摄像头+12个超声波+2个毫米波雷达）+低算力芯片2K左右7L4汽车智能化底层核心竞争要素从未改变8◼ 自特斯拉入局以来，汽车智能化每2-3年会有一次重大技术创新，但底层竞争要素始终未变。2021年特斯拉数据数据的数量预期下降，数据的质量预期上升算法算力车端2023年Chat-GPT2025年DeepSeek云端大幅上升大幅上升预期减少基于规则Rule-base端到端Transformer强化学习资金/人才资金壁垒逐步下降，人才密度>人才数量，敢于创新！汽车智能化将深刻改变人类出行方式随时打车短/长租赁智能出行服务平台汽车所有权管理商无品牌代工厂独立模块化供应商+独立汽车设计拥有汽车品牌车企体验交车中心消费者消费者经销商车企零部件过去未来9◼ 本质是效率的提升！站在全球视角下，本轮百年汽车变革是碳中和和新一轮技术革命的最佳结合点，将人类文明推向新的高度。◼ 研发周期不断缩短成为不可阻挡的趋势！汽车智能化的本质是追求效率提升能源革命互联革命智能革命汽车重构移动能源中心智能移动空间效率大幅提升想象下：假设目前全球20亿辆开动率低于30%的汽车资产高速转起来会产生什么效果？数据来源：东吴证券研究所编制10燃油车是第一次&第二次工业革命的产物◼机械论是燃油车的理论基础➢强调因果确定性，典型的思维方式是【一次性设计并开发出完美的产品】，典型的管理方式是【泰勒科学管理方法】。➢1）通过流程化和标准化来不断提升效率。背后原理是把一个复杂系统不断细分，从而可以做到一切可以预测。无论是硬件还是软件工程。➢2）可预测性。喜欢做预测，丰田精益生产背后也是通过合理预测去控制库存。11◼百年油车所产生的问题：能源消耗+交通拥堵+开动率低➢过去百年历史全球汽车保有量近20亿辆，每年石油消耗量45亿吨以上。➢交通拥堵目前是全球主要国家都面临的问题。美国纽约-法国巴黎-英国伦敦-中国北京等全球知名城市司机每年因为交通拥堵所浪费时间约100小时（相当于2周工作时