2024年A股三季报透视之盈利增速篇：宽基、风格与行业

证券研究报告 | 策略专题研究 | 中国策略 http://www.stocke.com.cn 1/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略专题研究 报告日期：2024 年 11 月 21 日 2024 年 A 股三季报透视之盈利增速篇 ——宽基、风格与行业 核心观点 我们对六大宽基指数、十大风格指数以及三十多个一级行业指数进行盈利增速维度的评分。根据 2024 年三季报最新财务指标，宽基指数方面上证 50 和沪深 300 评分较高，暗示其成长和发展能力较强，风格指数方面大盘成长和金融风格评分靠前，中信指数方面煤炭、非银金融和银行评分靠前，申万行业非银金融、煤炭和银行评分靠前。 ❑ 宽基指数：上证 50 和沪深 300 指数占优，科创 50 相对落后 根据评分标准和 2024 年三季报最新财务指标，六大宽基指数得分排序依次为上证50（8 分）>沪深 300（7 分）＞中证 500（-7 分）=中证 1000（-7 分）>创业板指数（-8 分）＞科创 50（-16 分）。 ❑ 风格指数：大盘成长和金融风格占优，稳定风格相对居后 根据评分标准和 2024 年三季报最新财务指标，十大风格指数得分排序依次为大盘成长（10 分）＞金融风格（9 分）＞大盘价值（1 分）>消费风格（-2 分）>小盘价值（-3 分）>红利指数（-6 分）>成长风格（-7 分）=小盘成长（-7 分）＞周期风格（-9 分）＞稳定风格（-11 分）。 ❑ 中信行业：关注煤炭、非银金融和银行 根据评分标准和 2024Q3 最新财务指标，得分靠前的中信一级行业为煤炭（13 分）、非银金融（11 分）、银行（9 分），得分靠后的中信一级行业为国防军工（-14分）、纺织服饰（-14 分）和房地产（-16 分）。 ❑ 申万行业：关注非银金融、煤炭和银行 根据评分标准和 2024Q3 最新财务指标，得分靠前的非银金融（11 分）、煤炭（11分）和银行（9 分），得分靠后的申万一级行业为建筑装饰（-14 分）、纺织服饰（-14 分）和传媒（-16 分）。 ❑ 结论与投资建议 当前复杂的宏观环境下，盈利增速作为对成长和发展能力的衡量，值得市场广泛长期关注。根据评分标准和 2024 年三季报最新财务指标，宽基指数方面重点关注上证 50 和沪深 300，风格指数方面关注大盘成长和金融风格，中信行业和申万行业方面均显示关注煤炭、非银金融和银行。 ❑ 风险提示 模型设计的主观性、策略缺乏有效回测方法、研究方法局限性。 分析师：廖静池 执业证书号：S1230524070005 liaojingchi@stocke.com.cn 分析师：王大霁 执业证书号：S1230524060002 wangdaji@stocke.com.cn 分析师：赵闻恺 执业证书号：S1230524100006 zhaowenkai@stocke.com.cn 相关报告 1 《钱凯港的意义：哪些行业会受益？》 2024.11.21 2 《坐看云起，胜在今朝》 2024.11.20 3 《战术相对谨慎，战略继续乐观》 2024.11.16 策略专题研究 http://www.stocke.com.cn 2/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 宽基指数：上证 50 和沪深 300 占优，科创 50 相对落后 ....................................................................... 4 2 风格指数：大盘成长和金融风格占优，稳定风格相对居后 ................................................................... 6 3 中信行业：关注煤炭、非银金融和银行 ................................................................................................... 8 4 申万行业：关注非银金融、煤炭和银行 ................................................................................................. 12 5 结论与投资建议 ......................................................................................................................................... 17 6 风险提示 ..................................................................................................................................................... 17 策略专题研究 http://www.stocke.com.cn 3/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 表 1： 主要宽基指数营业收入累计同比增速 ................................................................................................................................ 4 表 2： 主要宽基指数营业收入当季同比增速 ................................................................................................................................ 4 表 3： 主要宽基指数营业收入当季环比增速 ................................................................................................................................ 5 表 4： 主要宽基指数归母净利润累计同比增速 ............................................................................................................................ 5 表 5： 主要宽基指数归母净利润当季同比增速 ............................................................................................................................ 5 表 6： 主要宽基指数归母净利润当季环比增速 .....