Alpha因子跟踪月报：2024股票Alpha因子表现

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 42 [Table_Page] 金融工程|定期报告 2025 年 1 月 2 日 证券研究报告 [Table_Title] 2024 股票 Alpha 因子表现 Alpha 因子跟踪月报 [Table_Summary] 报告摘要： ⚫ 广发金工 Alpha 因子数据库。本数据库基于 mysql8.0 建立，整体框架如右图 1 所示，覆盖广发金工团队十余年研发经验深厚积累的基本面因子、Level-1 中高频因子、Level-2 高频因子、机器学习因子、另类数据因子等，为多空策略、指数增强、ETF 轮动、资产配置、衍生品等策略提供可靠且有效的因子库支持。 广发金工团队自有 100TB 级存储数据库、高性能 CPU/GPU 算力服务器，拥有 Wind、天软、通联等多个可靠的数据供应商，实现因子高效研发和动态更新。 ⚫ Alpha 因子表现分析。本报告对上述数据库中的 Alpha 因子在全市场、沪深 300、中证 500、中证 1000、创业板板块，分别以月度、周度换仓进行选股表现分析。本文数据截止日期为 2024/12/31。 ⚫ 深度学习因子表现。在全市场、月度换仓条件下，DL_1 因子在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别为 16.78%、16.61%、10.03%、13.56%，历史胜率为 87.49%。fimage 因子在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别 4.60%、0.79%、3.66%、5.36%，历史胜率为 78.93%。各因子的分板块表现详见本报告正文。 ⚫ 29 个 Level-2 高频因子表现。在全市场中、月度换仓条件下，近期表现最好的 Level-2 因子是 shortbuy_longsell 因子，其在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别 5.91%、19.06%、10.47%、10.12%。各因子的周度换仓及分板块表现详见本报告正文。 ⚫ 55 个分钟频因子表现。在全市场中、月度换仓条件下，近期表现最好的分钟频因子是 ret_open2AH2 因子，其近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别 17.72%、9.97%、7.26%、6.06%。各因子的周度换仓及分板块表现详见本报告正文。 ⚫ 45 个风格因子表现。在全市场中、月度换仓条件下，近期表现最好的风格因子是一个月股价反转因子，其近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别-14.56%、-8.88%、-8.48%、-6.54%。各因子的周度换仓及分板块表现详见本报告正文。 ⚫ 风险提示：（1）本文所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得结论与规律在市场政策、环境变化时存在失效风险；（2）本文策略在市场结构及交易行为改变时有可能存在失效风险；（3）因量化模型不同，本文提出的观点可能与其他量化模型结论存在差异。 图 1：广发金工 Alpha 因子数据库 数据来源：广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 分析师： 陈原文 SAC 执证号：S0260517080003 0755-82797057 chenyuanwen@gf.com.cn 请注意，陈原文并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Contacts] 联系人： 林涛 0755 - 82528531 gflintao@gf.com.cn 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 42 [Table_PageText] 金融工程|定期报告 目录索引 一、广发金工 ALPHA 因子数据库 .................................................................................... 4 二、因子表现分析（月度换仓） ....................................................................................... 5 （一）全市场 ........................................................................................................... 5 （二）沪深 300 ........................................................................................................ 8 （三）中证 500 ...................................................................................................... 12 （四）中证 1000 .................................................................................................... 15 （五）创业板 ......................................................................................................... 19 三、因子表现分析（周度换仓） ..................................................................................... 22 （一）全市场 ......................................................................................................... 22 （二）沪深 300 ...................................................................................................... 26 （三）中证 500 ...................................................................................................... 29 （四）中证 1000 ...........