家电行业周报：24年国内家电销售创新高，12月家电社零高增

敬请参阅最后一页特别声明 1 24 年国内家电销售创新高，12 月家电社零高增 1、24 年国内家电全品类规模创新高。据奥维云网（AVC）推总数据，2024 年中国家电全品类（不含 3C）零售额 9071亿，同比增长 6.4%，是继 2019 年 8910 亿之后的新记录。其中，彩电/空调/冰冷/洗护/厨卫大电/厨小电/清洁电器/环境电器规模分别达到 1271 亿/2071 亿/1587 亿/1166 亿/1764 亿/609 亿/423 亿/180 亿，规模同比+15.7%/-2.1%/+9.7%/+9.8%/+5.7%/-0.8%/+24.4%/+2.7%。 国补政策对家电销售起到显著拉动作用。据奥维云网，2024 年 1-8 月大型家电零售额同比负增长，国补落地后，9-12月大型家电合计零售额同比+24.8%。 国补政策刺激高端产品出货量明显提升。据奥维云网，线下市场中，5000 元以上的扫地机销售额占比 52.2%，同比显著提升 12pct；12000 元以上的彩电销售额占比 38.6%，同比+5.7pct；7000 元以上的洗衣机销售额占比 36.3%，同比+3.7pct；12000 元以上的冰箱销售额占比 32.9%，同比+3.1pct。 2、家电 12 月社零同比增长 39.3%。24 年 12 月家电社零单月增长创全年新高，全年累计超万亿。以旧换新政策拉动下家电社零增速持续领跑，12 月家电社零总额 1133 亿元，同比+39.3%，年内创单月增幅新高，环比 11 月提速 17pct。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深 300 指数+2.14%，申万家电指数+0.03%。个股中，本周涨幅前三名分别为火星人（+21.42%）、万和电气（+21.10%）、汉宇集团（+19.73%）；本周跌幅前三名分别为*ST 同洲（-5.47%）、极米科技（-4.01%）、倍轻松（-3.58%）。 原材料价格跟踪：本周（1/13-1/17）铜价指数+1.69%，铝价指数+3.30%，冷轧板卷指数+0.22%，中国塑料城价格指数+0.41%。本月铜价指数+5.14%，铝价指数+4.81%，冷轧板卷指数-1.09%，中国塑料城价格指数+0.59%。25 年以来，铜价指数+5.14%，铝价指数+4.81%，冷轧板卷指数-1.09%，中国塑料城价格指数+0.59%。 汇率及海运价格跟踪：截至 2025 年 1 月 17 日，美元兑人民币汇率中间价报 7.19，周涨幅+0.01%，年初至今变化+0.01%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-0.20%。 房 地 产 数 据 跟踪 ： 24 年 1-12 月 ， 住 宅 新开 工 /住 宅 施工 / 住宅 竣 工/ 住 宅销 售 全国 累 计面 积分别为53660/513330/53741/81450 万平方米，分别同比-22.6%/-13.0%/-25.8%/-14.1%。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-高景气维持、黑色家电-高景气维持、厨卫电器-底部企稳、小家电-底部企稳。 投资建议 内销方面，家电社零单月增速创新高，25 年以旧换新政策已明确续作，各省后续政策落地力度或将加码，高景气有望延续；外销方面，欧美进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，美国库存水位健康，欧洲零售逐季回暖，我们预计成熟市场家电需求将进一步改善，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强。建议关注以下主线：1）业绩稳健+高股息回报的白电龙头，2）具备高业绩弹性的黑电龙头，3）具备强竞争优势的优质出口链龙头公司。 风险提示 海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、周观点：24 年国内家电销售创新高，12 月家电社零高增............................................ 4 1.1、24 年国内家电全品类规模创新高 .......................................................... 4 1.2、12 月家电社零同比增长 39.3%............................................................. 7 2、行业重点数据跟踪............................................................................. 7 2.1、市场及板块行情回顾..................................................................... 7 2.2、原材料价格跟踪......................................................................... 8 2.3、汇率及海运价格跟踪..................................................................... 9 2.4、房地产数据跟踪......................................................................... 9 3、重点公司公告及行业动态...................................................................... 10 3.1、重点公司公告.......................................................................... 10 3.2、行业动态.............................................................................. 11 4、投资建议.................................................................................... 11 5、风险提示.................................................................................... 11 图表目录 图表 1： 2024 中国家电市场分品类规模及同比....................................................... 4 图表 2： 2024 中国家电重点品类均价及同比......................................................... 4 图表 3： 2024 中国家电重点品类销量及同比......................................................