机械行业周报：看好燃气轮机、人形机器人与船舶

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2025/1/6-2025/1/10）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 1.54%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 5；同期沪深 300 指数下跌 1.13%。2025 年至今表现：SW 机械设备指数下跌 4.20%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 6；同期沪深 300 指数下跌 5.14%。 核心观点  AI 数据中心建设加剧全球电力消耗，催化燃气轮机需求上行。据美国咨询公司高德纳，目前全球为实现生成式AI 而新建的大型数据中心数量高速增长，导致电力需求高增。2023-27 年全球 AI 服务器用电量将从 195 太瓦时提升到 500 太瓦时，2027 年现有 AI 数据中心的 40%将因电力供应问题而受到运营限制。数据中心的高商业价值要求其有长期稳定、充裕的备用电源，根据燃气轮机聚焦，相比风电和太阳能发电的波动性和随机性，燃气轮机凭借启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势，未来有望成为调峰发电的重要选择方案，看好燃气轮机长期需求上行，建议关注国内燃气轮机叶片龙头应流股份。  特斯拉人形机器人量产规模大超预期，产业链迎重大拐点。1 月 9 日，马斯克表示，特斯拉 25 年将生产几千台Optimus 机器人，并先在特斯拉工厂测试。如果一切顺利，特斯拉可能 26 年生产 5-10 万台机器人，27 年生产达 50 万台机器人。此次指引大超市场预期，产业链进入景气拐点，机器人板块从主题投资向景气投资切换。1月 11 日，新浪报道，OpenAI 硬件主管发布了一条招聘信息，显示 OpenAI 正重新组建机器人部门，包括自主研发机器人及定制传感器套件。招聘信息显示，OpenAI 的机器人团队将专注于研发“通用”、“自适应”、“多功能”机器人，使其能够在动态的真实世界中像人类一样运行。OpenAI 计划为其机器人创建新的传感器和计算元件，并由公司内部开发的 AI 模型提供支持。其实，具备较强 AI 能力的公司逐渐布局机器人硬件是大概率事件。25 年是机器人量产元年，产业催化不断。往前看，特斯拉预计几周后将发布人形机器人更新，进展非常顺利。此外国产链也有望持续共振。重点推荐灵巧手、丝杠、减速器、传感器关节。  造船价企稳回升，看好船企盈利提升。截至 24 年 12 月底，全球新船价格指数达 189.16，同比+6.05%，较上周环比提升 0.03 点，较 2020 年周期低谷提升 51.25%。12 月中国 20mm 造船钢板平均价格同比-11.81%，环比-0.05%，船价与钢价剪刀差拉大，看好船企盈利提升。2024 年中国造船接单份额达 76.96%（载重吨口径），较 23年底的 65.06%提升 11.9pcts；金额口径份额达 65.80%，较 23 年底的 54.69%提升 11.11pcts，中国造船全球份额提升，建议关注国内造船企业龙头中国船舶、船舶发动机龙头中国动力。 投资建议  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 6 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1 通用机械 ................................................................................ 7 4.2 工程机械 ................................................................................ 8 4.3 铁路装备 ................................................................................ 9 4.4 船舶数据 ................................................................................ 9 4.5 油服设备 ............................................................................... 10 4.6 工业气体 ............................................................................... 11 5、行业重要动态................................................................................ 11 6、风险提示.................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 6 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 7 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比