电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产元年、锂电新能源开始旺季

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人量产元年、锂电新能源开始旺季 2025 年 03 月 03 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 孙瀚博 执业证书：S0600123040064 sunhb@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《主链价格修复&供需政策逐步落地，看好各环节龙头设备商》 2025-02-26 《人形机器人新品能力超预期、国内AIDC 迎来新周期》 2025-02-24 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 7291 下跌 0.83%，表现强于大盘。光伏涨 3.07%，锂电池涨 1.31%，风电涨 0.7%，电气设备跌0.83%，新能源汽车跌 2.28%，发电设备跌 2.41%，核电跌 2.42%。涨幅前五为圣阳股份、万马股份、中电兴发、亿华通、东方锆业；跌幅前五为麦格米特、通合科技、禾望电气、三变科技、旭升集团。 ◼ 行业层面：人形机器人：Figure 组队人形机器人进物流线分拣包裹，HELIX VLA 大模型赋能“更快更准”操作；众擎机器人完成前空翻特技；星动纪元最新发布的人形机器人 STAR 1 成功自主使用筷子将饺子夹入锅中；北京：加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。储能：根据 EIA 数据，美国大储 1 月装机 216MW，同环比+24%/-90%，对应 593MWh，同环比+73%/-86%，平均配储时长 2.7h；英国 2025 年电池储能系统并网规模或突破 17GWh；四川省发改委：印发《四川省新型储能电站安全管理工作导则（暂行）》，储能电站需通过竣工验收+消防验收。电动车：小米 Su7 Ultra 起售价 52.99 万，一天大定 1.5 万辆；比亚迪 2 月份销售 32.3 万辆，同环比增长 164%/7%；小鹏销量 3 万辆，同环比 450%/0%；理想 2.6 万辆，同环比+30%/-26%；广汽 Aion 销 2.1 万辆，同环比+25%/+45%；蔚来 1.3 万辆，同环比+62%/-2%；零跑 2.5 万辆，同环比增 285%/0%；极氪 1.4 万辆，同环比+86%/17%；提升充电倍率以及热安全性，岚图启动第三代固态电池技术迭代；梅赛德斯—奔驰开启固态电池路测；腾势 N9 将于 3 月下旬上市，预售 45 万起！并推出易三方科技体验；国轩移动充电车亮相斯洛伐克获菲佐总理力挺；市场价格及周环比：钴：长江有色市场18.30 万/吨，+15.1%；SMM 电解钴 18.40 万/吨，+13.2%；百川金属钴 18.10 万/吨，+11.4%；镍：上海金属网 12.72 万/吨，+1.0%；锰：长江有色市场 1.49 万/吨，-1.0%；碳酸锂：国产（99.5%）7.38 万/吨，+2.1%；SMM 工业级 7.33 万/吨，-0.5%；SMM 电池级 7.52 万/吨，-1.2%；氢氧化锂：SMM 国产 7.0 万/吨，-0.4%；百川 7.63 万/吨，-0.7%；前驱体：SMM 氯化钴 3.50 万/吨，+7.4%；SMM 四氧化三钴 11.65 万/吨，+5.0%；三元 523 型 6.60 万/吨，+3.1%；正极：SMM 钴酸锂 13.92 万/吨，+1.1%；SMM 磷酸铁锂-动力 3.38万/吨，-1.4%；三元 523 型 10.55 万/吨，+3.4%；三元 811 型 14.40 万/吨，+0.7%；三元 622 型 12.30 万/吨，+1.2%；负极：百川石油焦 0.33 万/吨，-0.4%；DMC 碳酸二甲酯：EC 碳酸乙烯脂 0.48 万/吨，-1.0%；六氟磷酸锂：百川 5.95 万/吨，-3.3%；电池：SMM 方形-三元 523 0.38 元/wh，-0.8%；SMM 软包-三元 523 0.395 元/wh，-1.3%；SMM 方形-铁锂 523 0.343 元/wh，-0.9%；新能源：2 月 27 日硅片价格上涨，头部企业带头调价；玻璃报价全面上调，单次涨幅达 2 元/平；整治内卷式竞争，市场监管总局召开企业公平竞争座谈会；华能华清钙钛矿光伏产业项目正式签约落地山东莱州；工信部：2024 年全国光伏制造行业运行情况；彭博新能源财经：乐观预期 2025 年全球光伏装机新增 730GW，中国 302GW；以色列：计划到 2030 年新增 10 万个屋顶太阳能系统。根据 Solarzoom，本周硅料 43 元/kg，环比持平；N 型 210 硅片 1.55 元/片，环比持平；N 型 182 硅片 1.18 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.30 元/W，环比持平；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.70/0.71 元/W，环比持平/持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 19.50/12.00 元/平，环比持平/持平。风电：本周招标 1.31GW：陆上 1.31GW/海上暂无；本周开/中标 1.67GW：陆上 1.67GW/海上暂无；本月招标 3.21GW：陆上 2.91GW/海上 0.3GW；本月开/中标 2.73GW：陆上 2.73GW/海上暂无；25 年招标11.35GW：陆上 10.50GW/海上 0.85GW；25 年开/中标 8.86GW：陆上 8.35GW/海上 0.50GW；本月开标均价：陆风 1710 元/kW，陆风（含塔筒）2061 元/kW。 ◼ 公司层面：固德威：24 年营收 67.38 亿，同减 8.36%；归母净利-0.63 亿，同减 107.41%。中信博：24 年营收 89.73 亿元，同增 40.42%；归属净利 6.47 亿元，同增 87.6%。天合光能：24 年营收 803.34 亿，同减29.15%；归母净利-34.55 亿，同减 162.46%。聚和材料：24 年营收 125.14 亿元，同增 21.61%；归母净利4.19 亿元，同减 5.24%。威腾电气：24 年营收 34.81 亿元，同增 22.23%；归母净利 0.95 亿元，同降 20.78%。西高院：24 年营收 7.98 亿元，同增 5.73%；归母净利 1.91 亿元，同增 9.11%。海博思创：24 年营收 82.7亿元，同增 18.4%；归母净利 6.5 亿元，同增 11.9%。帝科股份：发布年报，24 年营收 153.51 亿，同增59.85%；归母净利 3.60 亿，同减 6.66%。昱能科技：1) 24 年营收 17.94 亿，同增 26.36%；归母净利 1.42亿，同减 35.38%。三一重能：24 年营业收入 180.89 亿，同增 21.09%；归母净利润 18.57 亿，同减 7.46%。拉普拉斯：24 年营收