有色金属行业周报：稀土供需改善，价格有望持续回暖报告要点

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 12 证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 稀土供需改善，价格有望持续回暖 [Table_Invest] 有色金属 评级： 看好 日期： 2024.09.11 [Table_Author] 分析师 祁岩 登记编码：S0950523090001 ： 13661240951 ： qiyan1@w kzq.com.cn 分析师 金凯笛 登记编码：S0950524080002 ： 021-61102509 ： jinkaidi@w kzq.com.cn 联系人 王何梦雅 ： 13367000172 ： w anghemengya@wkzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/9/10 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《锑行业点评：深度分析极地黄金数据，锑价是否迎阶段性拐点？》(2024/9/11)  《新材料：凛冬已过春不远》(2024/9/10)  《 单月钢招 量创新高 ，钼价长 期看好 》(2024/9/5)  《英伟达数据中心业务持续高增，华为 2024上半年业绩亮眼》(2024/9/5)  《锑系列深度二：供给告别“宽松时代”》(2024/9/4)  《 有色金属 脉动跟踪 ：成本扰 动之思 》(2024/9/4)  《2024H1 全球铜矿供给紧缺兑现与否？》(2024/9/3)  《 锑系列深 度一：三 问光伏玻 璃需求 》(2024/8/30) 报告要点 2024 年稀土配额同比增速大幅收窄，稀土价格近期有所抬升。供给端，2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为 13.5 万吨、12.7 万吨，与2024 年第一批指标持平。2024 年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为 27 万吨、25.4 万吨，分别同比上升 5.9%、4.2%，而 2023 年同比增速分别为 21.4%、20.7%，2024 年稀土配额同比增速大幅下降，低于预期。因此，近期稀土价格明显回暖，稀土指数本周环比增长 4.21%。 2024Q3 稀土价格有望持续回暖。从历史情况来看，上半年配额一般占全年的 50%左右，若 2024 年后续存在第三批配额指标，预期全年供给增幅较现状也仅为小幅上升。此外，2024 年 10 月出台《稀土管理条例》，进一步控制稀土资源的开采、生产、销售等活动，强调总量控制，有望进一步改善稀土行业供给过剩的困境。需求侧，2024 年 7 月出台《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，有望对稀土下游的新能源车、家电、工业设备等领域需求形成有力支撑。展望 Q3，稀土价格有望延续 Q2 上涨态势。 中国五矿王炯辉科研团队研发出国际领先的超高纯石墨。中国五矿王炯辉科研团队攻克石墨高温纯化关键技术，成功开发出纯度达到 99.99995%以上的超高纯石墨产品，标志着我国超高纯石墨产品达到国际领先水平，对我国新能源、核能、半导体等战略性新兴产业高端碳基材料稳定供应将发挥重要作用。 风险提示： 1、 下游需求不及预期； 2、 产品价格波动； 3、新产能释放不及预期等。 -23%-16%-9%-2%5%12%2023/92023/1 22024/32024/6有色金属沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 12 [Table_Page] 有色金属|周报 2024 年 9 月 11 日 内容目录 1 近期观点：稀土供需改善，价格有望持续回暖 ........................................................................................ 3 2 整体市场回顾 ................................................................................................................................................ 3 3 重点公司周行情回顾 .................................................................................................................................... 6 3.1 重点公司周行情回顾 ................................................................................................................................ 6 3.2 重要公司公告........................................................................................................................................... 7 4 近期行业热点跟踪 ......................................................................................................................................... 8 5 相关数据追踪 ................................................................................................................................................ 9 风险提示 .......................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：2024 年稀土配额增速大幅下降，供给边际大幅收缩 ................................................................................................................