医药生物行业周报：数智化技术赋能医疗健康，医疗信息化企业发展前景广阔

行 业 研 究 2024.10.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 医 药 生 物 行 业 周 报 数智化技术赋能医疗健康，医疗信息化企业发展前景广阔 分析师 周超泽 登记编号：S1220523070003 窦慧敏 登记编号：S1220524100005 联系人 许睿 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 642 总股本(亿股) 5,880.39 销售收入(亿元) 29,834.38 利润总额(亿元) 2,858.37 行业平均 PE 46.56 平均股价(元) 20.88 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《各省市设备更新加速推进，医疗设备采购热潮开启》2024.10.14 《全面看多医药科创板投资机会》2024.10.09 《政策组合拳落地，全面看好医药行业底部崛起》2024.10.01 《看好创新驱动高端升级，赋能医疗器械提质加速出海》2024.09.03 本周（2024.10.21-2024.10.25）申万医药指数涨幅 3.11%，沪深 300 指数涨幅 0.79%，跑赢沪深 300 指数 2.32%，在申万 31 个一级行业指数中排名第 16 位。截至本周五（2024.10.25）医药生物行业指数 PE（TTM，剔除负值）为 27.25 倍，沪深 300 指数 PE（TTM，剔除负值）为 12.28 倍，医药生物行业相较于沪深 300 指数的估值溢价率为 121.86%，仍处于历史低位。 我国医疗信息化市场在政策支持和技术创新的推动下快速发展，行业需求持续释放，整体规模稳步扩大。当前，医疗信息化建设从基础系统逐步向智慧医疗、区域协同和数据共享升级，重点推动互联互通，解决“信息孤岛”问题，实现资源共享。近年来国家密集出台相关政策，彰显出加速推进医疗信息化和智慧医疗的决心。根据 IDC 和前瞻产业研究院数据，2019-2022 年医疗信息化市场规模由 548.2 亿元增至 630 亿元，预计 2028 年将突破 1400亿元，CAGR 达到 14.23%。市场竞争格局方面，HIS 系统市场头部效应明显，卫宁健康、东软集团等企业领先，并购整合机遇显著。电子病历建设进展显著，东软集团和东华医为协助多家医院获得高评级。云技术的应用逐渐深入，医院云服务 2022 年规模增至 216.3 亿元，CAGR 为 47.3%，预计 2027 年达到 1204.0 亿元，医院云服务在整体市场中的占比将提升至 6.0%。 数智化技术的新场景和新应用对于加速公共卫生高质量发展至关重要。政策层面高度重视数据要素在医疗服务中的应用，通过提升医疗服务中数据要素的应用广度和深度，打造 300 个以上的典型应用场景，并培育创新能力强、成长性好的数据商和第三方专业服务机构。预计到 2026 年底，数据要素将在经济发展领域显现乘数效应，数据产业年均增速超过 20%，交易规模实现倍增。在医疗服务方面，政策提出推进电子病历数据共享，推动医保便民服务，有序释放健康医疗数据价值，支持公立医疗机构向金融、养老等经营主体共享数据，支撑商业保险产品和疗养休养服务产品的精准设计。同时，政策还强调加强医疗数据融合创新，推动中医药预防、治疗、康复等健康服务全流程的多源数据融合，提升中医药发展水平。 中国数据要素市场规模持续扩大，已成为跨领域综合要素市场的重要力量。医疗健康数据因其在多个领域的高应用价值而备受重视，涉及智慧导诊、医院管理、医疗科技创新等多个应用场景。中国医疗健康行业数据交易市场在2022 年达到 52.6 亿元，占整体市场的 6.0%。在当前各省医保数据平台建成的背景下，结合政策推进，预计未来 3-5 年内医保数据要素流通将凸显其必要性，医疗健康数据交易市场将迎来快速增长。预计到 2025 年，市场规模将增长至 137.3 亿元，2021-2025 年 CAGR 达 33.5%；到 2030 年，市场规模有望超过 400 亿元，2025-2030 年 CAGR 为 24.6%，占比将上升至约 8.0%。 投资建议：随着政策的推动和技术创新，医疗健康数据交易市场预计将迎来快速增长，特别是在医保数据要素流通领域。建议关注具备强大数据应用能力和创新能力的医疗服务机构，以及那些能够提供精准医疗、健康管理和保险服务的第三方数据服务商。建议关注：美年健康、和仁科技、万达信息、创业慧康、美中嘉和、通策医疗、爱尔眼科、国新健康 久远银海等医疗信息化、医疗专科服务龙头。 风险提示：政策落地不及预期风险，行业竞争加剧风险，新产品更新不及预期风险，宏观经济形势变化风险，数据安全风险，下游需求不及预期风险等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -29%-19%-9%1%11%21%23/10/28 24/1/924/3/2224/6/324/8/15 24/10/27医药生物沪深300医药生物行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 医药周度行情回顾 ................................................................................ 4 2 医药周度要闻回顾 ................................................................................ 5 3 数据要素推动医疗卫生服务高质量发展，医疗信息化企业发展前景广阔 .................................. 7 3.1 加速区域信息化建设，政策密集落地推动发展机遇 ............................................. 7 3.2 医疗信息化行业前景广阔但竞争激烈，头部公司主导互联互通成熟度逐年提升 .................... 10 3.3 数智化技术赋能医疗健康，促进行业创新发展 ................................................ 13 3.4 数据要素市场增长迅速，医疗领域应用凸显 .................................................. 13 4 投资建议与风险提示 ............................................................................. 15 医药生物行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1: 申万一级行业指数周度涨跌幅（2024.10.21-2024.10.25） ................................... 4 图表 2: 医药各细分行业指数区间涨跌幅（2024.10.21-2024.10.25） .....