机械设备行业周报：10月挖机销量同比增长15%，内外销迎共振

证券研究报告 行业研究 行业周报 机械设备 行业研究/行业周报 10 月挖机销量同比增长 15%，内外销迎共振 ——行业周报（20241028-20241101） ◼ 板块行情回顾 本期（11 月 4 日-11 月 8 日），沪深 300 上涨 5.5%，A 股申万机械设备指数上涨 7.89%，在申万 31 个一级子行业中排名 6，跑赢沪深 300指数 2.39 个百分点。申万机械设备二级子行业中自动化设备表现较好，上涨 15.11%，工程机械表现较差，上涨 1.55%。申万机械设备三级子行业中机器人表现较好，上涨 30.67%，工程机械整机表现较差，上涨 1.09%。 ◼ 核心观点 10 月挖机销量同比增长 15.1%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 10 月销售各类挖掘机 16791 台，同比增长15.1%。其中国内销量 8266 台，同比增长 21.6%；出口量 8525 台，同比增长 9.46%。2024 年 1-10 月，共销售挖掘机 164172 台，同比增长0.47%；其中国内销量 82211 台，同比增长 9.8%；出口 81961 台，同比下降 7.41%。 挖机国内市场持续回暖。根据中国工程机械工业协会公布的挖机内销口径，自 2024 年 3 月份以来，挖机国内市场整体呈现回暖趋势，工程机械杂志认为今年国内挖机市场表现回暖，受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响。下游应用市场方面，据同花顺 iFinD，2024 年前九月份，国内基建投资累计同比增速达 9.26%，较前八月份环比提升 1.39个百分点。设备更新政策方面，据工程机械杂志，2024 年设备更新和产业升级将成为提升工程机械需求的一大内驱力，2024 年 3 月，国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等方向。 挖机出口市场修复。根据中国工程机械工业协会公布的挖机外销口径，2024 年 1-7 月挖机外销有所承压，但自 8 月份以来回归正增长，2024年8月 /9月 /10月 份 挖 机 外 销 销 量 分 别 同 比+6.95%/+2.51%/9.46%。据工程机械杂志，其主要受益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。 ◼ 投资建议 挖机国内市场持续回暖，出口市场修复，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 ◼ 风险提示 地产政策落地力度不及预期、设备更新需求不及预期、基建投资增速不及预期、海外需求不及预期、原材料价格大幅波动。 ◼ 增持 (维持) 行业： 机械设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 刘荆 E-mail： liujing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020002 分析师： 汪成 E-mail： wangcheng@yongxingsec.com SAC编号： S1760524110001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -30%-20%-10%0%10%20%11/2301/2404/2406/2408/2411/24机械设备沪深3002024年11月14日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 板块行情回顾 ........................................................................................... 3 3. 行业重点新闻（20241104-20241110） ................................................... 5 4. 重点公司公告（20241104-20241108） ................................................... 6 4.1. 经营活动相关 ...................................................................................... 6 4.2. 资本运作相关 ...................................................................................... 7 5. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图 1: A 股申万一级行业本周涨跌幅 ................................................................. 4 图 2: A 股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 ............................................. 4 图 3: A 股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ............................................. 5 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 10 月挖机销量同比增长 15.1%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 10 月销售各类挖掘机 16791 台，同比增长 15.1%。其中国内销量 8266 台，同比增长 21.6%；出口量 8525 台，同比增长 9.46%。2024 年 1-10 月，共销售挖掘机 164172 台，同比增长 0.47%；其中国内销量82211 台，同比增长 9.8%；出口 81961 台，同比下降 7.41%。 挖机国内市场持续回暖。根据中国工程机械工业协会公布的挖机内销口径，自 2024 年 3 月份以来，挖机国内市场整体呈现回暖趋势，工程机械杂志认为今年国内挖机市场表现回暖，受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响。下游应用市场方面，据同花顺 iFinD，2024 年前九月份，国内基建投资累计同比增速达 9.26%，较前八月份环比提升 1.39 个百分点。设备更新政策方面，据工程机械杂志，2024 年设备更新和产业升级将成为提升工程机械需求的一大内驱力，2024 年 3 月，国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医