2024-2025年中国互联网数字经济发展报告：润物有声VI

部门：艾瑞研究院©2024 iResearch Inc. 润物有声VI2024-2025年中国互联网数字经济发展报告2目 录CONTENTS012024年宏观的变化02数字经济发展现状03数字经济的不同领域042025年值得关注的Macro EnvironmentDigital EconomyMarket SegmentMarket Focus3宏观的变化Macro Environment014©2025.2 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn中国经济发展的阶段首先，从长经济周期的视角，中国的最终居民消费率确实仍具备较高的提升空间。这些当前国内经济主体有效需求不足需要核心解决的问题。所以我们认为当前GDP的结构的优化的进程，是中国经济发展必须经历的阶段，并且政府作为最终需求主体可能需要发挥更强的作用。并且这个过渡阶段是存在特征重合的，比如“货币乘数有效性”是当前中美经济共同面临的问题。来源：国家统计局、iFind、《被追赶的经济体：发达经济体如何理解与应对新现实挑战》GDP结构优化的进程，是我们处在“被追赶时代”的前夜39.1%37.8%38.2%37.5%39.2%59.8%59.8%59.2%59.3%58.7%201920202021202220232019-2023年中国GDP消费及投资比率最终居民消费率（%）政府消费+资本形成率（%）73.6%68.9%74.8%82.8%79.5%35.7%36.3%35.6%35.7%35.0%201920202021202220232019-2023年美国GDP消费及投资比率最终居民消费率（%）政府消费+资本形成率（%）当前中国经济的发展阶段早期城镇化黄金时代新型城镇化被追赶时代过渡阶段劳动力红利↑基础投资边际效率↑ 消费效应↑投资效应↑ 储蓄效应↑ 货币乘数↓技术生产要素↑ 政府消费/投资↑ 出海投资↑ 货币乘数-私人部门消费/投资↑ 5©2025.2 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn中国产业迭代的目标从中国经济质量的多方面发展视角来看，其中制约发展质量的核心要素还是消费增长以及产业服务能力的提升。关于生产性服务方向，我们可以聚焦“服务型制造业”来横向对比海外，当前我们仍处在第二梯队，这个当下的经济总量和经济发展阶段是有相对出离的。所以我们认为未来整体产业的迭代方向，正是“生产+消费”两端的服务能力升级。来源：国家统计局、iFind、《中国服务型制造发展报告（2022）》生产/消费两端服务能力升级，我们是牛马，也是上帝传统产业传统业态新兴业态新兴产业生产要素劳动密集型知识密集型资本密集型技术转化线性复制型网络交叉型产品形态差异化产品服务型产品标准化产品供需驱动需求倒逼型需求创造型供给改造型经济特征规模经济型个体溢价型组织形态网络交叉型扁平化组织多层级组织社会经济组织下“新旧”产业及业态特征对比201520162017201820192015-2019年中国经济高质量发展指数对比开放创新绿色共享综合高质量消费/服务201720182019202020212017-2021年全球服务型制造业发展指数美国德国日本中国英国法国韩国6©2025.2 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn0.3 0.5 8.0 24.7 68.4 40.3 49.6 1949-19781978-19891990-20022003-20082008-20172018-至今新基建投资1949年至今中国基础设施投资规模测算分析基础产业/基础设施投资规模（万亿）中国基建政策的路径新基建投资构建数字经济底座，一种跨越“刘易斯拐点”的可能性中国的基础设施投资从建国以来都是遵循“上层建筑”的职能有效性的规律，所以我们可以看到从最早的“重工业投资”，到如今的“新基建建设”，虽然路径曲折，但是充分发挥了自上而下的投资有效引导的逻辑，也同国内不同经济周期下的产业发展特征形成了匹配性。在前文中，我们反复提到了劳动力回报率瓶颈所带来的有效需求不足的问题，这也是我们寄希望于新基建能够改变技术投资边际效益的出发点。来源： 国家统计局，新华社，iFind，公开市场资料。缓慢发展阶段工业投资为主同时向重工业领域倾斜煤炭、钢铁、石油等行业快速发展快速开放阶段提升要素流转为主提高对能源、交通、原材料行业投入教育、文化、卫生、体育等投入提升金融发展阶段以国债为代表，快速投资扩张期农业、水利、通信、城市基础设施等杠杆投资规模化明显全面投资阶段投资主体/资金多元化，区域经济协同全行业投资范围，特重大项目投资中西部地区投资提升投资优化阶段基于可持续发展目标，高科技投资高科技、环保、技术民生细分方向对外直接投资提升，但投资效率下降新基建投资阶段现代工业及民生基础设施的技术性迭代5G基建、工业互联网、人工智能、大数据、新能源等提升基础投资的技术边际效益，构建数字经济底座7©2025.2 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn4.4 5.0 7.1 10.0 12.7 18.9 23.1 27.6 31.8 36.5 40.7 201220132014201520162017201820192020202120222012-2022年中国数字经济发展分项指数数字社会数字基础设施数字消费数字产业数字创新中国数字经济的现状数字经济发展增速相对放缓，创新有效转化成为制约瓶颈从数字经济评估的多指数分析来看，其各自之间其实存在典型的促进关系，诸如数字基础设施的投入，能够有效拉动其他各项的增长。同时数字产业和数字消费亦构成典型的供需协同模型。但是从长周期视角来看，当前各项数字经济的增长均出现相对放缓。其中最为典型的就是“数字创新”的研发投入产出明显长期处于低效率阶段。这也是当前节点，我们有必要去深入到不同的垂直行业和具体产业的各个场景、环节去剖析数字经济更深层次发展现状的主要动因。来源：《中国经济增长质量发展报告2024》备注：数字基础设施指数主要评估，数字基础设施普及水平、数字基础设施服务能力；数字经济指数主要评估，数字产业化（人均软件业务/产品收入、信息化企业数）；数字经济消费指数主要