交通运输行业周报：黄金周前集运约10%的航次被取消，民航暑运旅客运输量创历史新高

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 9 月 9 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20240902 《交通运输行业 2024 下半年展望》20240827 《交通运输行业周报》20240826 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 黄金周前集运约 10%的航次被取消，民航暑运旅客运输量创历史新高 航运方面，传统旺季集运现货运价下跌，黄金周前约 10%的航次被取消。航空方面，民航暑运旅客运输量创历史新高，部分双向航线航班量同比增长超过 100%。快递物流方面，8 月份中国物流业景气环比回升 0.5 个百分点，菜鸟开通首条西安至列日的包机航线。  核心观点： ①传统旺季集运现货运价下跌，黄金周前约 10%的航次被取消。现货运价在 5 月份传统“淡季”逆势上涨，却在 7 月份进入“旺季”后，亚洲至欧洲及跨太平洋东行航线的现货运价却一直在稳步下跌。马士基表示，客户提前将货物运往欧洲，以避免潜在的中断，导致今年集运市场旺季比往年提前到来。尽管国际码头工人协会（ILA）港口罢工的威胁迫在眉睫，但本周跨太平洋东行运费继续下降。德路里预计，未来几周东西向的运费将呈下降趋势。根据 Drewry 最新发布的取消航次评估数据显示，从第 36 周(9 月 2 日至 9 月 8 日)至第 40 周(9 月 30 日至 10 月 6 日)的五周内，跨太平洋、跨大西洋及亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线总共有 696 个预定航次，其中 68 个航次已经宣布取消，取消率为10%。黄金周假期前需求持续疲软，因此班轮公司不得不采取更多取消航次的措施来应对。②民航暑运旅客运输量创历史新高，部分双向航线航班量同比增长超过 100%。今年暑运期间（7 月 1 日—8 月 31 日）旅客运输量创历史新高，全民航累计运输旅客 1.4 亿人次，日均 228.9 万人次，比 2019 年增长 17.7%，比 2023 年增长 12.3%，民航日均客座率83.9%，比 2023 年增加 2.6 个百分点。累计保障航班 115.7 万班，日均保障 18660 班，比 2023 年同期增长 8.2%。其中，国内客运飞行 89.1 万班，日均国内客运 14371 班，比 2023 年同期增长 2.1%。国际客运航班量持续快速增长，全国民航保障国际客运航班 11.0 万班，比 2023 年同期增长 67.7%，恢复至 2019 年 77.1%。全国航班正常率为 77.3%，较去年暑运提升 4.7 个百分点，较 2019 年暑运提升 2.8 个百分点。今年暑运期间，航空公司在需求旺盛的旅游航线上及时加大运力投入，上海—阿勒泰、南昌—郑州、喀什—重庆等航线（双向）航班量同比增长超过100%。③8 月份中国物流业景气环比回升 0.5 个百分点，菜鸟开通首条西安至列日的包机航线。中国物流与采购联合会数据显示，8 月份中国物流业景气指数为 51.5%，较上月回升 0.5 个百分点；新订单指数为51.8%，较上月回升 0.6 个百分点，新订单指数保持扩张；业务活动预期指数为 56.3%，较上月回升 1.7 个百分点。9 月 6 日，在陕西省西咸新区空港新城，菜鸟宣布开通首条西安至列日的包机航线。新航线的开通，将加速推进菜鸟中国至欧洲的跨境物流网络布局，为跨境商家提供持续、固定的航空方案供给，保障菜鸟国际快递快线在大促期间时效不降级。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：8 月下旬至 9 月上旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数下跌，干散货运价上涨。③快递物流：7 月快递业务量同比增加 22.20%，快递业务收入同比增加 16.31%。④航空出行：2024 年 9 月第一周国际日均执飞航班 1665.43 次，环比-2.50%，同比增加 62.25%。⑤公路铁路：8 月 26 日-9 月 1 日，全国高速公路累计货车通行5401.9 万辆，环比增长 1.13%。⑥交通新业态：2024 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1472 万台，同比上升 3.66%、环比上升，市场份额环比上升。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、中通快递、申通快递、韵达股份。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 9 月 9 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 传统旺季集运现货运价下跌，黄金周前约 10%的航次被取消 .................................................. 5 1.2 民航暑运旅客运输量创历史新高，部分双向航线航班量同比增长超过 100% ......................... 5 1.3 8 月份中国物流业景气回升 0.5 个百分点，菜鸟开通首条西安至列日的包机航线 .................. 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 7 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 7 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 10 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 .................