房地产行业事件点评报告：深圳市进一步优化房地产政策，旨在修复市场需求

行 业 研 究 2026.04.29 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 房 地 产 行 业 事 件 点 评 报 告 深圳市进一步优化房地产政策，旨在修复市场需求 分析师 王嵩 登记编号：S1220525080009 陈立 登记编号：S1220525120004 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 231 总股本(亿股) 8,457.66 销售收入(亿元) 25,032.58 利润总额(亿元) -10,414.57 行业平均 PE 132.67 平均股价(元) 5.68 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《首批四只商业不动产 REITs 上市，市场规模逐渐扩充》2026.04.28 《上海调整购房政策，边际利好新需求释放》2026.02.25 《北京优化调整房地产政策，边际利好本地需求释放》2025.12.24 《房地产 2025 年 11 月统计局数据点评》2025.12.16 事件：2026 年 4 月 29 日，深圳市住房和建设局印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自 2026 年 4 月 30 日起施行。 限购核心区定向扩容，非核心区维持不变。1）符合商品住房购买条件的居民家庭，包括深圳户籍居民家庭、自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满 1 年及以上的非深圳户籍居民家庭，在执行现有住房限购政策基础上，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内增购 1 套商品住房。即：在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内，深圳户籍居民家庭可购买 3 套商品住房，自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满 1 年及以上的非深圳户籍居民家庭可购买 2 套商品住房；2）持有有效深圳经济特区居住证的非深圳户籍居民家庭，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内购买 1 套商品住房，无需提供缴纳社会保险或个人所得税证明；3）符合商品住房购买条件的居民家庭、无法提供自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满 1 年及以上证明的非本市户籍居民家庭在本市其他区域购买商品住房政策不变，成年单身人士继续按照居民家庭执行商品住房限购政策。 公积金额度与上浮双升级，“改善+多孩”倾斜力度空前。1）提高住房公积金贷款额度，缴存职工个人申请的，贷款额度从 60 万元提高至 70 万元，缴存职工家庭申请的，贷款额度从 110 万元提高至 130 万元；2）优化住房公积金贷款额度上浮比例，购买深圳首套住房的，上浮比例从 40%提高至60%；新增初婚初育居民家庭购买深圳住房上浮情形，上浮比例为 50%，有两个及以上子女的居民家庭购买深圳住房的，上浮比例从 50%提高至 70%，初婚初育家庭和有两个及以上子女居民家庭的上浮比例需二选一，不能叠加；购买深圳保障性住房的，上浮比例从 20%提高至 40%。同时符合多种上浮情形可累加上浮比例，最高可上浮 170%，即缴存职工个人最高可贷 189万元，缴存职工家庭最高可贷 351 万元。 深圳积极响应政治局会议精神，在全国数据企稳背景下修复市场需求。2026年 4 月 28 日中央政治局会议对房地产的表述，核心不在“强刺激”，而在“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”这一更具执行导向的定调，意味着本轮政策重心已由前期的普遍性松绑，逐步转向以供给侧优化、存量盘活和结构性需求释放为主的市场修复阶段。对深圳而言，这一时点具有高度针对性：一方面，全国一季度房地产已出现“量升价稳、库存回落”的积极迹象，但修复基础仍不牢固；另一方面，深圳自身处在成交回暖、库存高位回落、核心区改善需求修复但整体价格弹性仍受约束的过渡阶段，因此 4 月29 日迅速出台优化限购与公积金政策，实质上是对中央“稳定市场”要求的地方化、精准化落实。 风险提示：政策释放不及预期，市场修复不及预期，房价回暖不及预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -2%4%10%16%22%28%25/4/29 25/7/11 25/9/22 25/12/4 26/2/15 26/4/29房地产沪深300房地产 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 评级说明： 类别 评级 说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。 中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。 减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。 行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。 中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。 减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。 基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准，美股市场以标普500指数为基准。 方正证券研究所联系方式： 北京：朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 17 层 上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 网址：https://www.foundersc.com E-mail：yjzx@foundersc.com