11月19日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 11 月 19 日 11 月 19 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“20 不动 Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR 长物流”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24 桂林银行永续债 01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24 香港汇丰债01BC”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在 2 至 3 年，其中 0.5 年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 1.5 至 2 年品种折价成交占比最高。分行业看，城投债平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）23铜仁023.05-0.33104.7111.955.285.16AA-AA城投105024铜仁052.70-0.2796.2611.025.275.16AA-AA城投553424昆发012.57-0.2596.3110.825.165.05AA-AA城投1024德兴012.43-0.24100.0010.553.163.05AA-AA城投29924仁怀024.86-0.2498.445.735.175.11AA-AA+城投284124金水024.79-0.2393.995.575.105.05AA-AA+城投246824博山014.79-0.2394.425.595.555.50AA-AA城投200024遵义道桥PPN0014.72-0.2392.065.605.925.87A+AA+城投3710PR遵交旅4.30-0.2273.1610.065.705.60A+AA城投19624安顺014.69-0.2295.165.365.395.34AA-AA城投236524兖投034.65-0.2293.945.274.884.83AA-AA+城投472824文蓝024.64-0.2297.115.244.634.58AA-AA+城投489823红河011.20-0.21102.9918.144.854.67AA-AA+城投104124山西建投MTN002B2.20-0.21102.629.932.732.63AA-AAA建筑装饰205724文蓝014.58-0.2199.485.114.624.57AA-AA+城投120024渝医药MTN0044.75-0.1998.164.303.163.12AAAA+医药生物196724株国投MTN0054.74-0.1996.704.293.263.22AAAA+医药生物194924桂债Z14.73-0.1996.714.293.393.35AAAAA非银金融97324惠民城建PPN0024.29-0.1796.934.544.814.76AA-AA+城投617124青岛城投MTN0062.94-0.16100.515.742.322.26AA+AAA城投604023柳州东投MTN0042.03-0.16104.377.943.243.16AA-AA+城投291923红河031.93-0.14104.877.294.794.72AA-AA+城投217424章丘控股PPN0022.99-0.14100.514.782.682.63AA(2)AA+城投300024长发022.96-0.13100.324.792.782.73AA(2)AAA城投3009PR安发021.04-0.1320.8611.913.743.62AA-AA城投280124昆产012.48-0.1399.955.665.014.95AA-AA+城投50024兖投012.43-0.13100.655.554.013.95AA-AA+城投201224张通036.76-0.1394.442.174.204.18AA-AA城投47524恒廷012.60-0.12100.024.922.492.44AA(2)AA城投800124弋投024.60-0.1298.792.873.113.08AA(2)AA建筑装饰178524滨建投MTN0074.35-0.11101.362.843.263.23AA(2)AAA城投202422句茅010.50-0.11101.6220.472.632.42AA(2)AA城投152524章控024.29-0.11102.162.833.093.06AA(2)AA+城投31124西安高新PPN0012.26-0.11100.425.012.902.85AA(2)AAA城投5021PR兴义021.01-0.1140.6020.264.884.67A+AA城投30924兴市012.15-0.10102.465.003.293.24AA(2)AA城投407824涪陵实业PPN001B6.80-0.1098.091.743.623.60AA(2)AA+城投392824章丘控股PPN001B6.78-0.10100.171.733.573.55AA(2)AA+城投100324湘建工MTN0032.96-0.10100.193.623.183.14AAAAA城投200124濮资036.75-0.1096.311.723.823.80AA(2)AA+城投97大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）PR长物流0.030.6541.15-18.962.092.28AA(2)AA城投819824清浦024.950.31100.33-7.043.523.60AA(2)AA城投300024淮北建投PPN0034.760.3198.05-7.103.223.29AA(2)AA+城投3