汽车行业专题报告：广州车展开幕在即，新品齐聚蓄势待发

行 业 研 究 2024.11.13 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 专 题 报 告 广州车展开幕在即，新品齐聚蓄势待发 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 336 总股本(亿股) 3,608.61 销售收入(亿元) 55,054.97 利润总额(亿元) 2,404.88 行业平均 PE 74.41 平均股价(元) 20.48 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《专题：美国大选落地，关注北美汽车产业链》2024.11.07 《汽车报废换新政策跟踪系列（三）：效显时近，商用车盈利弹性空间几何？》2024.09.30 《汽车报废换新政策跟踪系列（二）：三级政策联动有效提振销量表现》2024.09.25 《汽车报废换新政策“五问五答”》2024.08.15 各家车企齐聚广州车展，行业供给持续优化。第二十二届广州国际汽车展览会将于 2024 年 11 月 15 日至 11 月 24 日在广州广交会展馆举行，总展出面积达 24 万平方米，本次展会由中国对外贸易中心、中国机械工业联合会、中国汽车工业协会、中国国际贸易促进委员会汽车行业分会主办，比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城、上汽、广汽、北汽以及多家合资品牌的新品都将在本次车展亮相。 自主品牌新车密集发布，技术持续赋能新品。自主品牌在本次车展中亮相的新品较多，如比亚迪夏 MPV、豹 8、腾势 N9、仰望 U7、吉利银河星舰 7EM-i、长城坦克 500Hi-4Z、广汽埃安 UT 等，其中夏搭载第五代 DM技术、豹 8 采用 DMO 越野平台打造、仰望 U7 搭载全新云辇-Z 系统、吉利银河星舰 7EM-i 使用吉利最新的雷神超级电混技术、长城坦克500Hi4-Z 双电机混动架构。技术持续赋能新品，带动自主品牌产品力持续向上。 新势力产品矩阵进一步丰富，各价格带产品逐步扩充。新势力品牌中，由华为和江淮联手打造的高端品牌“尊界”将于本次车展上亮相首款车型。小鹏 P7+已于近期正式上市，全系标配图灵 AI 高阶智驾系统并且起售价仅 18.68 万元，性价比优势显著。零跑 B10 将采用最新的 LEAP3.5技术架构，使用 CTC 2.0 电池底盘一体化技术并搭载智能油冷电驱。小米 SU7 ULTRA 搭载较多空气动力套件，马力 1548 匹，零百加速 1.98 秒，动力性能突出。新势力品牌在主流市场和高端市场加速拓展，产品矩阵逐步丰富。 投资建议：1）广州车展即将开幕，开启新一轮产品周期：第二十二届广州国际汽车展览会将于 2024 年 11 月 15 日至 11 月 24 日在广州广交会展馆举行，在车企新技术的加持下，自主及新势力品牌车型竞争力强，新一轮产品周期有望开启。2）汽车行业进入销售旺季，以旧换新补贴有望加速年末终端需求释放：根据中汽协数据，10 月乘用车销量 275.5 万辆，同比+10.7%，环比+9.1%，同环比均实现快速增长。根据商务部数据，截至 10 月 30 日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请 167.6万份，目前以旧换新政策将在年底结束，优惠政策的退出有望推动终端消费需求在年末快速释放，四季度销量可期。3）建议关注头部自主车企以及重点布局高阶智能驾驶的新势力车企：头部自主车企以及新势力车企在本次车展中亮相的产品较多，建议关注自主品牌龙头以及在智能驾驶领域有较深布局的车企。 建议关注：整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、江铃汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。 风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -25%-16%-7%2%11%20%23/11/13 24/1/2524/4/724/6/19 24/8/31 24/11/12汽车沪深300汽车 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 新车齐聚广州车展，行业供给持续优化 .............................................................. 4 2 自主品牌亮点车型 ................................................................................ 5 2.1 夏 MPV ................................................................................... 5 2.2 豹 8 ..................................................................................... 5 2.3 腾势 N9 .................................................................................. 6 2.4 仰望 U7 .................................................................................. 6 2.5 星舰 7 EM-i .............................................................................. 7 2.6 坦克 500 Hi4-Z ........................................................................... 7 2.7 AION UT .................................................................................. 8 3 新势力亮点车型 .................................................................................. 8 3.1 尊界首款车型 ............................................................................. 8 3.2 小鹏 P7+ ................................................................................. 9 3.3 零跑 B10 ...................................................