计算机行业周报：OpenAI o1模型发布，Scaling Law有望延续

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 09 月 18 日 计算机 行业周报 OpenAI o1 模型发布，Scaling Law 有望延续 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 3.4 -3.4 -18.1 绝对收益 -1.8 -13.8 -33.5 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告 计算机行业 2024 年中报总结 2024-09-09 华为产业链催化密集，与自主可控互为表里 2024-09-02 数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势 2024-08-26 NIST 发布全球首个抗量子密码算法标准 2024-08-19 把握产业发展趋势，关注自主可控三大方向 2024-08-12 OpenAI 发布 o1 系列模型，推理能力显著提升 9 月 13 日，OpenAI 正式公开 o1 系列大模型，新模型可以实现复杂推理，解决科学、代码和数学方面的难题。从命名来看，o1 系列模型即是之前 OpenAI 宣称即将发布的草莓（Strawberry）模型，新模型在推理能力上代表了人工智能能力的新水平，因此，计数器将重置为 1，将模型命名为 o1。此次发 o1 模型更注重于推理能力的提升。在一系列高难基准测试中相比 GPT-4o 有巨大提升。 Scaling Law 有望从 Pre-training 向 Post-training 延伸 从技术上来看， o1 在回答之前会自动生成一个隐藏的 COT（Chain of Thought,思维链），从而将问题分解成更多步骤进行思考和分析，实现推理能力的提升。 OpenAI o1 创造了 LLM 训练和推理的新范式，将 Scaling Law 从Pre-training 向 Post-training 环节拓展。ChatGPT 4 系列主要是在 Pre-training（预训练）环节进行技术的创新，通过多模态的形式，增大预训练的数据集，从而达到模型的通用性和泛化能力的提升。我们认为预训练环节的 Scaling Law 伴随数据量的持续提升或将放缓，这或成为 GPT5 始终难产的原因之一。而此次 o1 模型的发布，我们认为可能在 Post-training（后训练）的 RL（强化学习）环节进行了创新，同时在 Inference（推理）阶段增加了 COT，从而实现模型能力的提升。而在 OpenAI 的技术文档中，也阐述了这种范式带来的Scaling Law，即随着更多的强化学习（训练时计算）和更多的思考时间（测试时计算），o1 的性能持续提高。我们认为这是在 LLM 训练范式上的一种创新，将 Scaling Law 拓展到后训练环节，从而促使大模型的通用性有望进一步提升。 算力需求将进一步提升，应用创新仍有待突破 通过对 o1 模型性能和原理的简单分析，我们认为 o1 模型有望进一步增加对算力的消耗。一方面，在 Post-traning 阶段，由于存在一定程度的 Scaling Law，未来必然会伴随 RL（强化学习）的数据量和参数量增长。另一方面，在 Inference（推理）阶段，由于 COT 的存在，必然提升推理侧的数据产生量，一定程度也降低了模型的响应速度，延长了响应时间，但也会带来算力方面的提升。因此，o1 模型打开了 Scaling Law 的上限，算力产业链将会持续受益。 应用方面，由于 o1 模型侧重在 STEM（科学、技术、工程、数学）方面的能力提升，因此在偏数学、自然科学和代码编程方面的应用将会受益。然后这些能力的提升并没有带来应用领域的拓展，因此应用侧的产品创新仍需要等待。 风险提示： 1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 -34%-24%-14%-4%6%16%26%36%2023-092024-012024-052024-09计算机沪深300行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 5 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 5 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 6 3. 行业新闻梳理 ............................................................... 7 3.1. AI 大数据应用 ......................................................... 7 3.2. 智能网联汽车 ......................................................... 7 3.3. 低空经济 ............................................................. 7 3.4. 卫星互联网 ........................................................... 7 3.5. 网络安全 ............................................................. 8 图表目录 图 1. 在数学竞赛、编码竞赛和科学问答中，o1 比 gpt4o 表现更好 .................... 3 图 2. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................... 5 表 1： 本周板块指数涨跌幅统计 ................................................. 5 表 2： 本周计算机个股涨跌幅统计 ............................................... 6 行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各