兼谈人工智能主题指数及其投资价值分析：抢滩登陆，把握人工智能热潮

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 金工研究/专题研究 2019年10月30日 林晓明 执业证书编号：S0570516010001 研究员 0755-82080134 linxiaoming@htsc.com 陈烨 执业证书编号：S0570518080004 研究员 010-56793942 chenye@htsc.com 李子钰 0755-23987436 联系人 liziyu@htsc.com 何康 021-28972039 联系人 hekang@htsc.com 1《金工: 未来已来：AI 量化选股模型概览》2019.10 2《金工: 国内首只科技 ETF 将正式上市》2019.08 3《华泰市场周期量化研究》2017.03 抢滩登陆：把握人工智能热潮 兼谈人工智能主题指数及其投资价值分析 全球加速布局人工智能，技术产业化带来投资价值 第四次工业革命来临，人工智能成为科技发展新主题，人工智能产业投资价值正在显露。从全球视角来看，各科技强国都已明确布局人工智能发展；全球人工智能大会进一步指明 AI 技术产业化的趋势。分析近年来美股市场和 A股市场盈利靠前的公司，美股市场具有 AI 属性的公司已经显露优势；A 股市场中 AI 股优势尚未成形，但成长潜力瞩目，2009~2018 年人工智能主题相关企业的基本面复合增速超越全部中信一级行业。美股市场人工智能主题ETF 呈现明显的增长趋势，但 A 股市场人工智能主题投资工具相对有限。 中证人工智能主题指数把握人工智能产业走向 中证人工智能主题指数（指数代码：930713）是目前少数针对人工智能主题的泛科技类指数。指数以中证全指为样本空间，选取其中为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司股票，根据成交额、市值等指标选取其中规模大、流动性强的 100 只代表性股票作为样本股，反映人工智能主题股票在 A 股市场的整体表现。指数成份股偏中小市值风格，采用以上筛选指标增强了成份股的稳健性。该指数历史表现优于主要宽基指数，当前估值水平处于修复阶段，具备一定投资价值。 AIETF：首只人工智能主题 ETF，平台护航，优势独特 作为国内以首只人工智能为主题的 ETF 基金，平安中证人工智能 ETF（场内简称：AIETF；基金代码：512390）是市场“抢滩”布局的领先者，率先提供优质的人工智能投资标的。ETF 基金作为投资工具拥有分散度高、透明度高的优势。平安中证人工智能 ETF 有着比大部分主题 ETF 更低的费率，年管理费、托管费合计 0.2%。基金跟踪的指数成份股涵盖 15 个行业，分散度较高，且成份股构成与可比的科技类指数区别较大，投资组合在保证主题专精化的同时，拥有特色的成份结构。 风险提示：指数历史表现仅作为案例说明，不构成对指数及相关基金产品的投资建议。指数成份股介绍仅用于展示指数特色及编制思路，不构成对个股的投资建议。 相关研究 23056213/43348/20191030 10:40 金工研究/专题研究 | 2019 年 10 月 30 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 人工智能的投资逻辑 ......................................................................................................... 3 人工智能产业：研发布局全球化 ............................................................................... 3 人工智能大会：聚焦技术产业化 ............................................................................... 4 为何投资人工智能 ..................................................................................................... 5 美股市场的 AI 股 ............................................................................................... 5 A 股市场的 AI 股 ................................................................................................ 6 如何投资人工智能 ..................................................................................................... 7 中证人工智能主题指数简介及其投资价值分析 ................................................................. 9 指数情况概览 ............................................................................................................ 9 人工智能引领科技新潮 ...................................................................................... 9 人工智能主题鲜明 ........................................................................................... 10 聚焦中小成长企业 ........................................................................................... 10 指数权重股介绍 ....................................................................................................... 11 海康威视 .......................................................................................................... 12 科大讯飞 .......................................................................................................... 13 用友网络 ......................................