电力设备行业研究周报：供给端再迎约束，光伏行业有望企稳回升

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 供给端再迎约束 光伏行业有望企稳回升 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：供给端再迎约束 光伏行业有望企稳回升 据科创板日报消息：近期，多家光伏企业签订了自律公约，有光伏企业高管透露：“本次自律公约签订企业超 30 家。根据所签订的自律公约，将从下个月开始管控产能，（签约）各家都有配额”。相关配额依据今年各家企业的出货量，以及产能所制定。 该自律公约的签订旨在规范光伏行业的产能扩张，避免无序竞争，促进行业的健康发展，有助于稳定市场价格和供应。 光伏产业链产品价格近期有所企稳：  多晶硅、硅料、电池片：今年上半年价格降幅明显，下半年基本稳定。  组件：今年前三季度价格持续下降，10 月止住跌势，有所企稳。 产业链硅料、硅片、电池、组件板块 2024Q1~3 亏损严重，预计将触底回升：  SW 硅料硅片版块：2024Q1~3 归母净利润为-145.3 亿元，同比下降 149.3%。  SW 光伏电池组件版块：2024Q1~3 归母净利润为-103.5 亿元，同比下降126.1%。 投资策略： 建议关注有望受益于光伏组件价格上涨、产品竞争力领先的公司，比如隆基绿能、爱旭股份。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为 0.29%，在申万 31 个一级行业中，排在第 30 位。 电力设备行业本周跑输沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 2.33%、1.44%、1.69%、1.94%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 4.96%、3.63%、-2.08%、-0.29%、0.75%、0.99%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：欣灵电气、电气风电、壹石通、长城科技、明阳电气。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：弘元绿能、尚太科技、爱旭股份、禾望电气、力王股份。 风险提示： 光伏装机不及预期。 评级 增持（维持） 2024 年 12 月 09 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -24%-12%0%12%24%36%2023-122024-032024-062024-092024-12电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：供给端再迎约束 光伏行业有望企稳回升 .......................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 6 图表目录 图 1： 硅料价格（元/kg） ...................................................................................................................................................... 3 图 2： 硅片价格（元/片） ...................................................................................................................................................... 3 图 3： 电池片价格（元/W） ................................................................................................................................................... 3 图 4： 组件价格（元/W） ....................................................................................................................................................... 3 图 5： SW 硅料硅片版块归母净利润（亿元）及同比增速 ...................................................................................................... 4 图 6： SW 光伏电池组件版块归母净利润（亿元）及同比增速............................................................................................... 4 图 7： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 8： 重点指数周涨跌幅 .............................................................................................................................