固定收益定期：油价大幅上行

证券研究报告 | 固定收益定期 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 油价大幅上行 本期国盛基本面高频指数为 123.4 点（前值为 123.2 点），当周（1 月4 日-1 月 10 日，以下简称当周）同比增长 3.5%（前值为增长 3.5%），同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子回升至 4.8%（前值为4.7%）。 工业生产高频指数为 123.1，当周同比增长 3.4%（前值为增长 3.5%）。电炉开工率回落至 58.3%，全胎开工率回升至 62.2%。 商品房销售高频指数为 46.9，当周同比下降 15.5%（前值为下降 15.5%）。30 大中城市商品房成交面积回落至 27.3 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回升至 12.4%。 基建投资高频指数为 113.9，当周同比下降 4.9%（前值为下降 5.0%）。当周石油装置开工率为 27%，1 月 3 日当周的全国水泥发运率为 28.6%。 出口高频指数为 143.8，当周同比增长 8.9%（前值为增长 8.9%）。当周CCFI 指数回升至 1561 点，RJ/CRB 商品价格指数回升至 300.4。 消费高频指数为 117.9，当周同比下滑 1.1%（前值为下滑 1.0%）。当周日均电影票房回落至 6974 万元。1 月 3 日当周日均乘用车厂家零售为103351 辆。 物价方面，1 月 3 日当周食用农产品价格指数为 108 点，1 月 3 日当周生产资料价格指数为 101.8 点。当周 CPI 月环比预测为 0.1%（前值为0.0%），当周 PPI 月环比预测为-0.1%（前值为-0.2%）。 库存高频指数为 156.6，当周同比上升 6.3%（前值为增长 6.2%）。当周国内 PTA 库存天数回落至 3.6 天。当周纯碱总库存回升至 147.1 万吨。 交运高频指数为 123.1，当周同比上升 4.4%（前值为增长 4.2%）。当周一线城市地铁客运量回落至 3607 万人次，整车货运量指数回升至 125 点，国内执行航班回升至 12586 架次。 融资高频指数为 216，当周同比上升 15.1%（前值为增长 14.8%）。周内地方债累计净融资回落至-53 亿元，信用债累计净融资回升至 1430 亿元，6M 国股银票转贴现利率回落至 1.41%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：年初债牛会有变化吗？》 2024-12-29 2、《固定收益定期：基金年末冲量，资金季节性趋紧——流动性和机构行为跟踪》 2024-12-28 3、《固定收益点评：化债大年，地方债的七大新特征》 2024-12-27 2025 01 13年 月 日 gszqgszqgszqdadadatemarkrkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：电炉开工率回落 ........................................................................................................................................ 7 地产销售：商品房成交面积回落 ........................................................................................................................... 9 基建投资：石油沥青开工率回升 ......................................................................................................................... 10 出口：运价连续回升 ......................................................................................................................................... 11 消费：乘用车销售回升 ...................................................................................................................................... 13 CPI：猪肉价格回升 ........................................................................................................................................... 14 PPI：能源价格回升 ........................................................................................................................................... 15 交运：客运回落，货运回升 ............................................................................................................................... 17 库存：钢材库存维持低位 ................................................................................................................................... 18 融资：信用债净融资回升 .................................................................................................................