2024W38房地产行业周报：8月楼市数据表现如何？

行 业 研 究 2024.09.15 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 房地产行业周报 8 月楼市数据表现如何？——2024W38 房地产周报 分析师 刘清海 登记编号：S1220523090001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 233 总股本(亿股) 8,339.62 销售收入(亿元) 22,248.15 利润总额(亿元) -9,018.05 行业平均 PE 30.35 平均股价(元) 4.22 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《房企中报表现如何？——2024W37 房地产周报》2024.09.08 《存量房贷利率下调影响如何？——2024W35房地产周报》2024.09.01 《地产量价调整到什么阶段了？——2024W35房地产周报》2024.08.25 《地产基本面近期有何变化？——2024W34 房地产周报》2024.08.18 本周观点：8 月楼市数据表现如何？ ①销售端：高基数影响逐渐减弱，商品房累计/单月销售降幅显著收窄，政策持续优化，但空间仍存，销售底部特征的持续显现仍需政策进一步呵护；②资金端：“白名单”工作不断推进，开发到位资金降幅持续收窄，伴随“收储”与“退地”的加速落实，房企融资环境有望持续优化；③投资端：新开工降幅收窄，房企投资意愿略有改善，伴随“白名单”与“收储/退地”等工作的稳步推进，助力房企现金流改善，开工投资意愿有望进一步恢复。 股票市场与信用债：A 股与港股跑赢/跑输大盘。 本周 A 股房地产和港股地产建筑板块跌幅分别为-0.50%和-2.52%，分别跑赢大盘 1.73pct/跑输大盘 2.09pct。本周地产信用债发行 65.45 亿元，净融资额 17.09 亿元。截至 2024 年 9 月 13 日，地产信用债累计发行 2873.97亿元，同比下降 24.65%，净融资额-274.41 亿元，去年同期为 463.34 亿元。 REITs 市场：本周 REITs 指数跌幅为-1.09%。 本周产权型 REITs 指数收于 109.04 点,跌幅为-0.84%;本周特许经营权型REITs 指数收于 110.54 点,跌幅为-1.38%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数 1.66pcts，本周领涨或跌幅最小的公募 REITs 为东吴苏园产业REIT，涨幅为 1.40%。本周 REITs 成交额为 12.30 亿元，环比-13.46%。本周 REITs 换手率为 0.47%，环比-0.10pcts。 楼市成交：新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升。 本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-29.02%/+0.51%，累计同比分别-33.83%/-5.23%。新房端，45 城商品房共计成交 198 万㎡，二手房端，14 城二手商品房共计成交 141 万㎡。 100 大中城市供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比上升。 本周百城供应和成交建面环比+16.39%/+18.94%，溢价率+4.54%，一线供应和成交建面环比-10.69%/+49.09%，溢价率+0.96%，二线供应和成交建面环比+52.97%/-9.95%，溢价率+4.20%,三四线供应和成交建面环比+5.46%/+33.68%，溢价率+4.78%。 政策新闻：发改委宣布深化国有改革；江苏 33 项新政盘活市场。 9 月 10 日，江苏省发布 33 项新政，包括住房公积金、户籍制度优化，支持住房改造和租房，优化积分落户吸引人才。9 月 13 日，发改委宣布深化国有企业改革，包括原始创新制度安排和国有资本投资、运营公司改革。 投资建议：地产多端数据迎边际改善，同时“收储”等政策端动作加速推进，行业底部特征信号显现。伴随政策持续发力，行业有望由局部企稳向全局扩散。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。 风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -39%-31%-23%-15%-7%1%23/9/15 23/11/27 24/2/824/4/2124/7/324/9/14房地产沪深300房地产 行业周报 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 正文目录 1.本周观点：8 月楼市数据表现如何？ ................................................................ 5 2.股票市场与信用债 ................................................................................ 6 2.1 地产 A 股 ................................................................................. 6 2.2 地产港股 ................................................................................. 7 2.3 地产信用债 ............................................................................... 8 3.REITs 市场 ..................................................................................... 11 3.1 指数表现 ................................................................................ 11 3.2 成交额 .................................................................................. 14 3.3 换手率 .................................................................................. 15 4.楼市成交 ....................................................................................... 16 4.1 新房 ...........................................................