汽车行业跟踪：看好9月起以旧换新政策带动零售进一步改善

汽车行业跟踪（2024.9.9-2024.9.15）：看好 9 月起以旧换新政策带动零售进一步改善 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 17 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.9.9-2024.9.15）：看好 9 月起以旧换新政策带动零售进一步改善 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 17 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 8 月乘用车零售销量环比增长，自主新能源逐渐走强。根据乘联分会数据，8月全国乘用车市场零售190.5万辆，同比-1%，环比+10.8%；1-8 月累计零售 1347.2 万辆，同比+1.9%。8 月新能源乘用车市场零售102.7 万辆，同比+43.2%，环比+17%；1-8 月零售 601.6 万辆，同比+35.3%；8 月新能源渗透率达到 53.9%，较 2023 年 8 月+16.7pct，创渗透率新高。自主品牌 8 月零售销量 120 万辆，同比+21%；国内渗透率 63.4%，较 2023 年 8 月+11.4pct，1-8 月累计零售渗透率达 58%，同比+7.8pct。8 月主流自主品牌新能源车零售渗透率达 73%，同比+3pct，新势力渗透率 16%，同比+2pct，合资品牌新能源渗透率3.8%，同比-1.4pct。 ➢ 看好 9 月起以旧换新政策带动零售进一步放量。近几月，报废更新申报量环比大幅增长，根据新华社消息，截至 9 月 14 日零时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超 150 万个，收到汽车报废更新补贴申请突破 100 万份。截止 8 月 31 日上午 10 点，汽车报废更新补贴申请超过 80 万份。由此测算，9 月上半月单日新增报废更新超过 1.4万份，相比 8 月下半月单日新增 1.3 万份进一步提升。我们认为随着各地以旧换新政策的陆续出台，有望进一步促进金九银十销量提升。 ➢ 投资建议：随着政策端以旧换新力度加大、各车企下半年新车供给增加，以及金九银十销售旺季来临，我们预计 9 月起行业整体销量同环比有望持续上行；结构层面看好价格战热度下降后，自主品牌在高低价格段加速抢占合资份额；同时端到端提速智能化竞争。①乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】。②商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客车】。③零部件建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股份、银轮股份】等。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 4 1.1 上周汽车板块录得下跌 ....................................................................................................... 4 2、 行业要闻 ........................................................................................................................................ 5 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 5 2.2 国内速递 .............................................................................................................................. 6 3、 重点公司公告 ............................................................................................................................... 7 3.1 重点公司公告 ...................................................................................................................... 7 4、 数据跟踪 ....................................................................................................................................... 8 4.1 部分车企销量 ...................................................................................................................... 8 4.2 9 月乘用车市场回顾 .........................................