北交所行业主题报告：智能化+产业链优势重塑汽车线束格局，北交所企业助力多环节国产加速

北交所行业主题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 32 2024 年 12 月 20 日 《氢能源新质生产力代表，北交所和新三板氢全产业链覆盖—北交所行业主题报告》-2024.12.17 《方正阀门（920082.BJ）：阀门行业“小巨人”，自主研发阀门技术国际领先 —北交所新股申购报告》-2024.12.16 《北交所高速发展，需要多元化指数引导投资和行业定位—北交所策略专题报告》-2024.12.15 智能化+产业链优势重塑汽车线束格局，北交所企业助力多环节国产加速 ——北交所行业主题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  线束+连接器是汽车电子核心零部件，技术+制造环节高壁垒 汽车线束是汽车能量传递与各类信号传输的关键载体，是整车中不可缺失的系统级零部件。技术环节：汽车线束在研发、设计和生产环节涉及到材料科学、热力学、机械连接加工、电子电气、仿真模拟、产品检测等一系列跨学科知识和技术，具有较高的技术门槛。制造环节：汽车线束属于劳动密集型产业，行业自动化率较低，提高线束行业自动化生产水平，推动线束企业转型尤为重要。此外，认证环节：整车厂商往往对汽车线束供应商建立了严格的认证评价标准。  高压/高速线束于新能源汽车智能化浪潮出列，量价齐升引领行业规模高增速 传统燃油车低压线束及连接器市场相对稳定，电动智能化催动高压高速发展新机遇。价格上来看：新能源汽车线束是汽车电气系统的核心组件，尤其在电动汽车和混合动力汽车中得到广泛应用，在低档汽车、中档汽车、高档汽车线束平均价格分别为 2500 元、3500 元以及 4500 元左右；而新能源车平均价格 5000 元左右，其中低压线束和高压线束价格分别为 2500 元左右，其中高压连接器价值量相对较高，平均售价在 700-3500 元。需求上来看：随着智能化技术的不断渗透，车内的传感器、摄像头、雷达、激光雷达（LiDAR）、ECU、控制模块等设备数量大幅增加，直接推动了汽车电子系统的复杂化，智能驾驶 L2 级别的系统需要九到 19 个传感器，发展到 L3 级别的自动驾驶系统则需要 19 到 27 个，而 L5 级别的自动驾驶传感器将超过 30 个，进一步推动对高压高速汽车线束需求。市场空间上来看：2019-2023 年中国新能源汽车线束市场规模 CAGR 达 67.11%，预计2024-2030 年中国新能源汽车线束市场规模 CAGR 达 22.81%。竞争格局上来看：目前全球汽车线束主要是由外资大型跨国企业主导，2023 年日企线束企业占据了超过 60%的市场份额。  E/E 架构加速演进+国内产业链优势，北交所企业助力产业多环节国产加速 汽车 E/E 架构定义为实现整车功能的汽车电子电气组件的组织结构及其软硬件系统。随着汽车智能化加速导致 ECU 的增加，传统分布 ECU 架构中每辆汽车上的 ECU 可高达 100 多个，导致车内的线束也会变得更长，增加了整车的质量和成本，同时也给整车的布置和装配带来了很大的困扰。新的区域架构可以减少ECU 的使用，大大降低线束成本，并减轻重量和通信接口，节省空间并实现更高的计算能力利用率，预计到 2027 年，“准中央+区域”架构渗透率将达到 16.3%，中央+区域架构渗透率将达到 14.3%。同时，中国新能源汽车销售量+市占率稳步增长，本地化服务优势进一步加强汽车线束国产替代加速。2024 年新能源汽车市场仍然延续 2023 年的加速竞争趋势，这虽然对上游的新能源汽车线束相关厂商是一种挑战，然而在行业集中度快速调整变化的当下阶段，汽车零部件厂商市场机遇并存。北交所作为“专精特新”中小企业的主阵地，汽车线束相关领域也聚集了一批具备稀缺性的优质公司，包括国内头部商用车线束企业-大地电气、积极布局汽车+汽车飞行线束高新技术企业-威贸电子、新能源汽车连接器“小巨人”-易实精密。  风险提示：产业复苏不达预期风险、市场竞争风险、原材料价格波动风险。 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所行业主题报告 开源证券 证券研究报告 北交所行业主题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 32 目 录 1、 线束+连接器是汽车电子核心零部件，技术+制造高壁垒 .................................................................................................... 4 1.1、 汽车线束：汽车电子系统的血管和神经，多制造核心环节高壁垒 .......................................................................... 4 1.2、 连接器：连接汽车内电子系统的核心信号枢纽 .......................................................................................................... 8 2、 高压/高速线束于新能源车浪潮出列，引领行业规模高增速 .............................................................................................. 11 2.1、 新能源高压线束+连接器高价值，打开汽车线束市场规模增长新空间 .................................................................. 11 2.2、 汽车智能化加速，驱动高速汽车线束+连接器需求增长.......................................................................................... 15 2.3、 汽车线束市场空间广阔，全球市场由几家大型外资跨国企业主导 ........................................................................ 20 3、 技术变革+产业链优势，北交所企业助力汽车线束国产加速............................................................................................. 22 3.1、 E/E 架构加速演进+国内产业链优势，汽车线束国产替代空间广阔 ...................................................................... 22 3.2、 汽车线束有望重塑格局，北交所企业助力多环节国产加速 .................................................................................... 27 3.2