石化化工交运行业日报第30期：梅花生物与阜丰集团达成和解，长期看好氨基酸等添加剂行业发展

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 3 月 7 日 行业研究 梅花生物与阜丰集团达成和解，长期看好氨基酸等添加剂行业发展 ——石化化工交运行业日报第 30 期（20250306） 梅花生物与阜丰集团达成和解，梅花生物黄原胶业务将不再面临诉讼风险。2025 年 3 月 6 日，梅花生物发布《梅花生物科技集团股份有限公司关于公司及子公司诉讼进展情况公告》称，公司及全资子公司新疆梅花氨基酸有限责任公司与山东阜丰发酵有限公司就案涉黄原胶生产商业秘密达成执行和解协议，梅花生物将支付 2.33 亿元和解金，和解金支付完毕后，梅花生物取得甲方黄原胶相关技术的永久性普通实施许可，山东阜丰不得以任何形式向梅花生物提出主张，要求停止使用或主张补偿或赔偿。此次和解将对梅花生物造成 2024 年营业外支出增加 2.33 亿元的影响，相较于公司营收体量而言，本次诉讼和解金影响较小。梅花生物后续黄原胶业务开展将更加顺利，不再面临诉讼风险，有利于公司未来业务拓展。 全球畜牧业规模化发展，氨基酸等添加剂行业发展可期。随着全球畜牧业规模化发展、食品安全标准持续提升，氨基酸等饲料添加剂正迎来结构性增长机遇，行业未来发展前景可期。据博亚和讯测算，2024 年全球四大饲用氨基酸（赖氨酸、蛋氨酸、苏氨酸、色氨酸）总供应量 698.6 万吨，同比增长13.5%。2024 年饲用氨基酸产品价格不同程度上涨，全球饲用氨基酸市场价值增至 152.1 亿美元，同比增长 24.9%。2024 年中国饲用氨基酸供应量489.0 万吨，同比增长 12.9%，占全球比重达到 70%；市场价值 86.1 亿美元，同比增长 23.9%。我国饲用氨基酸市场规模 2017 年-2024 年的年均复合增长率为 11.0%，远高于全球增长速度。在行业快速发展的背景下，龙头企业梅花生物、星湖科技、阜丰集团等公司有望凭借技术壁垒、成本优势及多元化 布局等，持续巩固市场地位，实现中长期的持续增长。 建议关注：氨基酸等添加剂行业发展可期，建议关注龙头企业梅花生物、星湖科技、阜丰集团。 今日产品价格动向：1）能源：国际原油价格下跌，地炼价格继续下行；多重因素利空指引，燃料油价格走跌；采购情绪愈发低迷，LNG 市场延续跌势；西南汽柴油价格整体下行。2）化工：硫酸市场价格继续上涨；需求向好，国内乙醇市场稳中有涨；三氯乙烯市场价格维稳，出货情况良好；四氯乙烯市场价格持续上涨，下游制冷剂价格稳中有涨。3）新材料：六氟磷酸锂价格微降，企业竞争压力增大；磷酸铁价格维稳运行，市场整体开工稍有好转；钴价继续上涨，钴酸锂价格延续涨势；多晶硅现货价格暂稳；在终端销量复苏的带动下，三元电池材料产量有望上涨。 投资建议：（1）持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。建议关注：中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展；（2）持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注：晶瑞电材、彤程新材、奥来德；（3）积极的货币及财政政策陆续出台，地产链及龙头公司有望率先受益，看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注：万华化学、华鲁恒升、华锦股份；（4）看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注：安迪苏、浙江医药、新和成。 风险分析：原材料快速下跌和维持高位、下游需求不及预期风险。 基础化工 石油化工 交通运输仓储 增持（维持） 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 执业证书编号：S0930523070003 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：胡星月 执业证书编号：S0930524070016 010-56513142 huxingyue@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 基础化工/石油化工/交通运输仓储 目录 1、 本日化工品行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 石油石化 ................................................................................................................................................ 3 1.2 基础化工 ................................................................................................................................................ 4 1.3 新材料 .................................................................................................................................................... 8 2、 风险分析 ......................................................................................................................... 10 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 基础化工/石油化工/交通运输仓储 1、 本日化工品行情回顾 1.1 石油石化 炼化化纤 表 1：炼化化纤相关产品当日价格 产品 单位 最新价格 近一月均价 30 日涨跌幅 2025 年均价 2024 年均价 2025 年涨跌幅 代表上市公司 布伦特原油 美元/桶 69 74 -8.8% 76 80 -7.3% 中国石油、中国石化、中国海油 WTI 原油 美元/桶 66 70 -8.7% 73 76 -7.7% 石脑油 元/吨 7889 7911 -1.2% 7922 8016 1.7% 汽油(92#国 VI) 元/吨 8801 9002 -3.4% 8922 8818 4.1% 中国石油、中国石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化 柴油(0#国 VI) 元/吨 7354 7389 -1.1% 7412 7558 1.0% 国内航空煤油 元/吨 6036 6049 -0.3% 5915 6251 3.7% PX 元/吨 7600 7513 4.